高管贫困经历与企业内部薪酬差距缩小:自我约束效应和移情效应的共同作用

使用2011—2021年沪深A股上市公司相关数据,探究高管贫困经历对企业内部薪酬差距的影响。研究发现,企业管理层的贫困经历能够缩小企业内部薪酬差距。机制分析表明,总经理的贫困经历可以通过“自我约束效应”降低在职消费水平,减少管理层薪酬;董事长贫困经历具有“移情效应”,能够提高企业职工薪酬占比,但同时董事长贫困经历也会削弱企业内部薪酬差距的激励作用,降低企业收入绩效,导致其对普通员工薪酬发挥的作用有限。对企业异质性特征的分析发现,总体而言,管理层贫困经历在非国有企业、员工议价能力较低企业、劳动密集型企业样本中发挥了更为积极的缩小企业内部薪酬差距的作用。

高管贫困经历、薪酬激励与真实盈余管理

以2008—2017年中国沪深A股上市公司为研究样本,实证检验高管贫困经历、薪酬激励与真实盈余管理的关系。结果发现,高管贫困经历与真实盈余管理负相关,货币薪酬激励及股权薪酬激励对二者的关系发挥显著的调节作用。机制检验发现,高管贫困经历部分通过风险承担水平发挥对真实盈余管理的抑制作用;基于企业异质性和高管异质性视角的研究表明,高管贫困经历对真实盈余管理的抑制作用在成长期的企业、市场化程度更高的企业、有贫困经历的男性高管、有贫困经历且有海外背景的高管、有贫困经历且有学术背景的高管样本组更显著。丰富了高管贫困经历的经济后果、真实盈余管理的影响因素、薪酬激励及高阶理论等的经验研究,对提高会计信息质量、加强投资者保护、提升信息监管水平及薪酬契约设计有效性等具有一定的参考价值。

高管贫困经历与财务困境

本文选取我国2007—2020年沪深A股非金融上市公司为样本,实证检验了高管贫困经历对企业财务困境的影响。研究发现:有贫困经历的高管对风险有较高的谨慎性,从而对财务困境存在显著的抑制作用。该抑制作用在不同产权性质、高管性别及高管有无学术背景的样本组不同。机制检验发现,高管贫困经历对财务困境的影响通过风险承担发挥作用。进一步研究发现,高管贫困经历对财务困境的影响在不同市场化程度、海外经历和成长性的样本组不同。

高管贫困经历对企业社会责任承担水平的影响——基于A股上市公司的实证研究

为了更深入了解高管贫困经历的经济后果和企业社会责任的影响因素,文章以2010—2019年A股上市公司为样本,采用实证研究方法,深入研究了高管贫困经历对企业社会责任承担水平的影响。结果发现:高管贫困经历对企业社会责任承担水平有显著的积极影响。采用变量替代法和PSM进行了稳健性检验之后,这一结论依然成立。进一步研究发现,在经营型资源配置战略和议价能力较弱的企业中,高管贫困经历对企业社会责任承担水平的积极影响更大。

高管贫困经历、个人特征与企业精准扶贫

本文以2016—2019年我国A股上市公司为研究样本,从微观企业层面考察高管贫困经历对上市公司精准扶贫行为的影响。研究发现:当上市公司高管成长于贫困地区,其所在公司更倾向于进行精准扶贫,并且其扶贫程度更高。进一步考虑高管个人特征对高管贫困经历与精准扶贫关系的影响后发现:当具有贫困经历的高管为女性、党员或年龄较大时,其所在上市公司进行精准扶贫的概率和程度更大,上述结论在经过一系列稳健性测试后依然成立。另外,笔者发现,高管贫困经历对企业扶贫行为的促进效应在国企和具有政治关联的民企中表现得更显著。本文的研究对于理解上市公司精准扶贫行为、评价精准扶贫效果提供了有力的理论依据和政策参考。

高管早期贫困经历与企业精准扶贫——基于企业慈善文化的中介效应检验

文章以沪深两市A股上市公司2016—2018年的样本数据对高管早期贫困经历如何影响企业精准扶贫展开研究,发现高管早期贫困经历会促进企业开展精准扶贫,促进企业慈善文化的建立,并且企业慈善文化在高管早期贫困经历对企业精准扶贫的影响中发挥中介效应。出生于富裕地区且没有贫困经历的高管,变量数据相对于有过贫困经历的高管显著性不强,即对精准扶贫的影响不是更明显。相关结论不仅从行为经济学视角丰富了企业参与精准扶贫的动因研究,同时对企业如何更好履行社会责任、回馈社会提供了重要参考。