对我国T+1交易制度下IPO抑价和高换手问题的探析

文章从我国特殊的交易制度T+1的特点出发,分析了在该交易制度下,我国IPO股票的不正常高抑价和高换手率。T+1的特点是:首日只能是中签者卖出,且涨跌无限制,而买者当日无论股价涨跌多大,都不能卖出。因此,按常理IPO股票不应该出现高抑价和高换手率,但我国的IPO股票却出现了。这种制度造成了IPO股票出现高抑价和高换手率,建议管理层应加强对现行交易制度下,不正常的新股首日高抑价和高换手的监管,防范动机不良的交易者的违法乱市行为。

首次公开发行首日高换手率之谜

本文通过构建微观个体异质性行为等决定因素的理论模型,研究了市场上交易者的异质性行为特征及其对股票价格变动的影响。结果表明,上市首日交易价格高估指标、首日涨幅和市场整体估值状态都影响了投资者买卖的决策。应完善监管制度和交易机制,加强投资者心理引导,使投资行为更加理性。

中国证券市场个人投资者过度自信行为分析

本文在国内外相关研究的基础上,运用行为金融学相关理论,结合数据案例对我国证券市场上个人投资者的过度自信行为进行了分析,结果表明我国证券市场上个人投资者存在过度自信倾向,并因"归因偏差"、"事后诸葛亮"、"性别差异"、"高换手率"等特征的不同而对投资者过度自信产生不同程度的影响。

中国股市存在的问题简析——基于行为金融的视角

中国股市自1990年成立以来经历了近22年跌宕起伏的发展,而其巨大的造富效应,也促使了股市繁荣的发展。然而,繁荣的背后,存在着高换手率、噪声交易严重、市场价格波动性大等问题,这些问题的存在也直接或间接地给投资者带来了风险。而本文就从行为金融学的角度具体分析以上问题并得到一些启示及建议。

CTUNING:A REUSE DISTANCE BASED CACHE PERFORMANCE TUNING TOOL

Cache performance tuning tools are conducive to develop program with good locality and fully use cache to decrease the influence caused by speed gap between processor and memory. This paper introduces the design and implementation of a cache performance tuning tool named CTuning, which employs a source level instrumentation method to gather program data access information, and uses a limited reuse distance model to analyze cache behavior. Experiments on 183.equake improve average performance more than 6% and show that CTuning is proficient not only in locating cache performance bottlenecks to guide manual code transformation, but also in analyzing cache behavior relationship among variables, thus to direct manual data reorganization.

公募基金隐形持有成本有多高

公募基金投资者看到的净值是扣除了管理费、高换手率导致的巨额交易费用以及销售分佣等层层收费后的数据,这些合同上的隐形持有成本已接近3.5%。

公募基金隐形持有成本有多高

公募基金投资者看到的净值是扣除了管理费、高换手率导致的巨额交易费用以及销售分佣等层层收费后的数据,这些合同上的隐形持有成本已接近3.5%。