马科维兹资产组合选择理论评述

马科维兹，发展了投者（个人或机构）在不确定性条件下配置金融资产的理论，即证券投资组合理论。这一理论分析了财富如何能最优地投资于期望收益率和风险不同的效益，即投资者为追求效用最大化而寻找最优投资组合。

马科维兹资产组合选择模型的旋转算法

提出线性不等式组的一种旋转算法 ,并用其求解马科维兹资产组合选择模型 .此算法每次迭代约需n2 次乘法和加法 ,其中n是模型中变量的数目 .在微机上运行Delphi程序的实验结果表明 ,从上海和深圳股市10 72支股票70期周末收盘价计算出 2 0个最优投资组合仅需 3 14次迭代和 45s .

马科维兹资产组合选择模型旋转算法的特点

证明在一定条件下,马科维兹模型的旋转算法只需使用主旋转运算,并证明如果主旋转运算使得投资组合增加一种资产,则风险减少,反之则风险增加。

谈现代资产组合理论在我国的应用

现代资产组合理论是投资基金运作的基础。但许多投资基金经理人在基金的实际运作中,只用现代资产组合理论的思想,并不真正用其模型。因此,只有探讨致使资产组合理论的模型在实际中运用不佳的原因,才能找出解决办法,用现代资产组合理论来指导投资基金的运作。经济理论只有成功地运用于实践,才有强大的生命力。

资产选择的理论与方法

随着金融工具的不断创新,围绕着利用各种金融资产(工具)以实现投资目的,产生了多种分析理论。资产选择理论便是其中最主要的方法之一。 一、资产选择理论基本原理的提出 现代经济中,资产具有多种存在形式,如:货币、存款、债券、股票等金融资产,土地、房屋,设备等实物资产。各种形式的资产在流动性、收益性、安全性等方面具有不同的属性,资产保有者根据其对各种资产不同属性的考虑,决定其所拥有资产的构成。这种经济主体对其拥有的总资产中各种资产构成及组合的理论,就是资产选择理论。广义的资产选择理论中的资产包括金融资产和实物资产,通常所谓的资产选择理论只以金融资产为对象,它被广泛应用于货币需求分析、投资选择分析等领域。

猜想——反驳图式——由现代资产选择理论透析西方经济学的方法论特征

猜想———反驳图式———由现代资产选择理论透析西方经济学的方法论特征□刘明西方现代资产选择理论主要研究在证券市场上形成投资组合（Ｐｏｒｔｆｏｌｉｏ，即一揽子证券）的最优决策问题，最优化标准的二因素是既定风险下期望收益率最大和给定期望收益率风险最小。对...

基于前景理论和SMAA-2的证券投资组合选择方法

投资组合问题考虑如何将财富在不同的金融产品中进行有效的配置,是现代金融决策的一个核心问题。Markowitz于1952年提出了资产配置均值—方差（MV）模型,用资产收益率的期望和方差来度量预期收益和风险。

基于最大最小准则的风险资产投资组合

本文结合效用理论与不确定性决策方法建立了一种新的投资组合选择模型,根据该模型选择投资组合将不依赖于效用函数的确定,即与投资者的效用函数形式无关。在正态分布和不考虑交易费用的有关假设下,文章还给出了允许卖空时模型的解析解和不允许卖空时投资组合策略的算法,此时的模型解也是均值——方差有效的投资组合。

浅析投资组合理论

现代投资组合是现代金融理论和投资理论的基础,它以理性投资者、市场有效和风险中性为假设前提。我国的证券市场还处在发展初期,市场有效程度还比较低,建立在成熟有效市场上的投资组合理论在我国应用存在着局限性。在借鉴和应用现代投资组合理论的过程中,必须考虑现代证券组合投资理论在我国的实用性,并结合中国的实情,将投资组合理论与政治、政策、投资者心理各因素结合起来灵活运用,将理论与具体的实地调研、投资经验结合起来运用。

家庭金融资产管理:国外经验与我国对策

家庭金融资产管理是家庭理财的核心部分,包括现金流管理、信贷管理、储蓄和投资管理等。进行有效的金融资产管理不仅能提升家庭经济状况,还能促进全社会的福利改进。借鉴欧美发达国家家庭金融资产管理经验,提高我国家庭金融资产管理的效率,具有重要的社会经济意义。

关于“储蓄存款是穷人资产”的实证研究

根据资产组合选择理论 ,综合收入、物价和利率等因素 ,建立协整回归模型考察我国居民的储蓄收入弹性 ,并与美国的情况进行简单的比较。结果表明 ,虽然我国居民的储蓄收入弹性呈现明显的下降趋势 ,但依然显著大于 1,目前 ,对我国居民来说 ,由于人均收入依然很低 ,储蓄存款还是奢侈品 ,是穷人的资产选择。

关于资本资产定价模型的疑问与思考

通过对资本资产定价模型的质疑,透析了资本资产定价模型的内在发展逻辑,并从经济学发展方向与研究方法上提出了未来资本资产定价模型的研究范式。

关于“储蓄存款是低收入者资产”的实证研究

本文对我国居民的储蓄收入弹性进行了实证研究。在研究设计上,根据资产组合选择理论,综合收入、物价和利率等因素,建立协整回归模型考察我国居民的储蓄收入弹性,并与美国的情况进行简单的比较。研究结果表明,虽然我国居民的储蓄收入弹性呈现明显的下降趋势,但依然显著大于1,目前,对我国居民来说,由于人均收入依然很低,储蓄存款还是奢侈品,是低收入者的资产选择。

资产组合与选择理论

近代西方金融理论有三个重要环节——个别资产分析、资产组合与选择理论、资本市场均衡理论。本文主要研究如何在各种不确定的情况下,将可供投资的资金分配在众多的资产上,以构成最适当最满意的组合。若再加总个别投资者的决策,进而探讨各种资产市场价格的决定,或进一步研究资产价格变动对资产选择决策的反作用,就成为了资本市场均衡理论。理论上所讲的资产,是指投资的工具。它是资金所有者投资行为的某种凭证。这个概念与通常人们所讲的资产有很大的不同,不是实物形式的生产资料或生活资料。