从高初始回报率看我国IPO定价市场化的条件

本文对我国股市不同定价制度阶段下高初始回报率的影响因素进行了研究,发现影响初始回报率的主要因素是二级市场走势,西方学者对高初始回报率的解释不适用于我国股市,同时,高初始回报率也不适合作为评价我国股票发行定价效率的标准;进而对一级市场和二级市场定价的合理性进行了判断,并对二级市场价格虚高的原因进行了探讨,提出了实现发行定价市场化的条件和措施。