马克维茨投资组合模型的遗传算法

在介绍马克维茨均值—方差投资组合模型的理论依据、含义及表述的基础之上,提出了求解该投资组合模型的遗传算法。并采用实证分析的方法,与梯度算法进行了比较,从而显示了该遗传算法在求解此类有约束条件的非线性规划问题时的优势。

马克维茨、夏普和米勒——1990年度诺贝尔经济学奖获得者

1990年10月16日,瑞典皇家科学院向全世界宣布,马克维茨、夏普和米勒三位美国金融学家与经济学家因对金融市场的透彻分析而分享了今年度的诺贝尔经济学奖这一殊荣。由三位经济学家共同获得这一经济学的最高荣誊,还是自1969年设立诺贝尔经济学奖以来的第一次。至本届为止,全世界共有30位经济学家获得这一最高奖赏。

马克维茨投资组合模型的matlab计算

马克维茨投资组合模型是现代投资组合理论中的经典模型,将matlab软件应用于马克维茨投资组合模型的计算将克服其计算量大的缺点,并通过实际计算得出中国移动、中国电信、中国联通三只股票的最优投资方案。

投资组合理论与预期效用理论的发展

1944年,冯诺依曼(von Neumann)和摩根斯坦(Morgenstein)提出的预期效用(EU)理论以及随后萨维奇(Savage,1954)提出的主观预期效用(SEU)理论,为"理性人"在风险和不确定性条件下的决策建立了完美的公理化体系.

关于西方财务理论发展的综述

财务管理作为一种独立的企业管理职能和研究领域．在上世纪初便产生了。1958年．马克维茨的投资组合理论标志着财务理论从经济理论中分离出来．形成一个独立的分支．从此以后财务学得到了前所未有的发展。纵观西方财务理论的发展过程．大致可以分成三个阶段：

Smart Beta策略在FOF中的应用

文章摘要：在上一篇文章中，给大家介绍了一种基于马克维茨的均值方差理论延伸得到的Modern asset allocation模型（简称MAA模型），通过实证检验，MAA是较优秀的资产配置策略，具有兼顾收益和风险的特点。在这篇文章中，我们将引入另一种新的Smartbeta演变模型-Elastic Asset Allocation模型（简称EAA模型）。EAA模型和MAA模型一样，也是Wouter J．Keller在提出的。

SmartBeta策略在FOF中的应用（2）

在上一篇（见本刊上期）文章中，我们介绍了Smartbeta的基本理念以及几种常用的经典模型，也通过实证验证了Smartbeta的有效性。在这篇文章，主要给大家介绍一种基于马克维茨的均值方差理论延伸得到、属于一种特殊的Smartbeta模型一Modernassetallocation模型（简称MAA模型）。MAA模型是Wouter J．Keller在2013年提出，这种模型在投资实务上比马克维茨简单实用，bLSmartbeta又更加灵活多变。首先会详细介绍此模型是如何从马克维茨的MPT现代投资组合理论延伸过来的；接着会利用SIM单因子模型推导MAA的基本公式；再根据不同的平滑效果，构建四种不同的MAA模型，包括基本MAA模型、全调整MAA模型、进攻型MAA模型和防御型MAA模型；最后，将这些模型运用在FOF的实务当中做实证分析。●MAA模型也是从马克维茨经典的投资理论改进得到的模型，它不属于战略型的资产配置策略，而是一种全新战术型的资产配置模型；●在MAA模型中，我们假设资产收益存在短期动能持续效应，而且波动率和资产间的相关性也存在短期的动能持续效应：●MAA的主要公式是从单因子模型（SIM）推导而来，将风险先分解成市场风险风险（或者其他因子风险）和自身风险，再根据风险进行资产配置。运算过程比均值方差模型简单实用，尤其当资产类别超过十种以上：●MAA模型经过不同的平滑处理可得到经典的Smartbeta模型和不同效果的MAA模型，如全调整MAA、进攻型MAASD防御型MAA。所以，MAA模型可以说是一种更加灵活的Smartbeta模型。