基于风险平价方法的几种风险组合实证分析

以风险配置为核心建立投资组合是目前备受关注的一类投资组合管理技术。本文以10只不同行业股票的日收益率为例,运用风险平价方法建立风险平价组合和两种风险预算组合,并给出它们与切点组合的比较。结果表明:无论是从投资绩效和风险的角度,还是从投资结构和交易成本的角度来看,风险平价组合和两种风险预算组合均较切点组合占优势。另外,两种风险预算组合克服了风险平价组合只能以相同方式配置资产风险的缺陷,从而可以在一定程度上满足不同风险偏好投资者的需求。

VaR模型在我国养老基金投资风险控制中的应用

养老基金的投资面临多种风险,要实现其保值增值,必须进行风险度量和监控。VaR模型作为一种新的金融风险管理工具,因其有别于传统的金融风险管理工具的特点,在西方受到广泛青睐。探讨该模型在我国养老基金投资风险控制中的应用。

基于Fama-French五因子风险分散投资策略

全球经济环境复杂多变,各国股市频繁波动,分散化投资策略成为投资者关注的重点。本文选取Fama-French五因子模型作为研究工具,选取2000年1月至2023年12月月度数据,剔除非蓝筹股,以确保数据稳定性,并通过清洗和预处理选取242只蓝筹股作为样本。选出各因子影响程度较大前十家企业作为投资组合备选股,构建投资组合时采用风险预算平价Risk Parity方法进行优化。回测结果证明该策略在A股市场的有效性,为追求低风险的稳健长期投资者提供新的思路。

基于风险因子的风险平价投资策略及实证研究

针对传统投资组合在实践中存在固有的不足和局限性,本文通过引入因子分析方法,构建了基于风险因子的风险平价投资策略。该策略使得所有资产的风险都可以测量和相互比较,从而让投资者可以更好地理解和刻画投资组合的风险来源和结构,并预先实施积极的风险管理,通过控制风险因子上的风险贡献来实现风险分散化,避免风险预算"陷阱"。实证结果表明,与其它经典投资策略相比,该投资策略使得投资组合的风险更加分散化,并表现出更好的投资业绩。