澳洲金商看好中国市场——Chameleon矿业公司向中国投资者首发新股

去年10月30日新华网记者一则题为“中国将向外资全面开放采矿权”的报道,引起了澳洲诸多矿业开发公司兴趣。现今,中国已是澳大利亚的第四大贸易伙伴,而澳大利亚则是继南非和北美之后的第三大产金地区。

上市公司壳资源价值与新股定价实证研究

本文试图用中国证券市场特殊制度安排解释A股超高的首日收益率。政府管制形成了中国特有的上市公司“壳资源”价值,发行公司在一级市场通过寻租取得壳资源,在二级市场上变现,这是导致一、二级市场价差的基本原因。壳资源价值可以用稀缺指标、公司规模、中签率、蜜月期等代理变量体现出来,实践证据支持基于上述代理变量的壳资源假说。

一周股市备忘

9月24日星期一新股:(002175)广陆数测、(002176)江特电机网上申购日;(601088)中国神华网下申购起始日。简称变更:"铜都铜业"变更为"铜陵有色"。限售股份上市:上风高科、海南椰岛、金山股份、文山电力、潞安环能。配股:国投电力。9月25日星期二新股:(002173)山下湖、(002174)梅花伞、(601939)建设银行上市交易日;

基金动态

华安基金旗下华安宝利配置证券投资基金将实施第八次分红。以2007年12月25日已实现的可分配收益为基准,决定向基金持有人按每10份基金份额派发现金红利0.40元。权益登记日、除息日为2008年1月7日;红利划出日。

注册制下科创板首发定价合理性及高回报成因研究

科创板市场试点注册制是我国股票市场发行制度的重大变革,注册制下科创板公司首发定价效率备受关注。文章首先采用随机前沿模型对新股定价合理性进行检验,研究发现首发定价存在显著的下边界特征,说明首发价格不仅不存在抑价问题,而且相对于公司内在价值存在明显的高估;其次,针对科创板公司上市后较高的首发新股回报率成因的检验发现,二级市场投资者对公司基本面、科创属性等重要指标的关注明显不足,而非理性投机行为依然严重,这是造成二级市场股价泡沫和首发新股高回报的重要原因。研究表明金融中介和发行人的定价能力、自我约束以及市场投资者的成熟程度仍然存在较大欠缺,因此,对承销商的投资价值研究报告的质量以及发行人、承销商和机构投资者的道德约束应该成为监管层关注的重点。此外,倡导价值投资、理性投资的投资者教育仍然任重道远。