沪深股市与香港股市一体化趋势的实证研究

沪深股市与香港股市的一体化趋势是当前理论界和证券界研究的热点问题。本文以股改为转折点,将2003年1月2日—2007年12月28日分为两个阶段,运用Johansen协整关系检验和Granger因果检验对沪深股市和香港股市的日股指收盘数据的协整关系进行了实证研究,结果发现,经过股改的冲击,恒生指数、红筹股指数、H股指数与上证指数、深成指数之间的协整关系和因果关系发生了显著变化,内地股市与香港股市之间的一体化趋势更加明显。

基于R／S分析和V／S分析的香港股市长记忆性比较研究

对金融时序的长记忆性进行研究在金融市场预测中具有重要的意义。目前一般认为Giraitis等人于2003年提出的V/S分析法更具稳健性、不易受短期记忆性的影响。尽管很多研究表明V/S方法在分析时间序列的记忆性问题上表现更为稳健,然而本文同时运用R/S分析和V/S分析法对香港股市进行研究,发现两种方法对时间序列短期相关性的敏感度却是大体相当的,这与以往的研究结论并不一致。

中国内地股市与中国香港股市波动溢出及时变相关研究

文章采用标准BEKK模型和两个拓宽模型研究了上证指数与恒生指数的波动性溢出特征、波动相关性的时变特征,实证结果发现两市场之间的波动性溢出并不显著,任一市场的波动对另一市场的波动产生的传导性影响不明显;两股市的联系和联动性并不十分明显,上海股市的波动具有相对的独立性。

香港股市与内地股市的联动性研究

本文分3个阶段考察了香港回归以来,香港股市和内地股市之间的联动关系及其变化。协整分析表明,香港股市和内地股市之间存在长期的均衡关系,这种均衡关系在内地资本市场实行股权分置改革后更趋于稳定。Granger因果检验表明,香港回归以来香港股市和内地股市之间的引导关系在经历B股开放和股权分置改革后发生了变化。脉冲响应函数分析从动态的角度进一步验证了香港股市和内地股市之间的引导关系及其变化,并深入分析了单个变量的波动或冲击对其自身及另一变量的影响程度。

香港股市与美国、英国股市的联动性

通过多变量协整理论 ,检验香港股票市场和世界上主要的股票市场—美国、英国股票市场的联动关系。结果表明 ,在 1 993年 1月至 1 995年 1 2月期间 ,香港市场与这些世界主要发达国家市场存在着弱的协整关系 ;而在 1 999年 6月至 2 0 0 2年 5月 ,香港股市与美、英股市之间不存在着协整关系。这一结果意味着分散投资于美、英市场与香港市场存在着长期的获利机会。

从反正弦律的角度看上海和香港股市

我们把第一反正弦律推广到不对称游动的模型,并得到了其极限性质。利用反正弦律的思想,本文从一个新的角度,即投资一直赢利的时间占总时间的比例,来比较了上海和香港股市。

香港回归前后中国内地股市与香港股市联动机制的甄别与比较——基于Copula-MGARCH模型的测度

本文运用不同方法估计Copula-MGARCH模型,以期在甄别和判断不同估计方法有效性的基础上,选择最优的估计方法透析和测度香港回归前后中国内地股市与香港股市的联动机制。研究结果表明:与IFM估计方法相比较,利用MBP估计方法计算Copula-MGARCH模型更优;与香港回归前相比较,在香港回归至今的17年里,尽管内地股市与香港股市之间的联动显著增强,但是二者之间的联动机制仍然较弱;内地股市在香港回归前呈现显著的波动迹象,但在香港回归后波动态势趋于平缓;与此相反,香港股市在香港回归前的波动幅度较为微弱,回归后波动特征陡然增强,而且这种波动特征持续了近五年之久。

香港股市:触手可及的陌生市场

内地居民可以投资港股,说明中国对金融领域的开放程度越来越高。有幸投资像汇丰银行这样的"国际蓝筹",那感觉。

基于灰色模型的证券价格区间预测软件在香港股市预测中的实证分析——以长江实业为例

以香港股市中的长江实业2014全年日收盘价为例,采用基于灰色模型的证券价格区间预测软件对其进行预测分析,分析结果表明,预测单值的准确度可以达到98.6%,预测区间的准确度可以达到50%.

沪港通背景下我国内地股市和香港股市联动机制研究

十八大提出要深化金融体制改革、推进金融创新、推动利率及汇率市场化的进程等,香港作为重要的国际金融中心,在2014年沪港通开通之后与内地的经贸合作越来越密切。采用理论分析和实证分析相结合的方法,对香港和内地股市之间的贸易、投资及上市联系机制进行分析,以上证综合指数、香港恒生指数与国企指数为样本,通过计量的方法对各变量进行ADF检验、Johansen协整检验以及Granger因果检验,全面验证沪港通开启后内地股市和香港股市之间联动效应的强化及相互影响程度。旨在为政府制定政策提供参考,为投资者制定投资决策提供建议,推动两地股市的健康和谐发展。

香港股市:跃居全球第二大IPO市场

十年前，当香港回归祖国时。很多人对香港的前途心存犹疑，美国《财富》杂志甚至发出了“香港之死”的惊世预言。十年后。美国《时代》周刊（亚洲版）推出长达25页的封面文章，坦承其姊妹杂志《财富》当年的预言落空，并确信“香港比以前更有活力”。

香港股市特点

香港股市是世界十大股市之一。自1891年第一家证券交易所——香港证交所成立,至今已有105年的历史。纵观其发展,可以归纳出以下几个特点: 其一,从上市股票种类的结构来看,呈畸形状况。所谓畸形,是指其结构不象多数国家以工业股为主,而是以银行和地产股为主。其中,纯建筑股的市值占30％左右,另外还有30％的上市公司与地产业密切相关,而占香港GNP25％的制造业股仅占总市值7％。这种状况使得香港股市受地产市场好坏影响很大,房地产一旦不景气将拖垮整个股市。

香港股市进入“大跃进”大时代

受美国股市接连创新高的带动，加上国内股市“慢牛”格局珊珊不来，从而使得国内大量的资金流入香港市场。

你所不知道的香港股市

这是一个没有涨跌幅限制的市场,一个当天买入股票当天就可卖出的市场,一个正在向境内投资者开放的市场……

资金流再入香港股市

进入2月中旬,我们发现自去年11月开始的资金流出新兴股市、流入美日等发达国家股市的趋势,很可能已进入尾声,资金将再入新兴股市。此外,三月＂两会＂后,也会有更多正面的行业催化剂出现;市场已对内地更多收紧措施有了心理准备。

基于灰色模型的证券价格区间预测软件在香港股市预测中的实证分析——以中国石油股份为例

本文以香港股市中的中国石油股份(00857)2014全年日收盘价为例,采用基于灰色模型的证券价格区间预测软件对其进行预测分析,分析结果表明,预测单值的准确度可以达到98.42%,预测区间的准确可以达到51.8%。

香港股市主要转势点的判别标准

本文提出了股市主要转势点的定义，并给出了几个判别标准，及在判别标准下的三种投资策略．此外，还引入了投市滑坡的判别标准，并分乐观和悲观两种情况对香港历年股市进行了分析、对比．

大陆与香港股市联动效应的实证分析

随着中国市场经济和对外开放程度不断推进,大陆与香港金融市场的合作日益密切,股市间的联动效应也日益显现出来。论文选用2012年12月3日至2018年6月29日上证指数、深证成份指数、沪深300、恒生指数的日交易数据,通过协整检验、Granger检验和四变量VAR-GARCH-BEKK模型,研究分析大陆股市和香港股市之间的溢出效应问题。研究结果表明香港股市和大陆股市不存在长期协整关系,但香港股市对大陆股市存在单向引导作用,研究表明大陆股市的稳健性受香港股市的影响。在波动溢出方面,沪深300指数、上证指数与恒生指数存在双向收入溢出效应,而上证综合指数与恒生指数之间不存在波动溢出效应。

国内企业在香港股市筹资浅探

改革开放以来,我国利用外资取得了可观的经济收益。利用外资的途径概括起来有两种:一是对外举债;二是吸引外商直接投资。本文所要探讨的是另一条新的途径,即通过证券市场利用外资。其形式有两种:一是利用外资进入证券市场购买股票、债券;二是到海外发行国家基金吸引外资间接投资证券市场。这里主要谈第一种形式。由于香港所处的地理、经济及金融位置,使得我国企业在香港证券市场筹资成为可能。本文拟就国内企业在香港股市上市问题作一浅要探索。一、世界经济的发展、香港经济的繁荣为内地企业上市创造了良好的环境资金不足始终是发展中国家发展经济普遍面临的问题。由于八十年代的国际债务危机,使发展中国家利用外资的前景不太乐观,国际金融市场对发展中国家和地区的信贷变得十分谨慎。近年来。