机构持股与上市公司高级管理层薪酬关系实证研究

机构投资者与公司治理的关系是国内学术界目前研究涉及较少的领域,但随着实践发展,对二者的关系进行深入研究具有重要的理论意义和实践价值。本文检验了我国机构投资者持股对上市公司高级管理层薪酬的影响。结果发现从机构投资者与上市公司薪酬机制关系的角度,仅有微弱的证据可以表明我国机构投资者能够积极参与公司治理并影响上市公司的薪酬水平。

高级管理层薪酬与公司绩效的实证研究——基于中小企业板公司2006～2008年面板数据分析

试图克服以往研究的不足，采用2006～2008年的面板数据对中小企业板上市公司高级管理层薪酬与公司绩效的相关关系进行实证研究后发现：（1）高管货币报酬水平偏低，呈现逐年提高的趋势；高管持股水平较高，但出现减持行为；股票期权激励水平很低，大部分公司无正式的股票期权激励计划。（2）中小企业板公司绩效整体优于同期A股上市公司水平，公司规模逐年增大。（3）高管货币报酬、持股比例与公司绩效在不同程度上具有正向关系，且与上一期公司绩效的正向关系效果更加显著；而股票期权计划没有达到预期的效果。（4）高管货币报酬与持股比例有显著的负向关系，与公司规模存在显著的正向关系。