股权制度演进、公司治理与非财务信息披露——以江苏省高新公司为例

股权分置改革的完成和国有上市公司改制的推进加快了股权制度演进的步伐,相关准则和分行业监管等措施的实施推动了上市公司非财务信息的披露。以江苏省高新上市公司为研究样本进行实证分析,结果显示2011～2016年其非财务信息披露状况逐年改善,但战略信息、利益相关者信息和企业社会责任信息披露得分偏低,第一大股东持股比例等对非财务信息披露状况有较大影响。

冠豪高新公司在湛江建设特种纸产业基地

上市公司——冠豪高新公司董事会日前通过建设湛江东海岛特种纸产业基地项目一期方案。

政府补贴缓解研发融资约束效应实证研究——来自高新技术上市公司的经验证据

运用高新技术上市公司数据,对政府补贴缓解研发融资约束效应进行了实证研究。结果表明:我国高新技术上市公司普遍存在研发融资约束现象,且表现出显著的研发投资现金流敏感性特征;政府补贴缓解研发融资的直接效应显著,间接效应不显著;我国资本市场债务融资对高新技术上市公司研发投资的促进作用不明显,而权益融资对高新技术上市公司研发投资具有显著的促进作用。

高新技术上市公司股权激励与公司业绩——基于自主创新的视角

随着股权激励在自主创新示范区的试点,高新技术企业都将股权激励视为吸引人才、留住人才、激励人才的重要手段。而我国高新技术上市公司已开始实施股权激励。文章以高新技术上市公司2009年年报为依据,通过对是否实施股权激励以及股权激励的持股比例与公司业绩的实证研究,发现是否实施股权激励对公司业绩有显著影响,其持股比例与公司业绩呈现一定的区间效应,以期为高新技术上市公司及试点企业实施股权激励提供相应的建议。

我国高新技术上市公司绩效评价体系研究

由于高新技术上市公司知识资本和智力资本含量较高,传统企业绩效评价模式无法对其业绩进行科学评价,因此有必要建立专门的绩效评价指标体系,以突出其高成长性、高风险性的特点和满足各种利益相关者的特殊要求。运用平衡计分卡的基本思想,侧重知识资本和智力资本的考核,对原有指标体系进行扩展,尝试设计可以满足高新技术上市公司绩效评价特殊要求的指标体系。

基于GRA的高新技术上市公司成长性研究

在以往成长性研究的基础上,构建了一个包含财务指标与非财务指标的高新技术上市公司成长性评价指标体系,并采用灰色关联分析法对高新技术上市公司的成长性进行了综合评价,以期为广大的投资者、经营者以及其他利益相关者的投资决策提供参考信息。

基于财务信息视角的高新技术上市公司成长性评价研究

基于财务信息视角,运用二项Logistic回归分析,构建了我国高新技术上市公司成长性评价模型,并利用模型对其成长性进行评价,发现我国高新技术上市公司整体成长性差、两极分化严重。

无形资产会计信息价值相关性研究——来自中国高新技术上市公司的经验数据

文章选取因被认定为高新技术企业而享受税收优惠或政府补助的上市公司为样本,针对上市公司年度财务报告中,财务报表内披露的无形资产净额会计信息,以及附注内披露的R&D支出相关会计信息和无形资产摊销会计信息,考察了无形资产会计信息的价值相关性。通过研究,发现我国高新技术上市公司无形资产会计信息价值相关性不够理想,说明我国高新技术上市公司在无形资产发展和会计信息及其披露等方面还存在着一定的问题。

高新技术上市公司高管薪酬激励效应的实证分析

文章以128家高新技术上市公司1998-2008年的数据为样本,通过对公司总资产收益率ROA、净资产收益率ROE和每股收益EPS等企业绩效变量与高管薪酬、持股比例等薪酬激励变量所进行的回归分析,对高新技术上市公司高管薪酬激励的效果进行了实证研究,同时对高新技术公司薪酬绩效的敏感度进行了分析。研究表明,高新技术上市公司薪酬激励没有达到预期的效果,企业绩效与高管薪酬和高管持股比例均不存在显著的正相关关系,高管的薪酬绩效敏感度偏低。

基于灰关联分析的福建高新技术上市公司绩效评价

在构建上市高新技术企业绩效评价指标的基础上,根据灰色关联分析的基本理论,对福建省高新技术上市公司的绩效进行评价。评价结果表明,灰色关联分析的方法能比较客观地反映企业绩效,在企业绩效评价中使用效果较好。

高新技术类上市公司R&D支出影响因素的研究——来自上市公司2004—2008年的经验数据

文章选取2004～2008年连续五年有R&D支出的高新技术类上市公司为研究样本,验证了影响企业R&D支出的微观因素。结果表明:前一期的R&D支出对当期R&D支出的影响最为显著且二者正相关,其次企业规模、股权集中度、企业员工素质均对R&D支出影响显著,但未能发现资本结构、股东报酬对R&D支出影响显著。

我国高新技术上市公司的多元化与经营绩效

虽然企业多元化与经营绩效的关系问题历来为人们所关注 ,但有关高新技术企业多元化与经营绩效的研究还不多见。本文利用 2 0 0 2年沪市上市公司年报的数据 ,对我国高新技术上市公司的多元化和经营绩效的关系进行了实证研究。本文的研究显示 :( 1 )高新技术企业相对于一般类型企业更倾向于采取多元化战略 ;( 2 )我国高新技术企业的多元化与经营绩效并无明显的相关关系 ;( 3 )

高新技术上市公司投资的非线性特征研究

本文运用面板平滑转换模型(PSTR)研究以电子、医药生物制品和信息技术等行业为代表的我国高新技术上市公司投资的非线性特征及其影响因素。研究发现,内部投资机会、负债水平以及内部现金流显著非线性影响投资率;外部投资机会、盈利能力对投资的非线性影响具有双门限特征,而企业规模的影响具有三门限特征。在我国高新技术上市公司外部投资机会、盈利能力均普遍偏低的情况下,提高企业内部投资机会、缓解融资约束有助于促进高新技术企业的投资。

我国高新技术上市公司年度报告信息特征统计分析

在证券市场上,上市公司年度报告是联系上市公司与投资者之间最重要的纽带。文章以我国高新技术上市公司为研究对象,通过对其年度报告信息特征进行全面深入的实证分析,发现高新技术上市公司在资产负债率、技术与研发人员比率、大专及大专以上学历人员比率、管理人员持股率等四个指标与非高新技术上市公司的信息特征存在显著性差异,具有自身的行业特征。

上市公司资本结构影响因素实证分析——基于高新技术类实例

资本结构是否合理直接影响公司的经营业绩和企业价值,分析公司的资本结构就显得尤为重要。本文对沪深两市53家高新技术类上市公司的资本构影响因素进行了实证分析,发现了对信息技术类上市公司资本结构影响最显著的因素,以期为这类企业在经营运作中达到最佳资本结构提供参考。

规范高新技术企业研发费用核算的研究——以湖北省高新技术上市公司为例

高新技术企业税收优惠是对高新技术企业创新和研究的奖励，科学组织研发活动、规范核算研发费用是企业应当承担的责任。为充分了解高新技术企业税收优惠政策的实施效应，进一步规范研发费用核算管理，湖北省专员办结合高新技术企业认定及所得税优惠政策执行情况进行了专项检查，并选取部分湖北省内获得高新技术企业资质的上市公司，对高新技术企业研发活动管理及研发费用核算进行了专题调研。

高新技术上市公司资本结构影响因素研究——基于多元线性回归分析的实证检验

公司资本结构是否合理直接影响到公司经营业绩和长远发展,高新技术上市公司是中国企业的优秀代表,仍然存在背离资本结构优化理论的种种因素,因此找出影响资本结构的主要因素是实现中国高新技术上市公司资本结构优化目标的必要途径。

基于财务信息视角的高新技术上市公司绩效评价

目前高新技术产业已成为经济社会发展的主导产业和经济增长的根本动力。为了解高新技术上市公司的绩效状况,本文以沪、深股市的A股主板上市的42家高新技术公司为研究样本,依据2009年度报告的财务数据运用因子分析方法,计算因子得分,进行绩效评价。

高新技术上市公司无形资产研发投入研究——来自河南的数据

高新技术已经成为一个国家获取长期竞争优势的主要来源,成为社会经济可持续发展的推进器。企业无形资产代表其经济技术实力和竞争能力,研发投入则是企业技术创新绩效的重要资源和企业获得长期竞争优势的主要驱动力。本文以河南省高新技术上市公司为样本,选取其2009-2011年的年报中有关无形资产和研发投入的数据进行分析,揭示高新技术企业存在的问题,分别从税收、融资、会计政策等对研发投入的影响来对高新技术企业无形资产和研发投入进行了分析。并就无形资产管理提出了相关建议。

基于DEA的中小企业高新电子科技上市公司效率分析

本文运用数据包络分析法的C2R模型,对2005年、2006年高新电子科技上市公司的相对综合效率进行了分析。研究发现,我国高新电子科技上市公司平均相对综合效率总体呈上升态势,但各公司无形资产的投入与否对公司综合效率影响甚微,原因是与公司是否妥善经营、充分利用和管理无形资产有很大的关系。