不同出资人的风险资本管理人的选择机理

本文对中国目前风险资本的三个主要来源方式即政府拨款、私人出资和企业投资的管理人选择机理进行了分析 ;在此基础上 ,我们进一步分析了三种风险资本来源下管理人选择过程中存在的问题 ,并提出相关对策建议。

风险资本与高科技产业的培育

一、风险资本的特点及其功能 风险资本投资有四大主体:政府、资本拥有者群体、风险投资机构(风险投资公司)、风险企业。风险资本在后三者之间的循环情况如图1所示。 政府以宏观措施引导风险投资业的发展:资本拥有者群体则集中资本建立风险基金。

发达国家风险资本业的特征及支持性政策

一个国家的经济发展的质量如何，不仅在于其经济增长率，通货膨胀率，人均收入等等这些宏观经济中常常用来衡量经济质量的指标。还在于其经济中高技术、高科技含量的大小。与发达国家相比，我国的产业结构和传统产业中的高技术含量还很低。在下一个世纪我国综合国力能否排...

全球性外部冲击、宏观审慎政策与跨境资本流动

当前全球不稳定性、不确定性因素日益突出,对新兴经济体跨境资本流动的冲击愈加明显。现有宏观审慎政策能否有效管理全球性外部冲击下新兴经济体跨境资本流动风险?本文利用2000~2021年间中国、印度、巴西等28个新兴经济体的数据,实证检验全球性外部冲击下宏观审慎政策在跨境资本流动风险管理上的有效性。研究发现:新兴经济体实施宏观审慎政策,可以有效降低经常项下和资本项下跨境资本流动风险。从管理效果上看,宏观审慎政策应对全球性外部冲击带来的直接投资、外债等资本项下跨境资本流动风险的效果更好。进一步研究发现,宏观审慎政策在应对全球性外部冲击时,并不以牺牲外汇储备规模为代价。基于此,建议持续完善宏观审慎政策管理框架,强化宏观审慎政策与产业、货币等政策的协调性,同时更好地发挥外汇储备在跨境资本流动风险管理中的“稳定器”作用。

浅谈商业银行经济资本管理存在的问题及对策

商业银行经济资本管理是一项重要的风险管理内容,影响并决定这商业银行的发展状况。本文对商业银行经济资本分析的基本内涵进行阐述,并对商业银行经济资本管理的现状及存在的问题进行总结和分析。在此基础上,对当前商业银行经济资本管理提出了相应的解决对策。

浅谈从银行业风险管理的角度防范金融风险

文章重点分析了国内银行业的资本充足率、风险管理现状,并对目前金融机构运行的不完善之处提出了几点建议。

资信评级在《新巴塞尔资本协议》体系中的作用

《新巴塞尔资本协议》的制定与实施,在全球范围内金融监管方面将起着巨大的促进作用,为加强金融监管新协议要求各监管者当局使用强力有效的监管手段——信用评级制度。我国的信用评级起步较晚,参照国际资信评估的“标准法”做法,积极为金融监管服务,以促进我国银行风险资本管理由外部评级向“内部评级法”的顺利过渡,实现中国资本市场与国际资本市场的完全接轨。

资本监管制度的重大改革:提高资本的质量和水平

金融危机揭示出国际监管制度,特别是资本监管制度的一些深层次问题,即:现行资本充足率不得低于8%的规定难以确保银行弥补面对的各类风险。在资本口径尚不统一的情况下,一些发达国家监管部门允许银行将各类创新资本工具纳入一级资本,至此,以普通股和公积金构成的核心资本充足率实际上只有2%。提高资本充足率、提高资本的质量势在必行。考虑到发达国家银行现有资本的缺口,国际监管部门并不急于立即启动修改资本充足率标准以及提高资本质量的工作。新兴市场国家受危机的影响较小,可以提前准备方案,在完善国际资本监管制度方面有所作为。目前,中国监管部门应对金融危机的逆经济周期资本监管措施,可为资本监管国际标准的改革提供有价值的经验。

基于RAROC的指标体系的优势及对中国商业银行的启示

纯粹的资产负债管理已无法与商业银行业务的日益多样化相适应,以风险资本管理为核心的管理框架越来越被大银行所采纳,风险调整的资本收益(RAROC)因此随之而生。RAROC与传统计量指标最主要的区别在于它通过调整分子(业务回报)来兼顾各类风险,并把分母设定为未预期的损失,以此来强调资本的配置,克服传统绩效考核中盈利目标与风险成本期限错配的问题。因此,借鉴和学习基于RAROC的银行绩效评价对中国商业银行而言具有重大意义。

英美非寿险偿付能力监管体系的比较及启示

保险公司的偿付能力监管是监管的基础。其中,对资产充足性的监管是重中之重。对非寿险公司而言,资本金、公积金、公益金、未分配利润是所有者在公司的权益资产,是保险公司获得及保持适当偿付能力的关键。传统上对非寿险偿付能力的监管以英国和美国为代表,两国在非寿险偿付能力监管制度上各有特点。本文分别从指导思想、预警机制、干涉机制等方面对英美两国非寿险偿付能力监管体系进行详细分析并加以比较。

加拿大的风险投资

风险投资是一种将资本投向风险较大或具有高技术含量的创新企业,以谋求高收益的投资活动.多年来加拿大的风险投资紧随美国得到了长足发展,即使世界经济出现下滑,加拿大的风险投资依然是方兴未艾,对推动加拿大的技术进步和经济发展起到了重要作用.