香港离岸人民币债券市场发展原因、问题及对策研究

香港离岸人民币债券市场自建立以来发展迅速,现已成为香港离岸人民币市场的重要组成部分。本文从总结香港离岸人民币债券市场发展现状出发,分析其迅速发展背后的原因,指出其发展过程中存在的市场流动性较差但波动幅度较大、缺乏有效的信用评级机制、人民币回流机制不完善等问题。在此基础上,本文提出完善市场产品结构、规范市场人民币回流机制、依托国内信用评级机构建立市场信用评级机制、丰富香港人民币计价金融产品等六方面的政策建议以促进市场健康发展。

中国绿色债券市场发展探析

绿色金融的发展对加快生态文明体制改革具有重要意义,绿色债券市场作为绿色金融的重要主体对于中国绿色金融的发展起着关键作用,而中国的绿色债券市场与国际上一些发达国家相比建立得较晚,目前还处在探索阶段,正确把握其发展方向引导其健康发展对中国来说至关重要。本文阐述了中国绿色债券的发行情况以及中国绿色债券市场所呈现出的特点并对中国绿色债券市场发展的政策条件和市场条件进行分析,进而提出促进跨境资本流动、鼓励绿色金融产品创新、统一国外和国内绿色债券标准等推进中国绿色债券市场发展的建议。

债券互联互通对香港资本市场的影响

债券通是内地与香港债券市场的互联互通合作机制,透过两地金融基础设施机构间的连接,内地与境外投资者可便捷地配置对方市场的债券产品。债券通推动内地与全球债券市场的有序联通,是内地金融市场对外开放的另一重大举措。

香港人民币债券市场:发展特征、存在风险及防范对策

近年来,香港离岸人民币债券市场交易规模迅速扩张,人民币成为国际债券的标值货币是人民币国际化最重要的标志之一,为顺利推进人民币国际化,迫切需要进一步促进该市场健康发展。本文在简析香港人民币债券市场发展历程的基础上,探讨香港人民币债券市场的发展特征,研究该市场当前存在的流动性风险、信用风险、交易对手风险、短期资本套利风险和外汇风险,提出防范和化解这些风险的政策建议。

债券互联互通对香港地区资本市场的影响

债券通是内地与香港地区债券市场的互联互通合作机制,透过两地金融基础设施机构间的连接,内地与境外投资者可便捷地配置对方市场的债券产品.债券通推动内地与全球债券市场的有序联通,是内地金融市场对外开放的另一重大举措. 2022年适逢债券通开通五周年.债券通已成为内地与国际市场间跨境债券投资的主要渠道,也为香港地区资本市场注入新动力.债券通的成功,再次印证互联互通机制有助于两地金融市场协同发展、互惠共赢.

“债券通”带来的潜在市场影响

什么是＂债券通＂ ＂债券通＂的概念最早在2016年1月港交所公布的《战略规划2016~2018》被首次提出,债券通被列入探索构建的工作规划。同年11月,香港金融发展局发布了一份《有关内地与香港债券市场交易互联互通机制＂债券通＂的建议》,从可行性、实施方案等方面全面阐述了债券通的理念和机制。

转机正在出现

5月中旬到6月中旬,资金面整体保持中性适度,宏观数据边际下行,监管政策出台节奏放缓。经过前期收益率的快速上升,市场进入相对平稳期,大部分时间都在5bp的范围内小幅震荡。5月15日,国家统计局发布4月宏观经济数据。规模以上工业增加值同比增长6.5%,

今年以来经济体制改革取得重要进展和成效

经济体制改革是全面深化改革的重点。今年以来,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚持稳中求进工作总基调,坚持以推进供给侧结构性改革为主线,大力推进经济体制改革,重点领域和关键环节改革取得新进展新突破,有效激发了市场主体活力和社会创造力,有力保障了经济平稳健康发展和社会和谐稳定。

本月财经法规制度(下)

1、《关于降低国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准的通知》。6月14日,为进一步减轻企业负担,促进实体经济发展,财政部制定下发《关于降低国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金征收标准的通知》（财税[2017]51号）,决定自2017年7月1日起,将国家重大水利工程建设基金和大中型水库移民后期扶持基金的征收标准统一降低25%。

精诚合作 共绘宏图

作为直属国务院领导的唯一一家农业政策性银行,中国农业发展银行拥有与中国国家主权相同的国际信用评级,在中国经济及金融体系的重要地位不言而喻。十年以来,农发行持续为境内投资者提供了高质量的债券投资产品;近年,农发行更是将其融资渠道逐步拓展至国际资本市场。自2012年年初起,农发行持续赴港发行人民币债券,累计发行总量达到了人民币110亿元,不仅丰富了境外债券投资者的投资选择．也推动了香港离岸人民币债券市场的建设和发展。

金融政策

央行:防范利用北向通进行违法违规套利套汇活动5月31日,央行发布《内地与香港债券市场互联互通合作管理暂行办法》(公开征求意见稿),向社会公开征求意见,意见反馈截止时间为2017年6月7日。该《办法》适用于'北向通'。《办法》规定,央行会同国家外汇管理部门依法对'北向通'下人民币购售业务、资金汇出入、外汇风险对冲、信息统计报送等实施监督管理。

债券"南向通"的影响与机遇

2021年9月15日,人民银行发布《关于开展内地与香港债券市场互联互通南向合作的通知》,于9月24日启动内地与香港债券市场互联互通南向合作."债券通"对跨境资金净流出额实现额度管理,资金净流出额上限不超过年度总额度(5000亿元等值人民币)和每日额度(200亿元等值人民币)."南向通"的上线,将给中国债券市场带来积极影响,也会为债券发行人、商业银行、投资者等提供历史性的发展机遇.

债券通“南向通”正式上线

9月24日,“南向通”正式上线,作为国家支持香港发展的又一重大举措,将为香港金融业发展引入更多源源活水。所谓“南向通”,是指境内投资者经由内地与香港相关基础服务机构在债券交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排投资香港债券市场交易流通的债券根据中国人民银行、香港金融管理局日前发布的联合公告,符合中国人民银行要求的境内投资者可以通过“南向通”,投资在境外发行、并在香港市场交易流通的债券。

“债券通”开局不凡,行稳致远

"债券通"良好的开局吸引了分析师的眼球,他们开始谈论"债券通"对债券市场的影响,并开始认真估算"债券通"可能带来的资金流入。虽然"债券通"的开通对资金流入的积极影响值得期待和鼓舞,但是如果我们对"债券通"的理解仅仅局限在这一层,那么势必导致对"债券通"的认识出现欠缺和偏差。

要闻回顾

9月13日中国银保监会发布《保险公司分支机构市场准入管理办法》,共46条,主要对保险公司分支机构设立、改建、变更营业场所、撤销等流程进行了规范。9月15日为促进内地与香港债券市场共同发展,中国人民银行、香港金融管理局决定开展香港与内地债券市场互联互通南向合作。"南向通"于2021年9月24日上线。

国家发改委:将尽早启动编制“十三五”规划涉港内容研究

从国家发展改革委员会获悉,保持港澳地区繁荣稳定仍将是"十三五"规划《纲要》的重要组成部分。对涉及香港发展的相关内容,国家发改委会尽早启动研究。据悉,国家"十三五"规划编制工作已于今年4月正式启动,国家发改委方面已报经国务院同意,继续沿用编制"十二五"规划的合作机制,由发改委与香港特区政府政务司共同协商开展相关工作。

一月大事

＂债券通＂正式开通7月3日上午,内地与香港债券市场互联互通合作（＂债券通＂）开通仪式在香港交易所举行。中国人民银行副行长潘功胜与香港金管局总裁陈德霖共同为＂债券通＂的首笔交易鸣锣开市,标志着＂债券通＂的正式开通。