人民币汇率与相对劳动生产率关系的实践研究——基于马克思主义汇率理论视角

马克思主义汇率理论认为两国的汇率取决于两国货币的内在价值,汇率的价值基础是国际价值,国际价值变动的重要影响因素是贸易商品的劳动生产率。由利益博弈决定的汇率水平常常会与劳动生产率决定的汇率相偏离。本文基于马克思主义汇率理论,梳理了人民币汇率的变动特点,对中美两国汇率和贸易部门商品的劳动生产率进行了实证检验,发现人民币汇率与劳动生产率决定的汇率确实存在偏离,人民币币值存在低估现象。

从价值的角度构建马克思主义的汇率理论

建立汇率理论是马克思的遗愿。本文以现实的国际货币制度为前提,从商品的价值或价格导出货币的虚拟价值,然后从国际贸易、国际金融、国际投资三个方面分析货币的虚拟价值,最后得出作为市场汇率形成基础的货币汇兑平价。对货币汇兑平价的检验表明,在经济发展水平相似的条件下,货币汇兑平价构成市场汇率的基础。