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我国信贷资产证券化风险自留监管的问题与改进——基于国际比较的视角
被引量:
15
1
作者
宋明
张元萍
《经济问题》
CSSCI
北大核心
2016年第11期48-52,共5页
2007年次贷危机后,为缓释资产证券化过程中信息不对称所导致的逆向选择和道德风险,各国监管部门普遍采用了风险自留的监管举措。在梳理信贷资产证券化风险自留内生逻辑的基础上,对风险自留监管的国外经验与国内实践进行对比分析,发现我...
2007年次贷危机后,为缓释资产证券化过程中信息不对称所导致的逆向选择和道德风险,各国监管部门普遍采用了风险自留的监管举措。在梳理信贷资产证券化风险自留内生逻辑的基础上,对风险自留监管的国外经验与国内实践进行对比分析,发现我国风险自留监管规则在自留内容、主体、方式、比例、反规避等五个方面存在问题和不足,并提出了相应的改进建议。
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关键词
信贷资产证券化
逆向选择
道德
风险
风险自留监管
下载PDF
职称材料
银行资产证券化的风险自留监管:作用机制和福利效果
被引量:
39
2
作者
郭桂霞
巫和懋
+1 位作者
魏旭
王勇
《经济学(季刊)》
CSSCI
北大核心
2014年第2期887-916,共30页
本文首先建立了一个两期模型的理论框架,分析当银行将信息不透明的资产通过证券化卖给连续统个市场投资者时,风险自留监管的效果。基本模型的分析发现:首先,单一风险自留比例不具有普适性;最优风险自留比例与基础资产的风险收益特征、...
本文首先建立了一个两期模型的理论框架,分析当银行将信息不透明的资产通过证券化卖给连续统个市场投资者时,风险自留监管的效果。基本模型的分析发现:首先,单一风险自留比例不具有普适性;最优风险自留比例与基础资产的风险收益特征、交易双方的风险态度都密切相关。其次,风险自留监管会降低差资产证券化数量的有效信息含量,从而加剧逆向选择程度;而对于好资产,又存在发信号成本。本文进而从道德风险的角度证明,银行的风险态度会影响单一风险自留要求是否能够提高银行监督贷款的激励。因此,在实施风险自留监管时,政府应当结合银行和投资者的风险规避程度等具体情况有针对性地进行,从而比单一风险自留监管更好地提高社会福利。
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关键词
风险自留监管
逆向选择
道德
风险
原文传递
题名
我国信贷资产证券化风险自留监管的问题与改进——基于国际比较的视角
被引量:
15
1
作者
宋明
张元萍
机构
天津财经大学金融系
出处
《经济问题》
CSSCI
北大核心
2016年第11期48-52,共5页
基金
国家社会科学基金一般项目(15BJL028)
中国滨海金融协同创新中心资助项目(BJZX010103)
文摘
2007年次贷危机后,为缓释资产证券化过程中信息不对称所导致的逆向选择和道德风险,各国监管部门普遍采用了风险自留的监管举措。在梳理信贷资产证券化风险自留内生逻辑的基础上,对风险自留监管的国外经验与国内实践进行对比分析,发现我国风险自留监管规则在自留内容、主体、方式、比例、反规避等五个方面存在问题和不足,并提出了相应的改进建议。
关键词
信贷资产证券化
逆向选择
道德
风险
风险自留监管
Keywords
credit assets securitization
adverse selection
moral hazard
risk retention regulation
分类号
F830.5 [经济管理—金融学]
下载PDF
职称材料
题名
银行资产证券化的风险自留监管:作用机制和福利效果
被引量:
39
2
作者
郭桂霞
巫和懋
魏旭
王勇
机构
对外经济贸易大学国际经济研究院
北京大学国家发展研究院
中央财经大学金融学院
对外经济贸易大学国际经济贸易学院
出处
《经济学(季刊)》
CSSCI
北大核心
2014年第2期887-916,共30页
基金
国家自然科学基金青年科学基金项目(71203026)
教育部人文社会科学研究青年基金(12YJC790047)
+3 种基金
教育部人文社会科学研究青年基金(13YJC790153)
对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费资助项目(CXTD4-04)
211工程建设项目以及优秀青年学者培育计划(2013YQ10)的资助
教育部重点研究基地北京大学中国经济研究中心招标课题"并购重组在中国股票市场的经济功能研究"(08JJD840198)的资助
文摘
本文首先建立了一个两期模型的理论框架,分析当银行将信息不透明的资产通过证券化卖给连续统个市场投资者时,风险自留监管的效果。基本模型的分析发现:首先,单一风险自留比例不具有普适性;最优风险自留比例与基础资产的风险收益特征、交易双方的风险态度都密切相关。其次,风险自留监管会降低差资产证券化数量的有效信息含量,从而加剧逆向选择程度;而对于好资产,又存在发信号成本。本文进而从道德风险的角度证明,银行的风险态度会影响单一风险自留要求是否能够提高银行监督贷款的激励。因此,在实施风险自留监管时,政府应当结合银行和投资者的风险规避程度等具体情况有针对性地进行,从而比单一风险自留监管更好地提高社会福利。
关键词
风险自留监管
逆向选择
道德
风险
分类号
F832.51 [经济管理—金融学]
F224 [经济管理—国民经济]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
我国信贷资产证券化风险自留监管的问题与改进——基于国际比较的视角
宋明
张元萍
《经济问题》
CSSCI
北大核心
2016
15
下载PDF
职称材料
2
银行资产证券化的风险自留监管:作用机制和福利效果
郭桂霞
巫和懋
魏旭
王勇
《经济学(季刊)》
CSSCI
北大核心
2014
39
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