螺纹钢期货市场高频流动性风险分析

钢材期货市场作为全球第二大大宗商品市场,其特点是交易活跃但不稳定,存在流动性风险。论文利用2020年螺纹钢期货市场交易日内10分钟的高频数据,分析了买卖价差与收益率的动态相关性,并专注于化解高频流动性风险。论文借助ACD模型和GARCH模型刻画了买卖价差和收益率的波动,通过DCC模型揭示了二者间的动态相关性。经流动性调整的L-IVa R模型旨在更准确地评估流动性风险,为应对市场不稳定性提供了新视角。