中国国有上市公司分类治理研究

本文利用2008—2013年的国有上市公司为样本,对我国国有上市公司分类治理的现状进行研究。主要发现:(1)国有上市公司在股权结构和激励机制方面已具备一定的分类治理差异,而在对企业决策更具实质性影响的高层治理结构安排却仍没有显著的治理差异;(2)不同层级政府控制的国企在推进分类改革进程中存在差异,其中省属国有上市公司在推行分类治理上走在前列;(3)从时间序列上看,国有股东对国有上市公司的持股结构比较稳定且已显现出一定的分类治理差异,激励机制从2011年加快国企分类改革后才逐步表现出显著差异化的治理特征,而高层治理结构安排却始终不存在显著的治理差异。

国有企业的政府放权意愿与混合所有制改革

如何有效推进国有企业混合所有制改革是新时代全面深化改革的关键环节。本文以2008—2015年国有上市公司为样本,手工收集整理年报披露的前十大股东性质、关系、持股比例与委派董事、监事和高管的数据,将国有企业混合所有制改革程度细分为股权结构和高层治理结构两个层面,考察政府放权意愿对混合所有制改革的影响。结果发现:政府放权意愿越高,非国有股东持股比例和委派董事、监事和高管的比例均显著越高,表明政府放权意愿对国有企业混合所有制改革具有重要促进作用;进一步地,在股权结构维度,政府放权意愿对于不同行政层级和不同行业竞争程度国有企业的混合所有制改革进程均具显著促进作用;而在高层治理结构维度,这种促进作用仅在地方国企和竞争性国企中显著存在。本文对新时代背景下进一步深化国有企业混合所有制改革具有一定的政策参考价值,丰富了政府放权和国有企业混合所有制改革等相关领域的学术研究。