从“首付贷”违法违规看我国金融创新边界

随着"互联网+"时代的到来,我国各类金融创新产品如雨后春笋般涌现。金融创新能提高资金的流动性,为资金供需双方搭建新的融通平台,但金融创新产品带来的风险问题也倍受关注。近期,七部委联合发文将"首付贷"定性为违法违规行为,通过分析"首付贷"产品特性及潜在的金融风险,探讨我国金融创新边界。

起底“首付贷”

北上深楼市火热，背后隐现首付贷的身影，首付贷被质疑推高房价：央行表态首付贷违法，中介、P2P平台下架首付贷产品。

“首付贷”加杠杆、助泡沫的风险问题研究

本文对"首付贷"的基本概念、操作模式和风险机理进行了研究和探索,并剖析了"首付贷"引致金融风险的历史教训。在此基础上,提出了监管部门必须对"首付贷"这类场外高杠杆配资行为高度重视、严厉打击,防范这类模式向全国复制,并防止各种"首付贷"变种瞒天过海等建议。

“首付贷”遭全面叫停

目前，一度火热的“首付贷”已经画上了句号，目前多家机构及平台的首付贷业务已经全面停止。那么，到底首付贷导致了一线城市房价的飞涨，还是房价的上涨促使了首付贷的火热？

“首付贷”的刑法规制研究

近年来,"首付贷"虽被国家多次禁止,但每逢楼市低迷时,总会变换成诸如"装修贷"、"首付分期"等新形式出现。其中对于"高评高贷"这类"阴阳合同"式的首付贷,则需审视其是否涉嫌金融诈骗犯罪。对于本身并无还款能力,假借银行贷款进行买空卖空式的投资贷款者,则存在适用骗取贷款罪的余地。

拆解“首付贷”

涵盖自营、合作与独立运营等三种模式的"首付贷"无疑在降低刚需人群购房门槛和化解房地产库存压力方面发挥了作用,但同时也成倍放大了杠杆风险,加剧了楼市的投机氛围,并事实上成为了一线城市房价暴涨的重要推手。同时,这种类似A股市场的场外配资,也最终会让商业银行成为风险的接盘者。

房产中介“首付贷”业务合同效力问题研究——以一起“首付贷”典型案例为切入点

房产中介在既有的提供信息服务、撮合交易及代办手续等业务之外,设立关联公司违规开展"首付贷"业务,为不具备首付能力的购房者(实践中主要体现为"炒房客")提供首付款贷款服务,从中赚取高额利息。这一行为不仅加大了购房者的还贷压力,更破坏了金融监管秩序,放大了房地产市场的风险,损害社会公共利益,依据合同法的相关规定,合同无效。各方当事人基于实施"首付贷"为炒房客提供购房首付款的目的,以虚假的意思表示实施的民间借贷的民事法律行为不具备民事法律行为的生效要件,同样应认定无效,自始不具备法律效力。在被告缺席的情况下,本案运用高度盖然性原则,认定中介企业员工作为原告起诉的行为系代表房产中介及其关联的类金融企业提供"首付贷"的职务行为,从而固定案件事实,分清责任。

我国房地产贷款首付与利率关系初步研究

美国次贷危机反映出我国的房贷市场存在的问题,历来我国的房贷首付与利率都是由政府以文件的形式决定的,不是市场形成的价格。本文利用BDT模型中测定2年期国债利率的方法来寻找出房地产贷款首付与利率的关系,这对我国的房地产市场发展有一定的借鉴意义。

北京叫停“首付贷”

继深圳、广州之后，北京也叫停了“首付贷”。全面清理、停止新增“首付贷”类业务，存量业务妥善消化和处置。

国务院:二套房贷首付不得低于50%

4月14日,国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议研究部署了遏制部分城市房价过快上涨的政策措施。措施主要包括抑制不合理住房需求、增加住房有效供给、加快保障性安居工程建设三个方面。对购买首套自住房且套型建筑面积在90平方米以上的家庭。

对“首付分期”不应一刀切

首付贷""首付分期"等屡禁不止的原因在于,一方面,"首付分期"迎合了一部分刚需购房者首付不足的需求;另一方面,当前银行不能从事"首付分期"业务,从而给了民间资本从事"首付分期"的发展空间。对于"首付分期"正确而理性的做法,应采取疏堵结合的做法,顺势而为。监管部门应对一部分合法经营的"首付分期"业务给予支持,并将其纳入金融风险可控范围之内,同时银行等金融机构应当适当降低首付贷款比例,以减轻刚需购房者的首付压力。

房贷首付比例对住房市场的动态传导机制研究——基于SVAR模型的政策对比分析

近年来,国家出台了一系列房地产调控政策,各地政府房地产调控力度增强,取得了一定成效。本文通过建立结构向量自回归模型（SVAR）进行房地产市场调控政策间的比较分析,检验房贷首付比例政策工具对于房地产市场供求及房价的传导影响。研究结果表明：房贷房贷首付比例工具在调节房价上涨率的效果及持续时间上弱于土地供给工具和利率工具,而土地供给政策和利率政策实际上主要通过调整房地产市场供需达到调控房价的效果。

从四种主体心理谈二套房贷首付比例提高政策

近年来房价涨幅巨大，人民对此怨声颇多，房价的上涨对于经济和社会造成了严重的影响。因此，国家在4月份出台政策坚决遏制房价的上涨，提高第二套房贷首付比例。针对房贷收紧的政策，本文通过从心理角度，分析房地产开发商、刚性需求者、投资或投机者、政府的心理，来浅析二套房贷首付比例提高的影响，以期能够对后人进一步的研究起到些许帮助。

链家“顶风”融资

上海事件、首付贷风波刚平，目前爆出60亿元融资，但受风波影响，其估值由此前的400亿降至330亿元，缩水近两成。

利用债券融资突破保障房建设资金瓶颈

根据住建部公布的数据,我国2014年保障性安居工程计划新开工700万套以上,投入建设资金1.12万亿,以此粗略估算,仅＂十二五＂期间为完成3600套保障房建设目标,需投入建设资金将达到5.76万亿。那么,长期来看,资金缺口还将扩大,据测算,仅北京市未来30年保障房建设资金缺口高达4.5万亿。除中央、省级和市县政府将承担少部分资金外,剩余巨大资金缺口将如何填补,成为备受关注的问题。近年来我国债券市场发展迅速。

房价飙升催生房地产理财产品或引发系统性风险

飙升的房价让许多刚需一族望而却步，也催生了“首付贷”、“众筹”等逐渐被大家熟知。那么，这种利用首付贷等金融产品帮助客户“配资”买房，是增加了楼市的杠杆？还是会给消费者造成更大负担？理财业务作为商业银行的表外业务，它的快速发展不但会影响当前货币政策的效果，而且一旦资金链断裂会使整个金融体系爆发系统性风险。

国内国际要闻

中国PPI连续36个月下降中国国家统计局10日发布数据显示,2015年2月份,中国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降4.8%,降幅较1月份扩大0.5个百分点。2015年开年以来,中国PPI已连续两个月同比跌幅超过4%,连续刷新该数据自2009年11月以来的新低。另外,自2012年3月以来,PPI已连续36个月同比下降。

宏观调控下的房地产经济

众所周知,对房地产的宏观调控收效甚微,所出现的问题大体上就是政府的事前预知做的到位,而房地产的运营机制把控做不到位,无法插手,甚至了解不足。一直以来,宏观调控总是犯了一个很浅显的错误,就是把住房投机与住房消费当作一回事,实际上,目前的住房是市场就是以开发商盈利为中心的盈利市场。以这种机制为主体的市场。

齐鲁春季房地产展示交易会盛大开幕

本次展会历时3天,4月18日结束。展会吸引了大批本土、外来开发企业的参与,其中不乏国内一线知名地产品牌。绿地置业、鲁商置业、重汽地产、阳光100、北大资源、力高地产、齐鲁置业、鲍德房产等悉数亮相。本届展会包括了品牌楼盘、商业地产、沿海楼盘等不同的物业类型,以满足购房者的多种需求。同时,由齐鲁晚报打造的二手房中介机构——齐鲁楼市不动产也亮相展会,举行齐鲁楼市不动产奠基店集中开业仪式暨"二手房淘宝会",为购房者提供二手房信息,满足市民对二手房的需求。