基于中国股票市场碳交易板块的最优投资组合研究--主成分分析下马科维茨投资组合理论的实证研究与优化

近年来,全球变暖使得碳交易逐渐受到国家与人民的重视,中国股票市场碳交易板块多次成为市场焦点。对于碳交易板块的风险性与不确定性,为引导投资者理性投资,研究从投资者角度出发、Python为研究工具,运用主成分分析选取碳交易板块四只代表性股票,对马科维茨投资组合理论进行探讨与实证研究。研究结果表明,马科维茨投资组合理论在中国股票市场碳交易板块具有一定的适用性与可行性。针对马科维茨投资组合理论的局限,研究引入无风险资产进行优化,利用资本市场线与夏普比率确定最优投资组合,并给予投资者碳交易板块下的理性投资比例建议。

马克维兹投资组合理论在企业集团资源配置中的应用研究——以某集团公司为例

文章在详细论述资产配置对于集团公司财务管理的重要性的基础上,尝试利用马克维兹组合理论在集团公司财务管理的层面,分析集团下属企业回报率的关联性以及集团公司对下属企业资产配置的最优比例,实现整个集团在同等的收益水平下承受最小的风险,或是在同等的风险下获得最大的收益,试图为集团公司制定有效和科学的财务资源配置方案的提供参考依据。

现阶段我国企业研发结构失衡的动因与破解策略——基于马克维茨投资组合模型的应用及实证检验

如何改善企业研发结构失衡是学界关注的热点问题。首次将马克维茨投资组合模型应用于不同风险研发投资中,从理论上揭示风险收益不平衡是影响企业研发结构失衡的关键因素。政府研发税式支持对风险较小的试验发展具有较强的减税效应,而对风险较大的基础研究减税效应不足。政府“一刀切”的研发税式支持政策抑制了企业研发结构优化。区域异质性分析结果表明,研发加计扣除政策有利于企业研发结构优化,而高新技术企业15%税率式优惠一定程度上加剧了企业研发结构失衡程度。政府在践行创新驱动经济高质量发展战略中,应根据研发支出风险大小,实施不同支持力度的研发财税扶持,间接提升风险较大的研发支出收益率,改变企业研发支出风险收益不匹配状况。

马科维茨理论构造投资组合

随着金融市场的发展,投资者如何构造合适的投资组合成为了经济学一个重要的研究课题。本文从马科维茨理论出发,通过最大化夏普比率在有效前沿上给出n种风险资产配置的切点组合,在给定投资者的风险厌恶水平后,确定出投资者在无风险资产和n种风险资产上的投资比例,从而构造出适合于不同风险厌恶水平的投资者的投资组合。

投资组合理论与预期效用理论的发展

1944年,冯诺依曼(von Neumann)和摩根斯坦(Morgenstein)提出的预期效用(EU)理论以及随后萨维奇(Savage,1954)提出的主观预期效用(SEU)理论,为"理性人"在风险和不确定性条件下的决策建立了完美的公理化体系.

马科维茨模型在股市最优投资组合选择中的实证研究

利用马科维茨(Markowitz)证券组合理论,投资者在证券投资组合的各证券的收益率均值、协方差矩阵已知的情况下(收益率均值通常用历史数据来估计),可计算出有效的投资组合的集合。

证券投资组合理论应用研究

主要研究现代证券组合理论中占据重要位置的马克维茨模型、资本资产定价理论、套利定价理论等理论,在实际应用中存在的问题及自身理论缺陷,以及发展。

投资组合理论在跨国证券投资领域的拓展

马柯维茨(H.M.Markowitz)的投资组合理论是投资学的经典理论。在马柯维茨提出了投资组合理论以后,金融学家们从不同的角度发展了这个理论,其中最引人注目的是夏普(W.F.Sharpe)的资本资产定价模型。马柯维茨的投资组合理论主要构建国内证券的最优组合,由于外国证券和国内证券具有不同的风险,部分金融学家致力于分析外国证券的风险,构建包括各国证券在内的投资组合,并用于解释国际证券的投资过程。投资组合理论在跨国证券投资领域的拓展也有其理论创新价值及对投资行为决策具有政策指导意义。

碳金融市场的马科维茨最优投资组合研究

本文运用马科维茨投资组合理论研究我国碳金融市场的最优投资组合问题。选取北京、上海、广州以及湖北四个碳交易试点作为研究对象,根据四个碳排放交易所的碳配额收盘价计算日收益率,并分别在投资组合期望收益率一定的条件下和投资组合风险值一定的条件下建立马科维茨模型,得出了相应的资产最优投资比例。实证研究的结果说明了马科维茨模型在碳市场的最优投资组合研究中具有一定的适用性和可行性。

技术经济评价中应用投资组合理论的探讨

进行投资决策时,有两个重要的问题要解决:一是在众多项目中如何分配有限的投资,二是如何减少投资的风险。当然,解决上述两个问题,都是为了提高投资的效益。在以往的技术经济评价方法中,对第一个问题用预期的投资收益率或净现值作标准来排序,取其大者;对第二个问题则采用风险性分析法,但是,风险分析法只能为判断各投资方案之间的相对效果提供比较基础,而对减少风险不起作用。本文拟通过运用诺贝尔经济学奖获得者马柯维茨(Harry M.Markowitz)的组合理论(Portfolio Theory)

资产组合理论在股票投资中的应用实践

通过建立马克威茨有效边界模型对所收集的10只股票的标准差及收益率进行分析,解释资产组合理论的有效性。然后,对马克威茨资产组合模型进行简化,运用到我国股票市场中,解决在已定风险范围内收益率最高的资产组合与在已定收益率后风险最低的资产组合的比例问题。最后,对我国股票市场以及投资者提出建议,实现投资者与上市公司共赢局面,促进股票市场有效和谐地发展。

基于Markowitz投资组合理论的风光储联合发电系统容量配比优化研究

在理论上,现有关于风、光、储容量优化问题通常是基于系统短期运行条件下的优化,而未能考虑长期投资效益的波动性,风、光、储项目投资的安全性、经济经无法兼顾,甚至有资金浪费的可能。在实践中,目前国家支持对于风光储示范工程的投资建设,尚未针对风光储容量投资方案提出有效的模型及分析方法。对此,本文基于马科维茨投资组合理论,考虑风电、光伏发电收益风险,构建投资组合优化模型,确定在一定风险水平下的风、光、储最优投资容量,以期对实际工程投资建设方案提供理论依据。

商业银行个人理财业务投资组合研究

个人理财业务具有批量大、风险低、业务范围广、经营收益稳定等优势,在当今商业银行业务中的地位越来越重要。它不仅是一家商业银行高赢利性业务的重要组成部分,还是商业银行之间竞争成败的关键因素之一。我国商业银行的个人理财业务起步较晚,目前只限于银行现有产品的简单组合,真正能帮客户理财,能实现增值的产品不多。笔者认为,用投资组合理论来指导个人理财业务,提供个性化、专业化的个人理财服务是明智的选择。本文着重阐述投资组合理论在个人理财业务中模型的建立、应用及成果检验。

基于差异系数变型的投资组合的研究

本文先分析了马柯维茨的投资组合理论及其局限性,然后利用收益率的协方差矩阵通过主成分分析,用特征根模拟组合的风险,并在差异系数的变化后建立不同于马柯维茨投资组合模型的目标函数,以此作为投资组合收益极大化的指标,同时给出了在卖空——非卖空条件下具体的投资组合策略,最后给出一个具体的实例加以说明。

基于分散风险对多只股票组合投资策略的优化设计

基于皮尔森相关性并结合投资学的知识介绍了如何挑选抗风险能力强的股票构建股票池.以股票池为研究对象,运用因子分析方法,得到能够代表股票投资价值的三个主成分,并以此构建了一套计算股票综合得分和判断股票投资价值是否被高估的综合体系,进一步筛选股票池中的股票.接着运用马科维茨投资组合理论,利用Python模拟得到了1000组股票组合的权重.最后基于理想解法原理得到各个风险等级的最优股票组合及其权重分布.这套体系对不同风险承受能力的投资者进行股票投资具有较强的指导意义.

保险资金最优投资组合研究及评价

保险资金运用渠道不断拓宽和保险业竞争的加剧都要求保险公司有较强的投资能力。应用现代投资组合理论建立保险公司投资组合模型,用规划求解方法解出保险公司最优风险资产组合,同时建立保险公司效用函数,以效用最大化得出保险公司的最优投资组合。最后,将理论结果与保险公司实际投资组合进行比较分析,提出政策建议。

基于Markowitz模型的养老金A股投资最优组合

利用Markowitz"均值/方差"理论Huang Chi-Fu方法,采用定性和定量分析相结合的研究方式,构造一支中国A股市场的最优投资组合,以期为"养老金入市"提供一种较为科学的投资组合构建方法,即在预期回报可以弥补通胀风险的条件下达到最小风险,并提供相关投资建议。