风险缓冲体系构建研究——基于缓冲理论的视角

借鉴化学缓冲理论和现代应急管理技术,构建风险缓冲对模型,对企业发展过程中的主要风险,依据FTA(事故树分析)、ETA(事件树分析)方法和思路,研究风险发生的原因、过程和控制规律。根据该原理,可以构建一系列"风险缓冲对"体系和建立基于作用方向相反和作用效果相抵的风险缓冲对,来实现对特定风险的消除目标,或最大限度减缓意外风险对企业的冲击和破坏。同样,也可以对需要控制的目标风险,进行一系列风险结构分解。在此基础上,根据因果关系,对分解后的这些子风险通过风险筛选、风险屏蔽、斩断风险传导链条等手段主动控制风险。还可以通过构建完整的契约体系锁定这些子风险,从源头上着手控制子风险,消除导致风险后果发生的条件等措施,达到构建风险缓冲体系、主动管理风险、有效控制风险的目的。为提高企业运行过程中的风险承受能力和主动管理风险提出了一种风险缓冲对思路。

风险承担、风险缓冲与管理理念——关于信托公司风险管理的思考

由于信托制度的独特设计,信托公司或直接或间接均要承担信托财产损失风险,从近期来看,信托公司应构建以资本金为核心的风险缓冲机制。从长期来看,引入业绩评价基准,进行相对业绩评价是信托公司风险缓冲的必然选择。信托公司在风险管理时应树立两个理念,一是要将风险管理列为企业管理活动的核心,二是要认识到风险管理是一项长期性的工作,不能寄希望“毕其功于一役”。

对构建金融信托业风险缓冲机制的探讨

信托业在逐渐成为我国第四大金融支柱的同时,每时每刻都面临着难以预计的风险。随着信托业第六次整顿的结束,大量信托公司回归信托本身,发行了大量的信托产品,随着信托产品兑付高峰期的来临以及国际经济本身的不稳定,信托业风险将会大量涌现。本文从信托业应该承担何种风险以及缓冲机制理论的研究出发,借鉴其他金融领域的风险防治机制,探讨了信托业风险缓冲机制应归于何处。

对构建金融信托业风险缓冲机制的探讨

本文从设立信托业风险缓冲基金、构建信托产品流通市场、增强信托公司与各金融机构的合作、尝试信托保险制度、加强信托产品的功能和制度创新与提高信托产品的技术含量、强化风险缓冲、预警、控制与管理制度体系建设以及搞好信托业风险管理文化塑造等方面,研究探讨了风险缓冲机制在信托业的实现形式。

央地关系下深圳样本的风险缓冲:结构、过程与机制

中国之治的深圳样本是激励与约束并重的典范。在央地关系的国家叙事中,既有研究侧重于探讨深圳样本的激励机制,本文则关注深圳样本的约束机制,即在不完全委托代理央地关系结构下深圳样本的风险缓冲问题。基于文本资料研究发现,为获得试点政策在广东省范围内的快速推广复制以及收获深圳样本的溢出效应,广东省积极支持和保护深圳的改革发展,在中央与深圳市之间发挥了重要的风险缓冲作用。正是在这种差异性互惠机制作用下形成的风险缓冲,为深圳样本创造了良好的改革和发展空间。风险缓冲的解释弥补了单方面强调激励机制的不足,从而使得对深圳样本的解释更加完整,同时也进一步拓展了中国特色的央地关系理论。

资管新规背景下信托业风险缓冲机制研究

随着资管新规的正式实施,作为中国四大金融支柱的信托业,也面临着深化行业转型的种种不确定性。而促进中国信托业高速发展的两大类型之一的房地产集合资金信托产品的风险频发、2020年以来新冠疫情的持续肆虐以及地区冲突等,对国际经济本身的重大负面叠加影响,使得信托业的风险也将随之增加。文章从其他金融行业中寻找有效的风险规避机制,探讨在不确定的国内外环境下如何为信托业创造更好的风险缓冲机制。

市场需要风险缓冲

做市商制度是证券市场发展到一定阶段的必然产物，它可以增加市场对投资者。券商和预备上市的公司的吸引力。

信息披露、市场约束与银行风险承担行为

文章运用我国14家主要商业银行2000-2008年间的数据,实证研究了银行信息披露与其风险承担行为之间的关系,研究表明信息披露能否发挥其市场约束功能取决于相应的制度基础和市场环境,只有当金融体系的市场化程度较高,且银行能充分有效地披露其风险信息时,来自债权人的市场约束行动才能真正发挥对银行风险承担行为的约束作用。

金融危机冲击、企业风险缓冲与政府政策选择

为什么金融危机冲击会给不同企业带来不同的经济后果,甚至是不同的命运?本文基于"外部冲击→企业缓冲能力→经济后果"的视角构建了企业风险缓冲机制的一般分析框架。在此基础上,我们认为,金融危机给企业带来的冲击可以概括为业绩下降(对应于产品市场恶化)和现金流短缺(对应于融资市场恶化)两个方面;微观层面上,金融危机下,影响企业风险缓冲能力的因素包括企业资本结构、资产结构、成本结构、高管背景与政治关联、政府干预程度等因素,企业应通过调整和优化上述因素应对外部冲击;宏观层面上,我们认为,可以考虑通过合理选择政府投资领域、企业打包贷款、设立中小企业基金、改变税收减免方式、促进企业资金周转等方式缓解企业的外部冲击。

平原人工自流灌区饮用水水源保护区划分——成都市自来水七厂水源地为例

平原人工自流灌区饮用水源地因其自然分水岭不明显、区域开发程度高,饮用水源的保护与地方经济发展存在着诸多矛盾。本文以成都市自来水七厂徐堰河、柏条河饮用水水源保护区的划分研究为例,针对平原地区受人工控制河道的河流型水源地,结合其现状环境状况和水质状况较好的特点,主要采用经验值法、环境问题分析法和风险缓冲带计算法,提出符合当地实际的科学、合理的饮用水水源保护区划分方案。

英国宏观审慎政策工具的使用与经验

全球金融危机后,多国监管当局强化了对金融体系的宏观审慎监管,其中英国的改革力度非常大,不仅改革了监管体制,还陆续出台了相应政策工具来落实宏观审慎监管政策。本文总结了英国宏观审慎监管当局金融政策委员会(FPC)成立以来颁布的多项政策声明和建议,将英国为实现金融稳定目标而采取的主要政策工具进行了系统梳理,并总结了FPC使用宏观审慎政策工具的有关经验。

英国系统重要性金融机构监管的经验与启示

本文梳理了英国宏观审慎监管当局金融政策委员会成立以来,为实现金融稳定目标而采取的主要宏观审慎监管工具,重点介绍系统性风险缓冲工具的使用经验,并结合我国金融监管实际提出经验借鉴。

金融危机冲击、公司股权结构与盈利变动差异

金融危机冲击下,为什么不同的企业之间盈利下降程度有着明显的差异?文章实证考察了上市公司股权结构对公司盈利变动的影响。研究表明:金融危机前,控制性股东的现金流权越大,控制权越大,管理层持股比例越高,金融危机冲击下公司盈利下降程度越小,即公司风险缓冲能力越强;公司股权越分散,金融危机冲击下公司盈利下降程度越高,风险缓冲能力越差;此外,与基于常态环境下的已有文献结论不同,金融危机冲击下,控制性股东的现金流权与控制权的分离度、机构持股比例等因素对公司盈利下降程度没有显著影响。

金融危机冲击、公司股权结构与盈利变动

金融危机冲击下，为什么不同的企业之间盈利下降程度有着明显的差异？本文实证考察了上市公司股权结构对公司盈利变动的影响。