我国构建黄金定价权的发展战略研究

黄金定价权不仅涉及到资源类商品,而且涉及到国际货币体系的公正性。我国是黄金生产、消费大国。随着经济发展我国在黄金定价权方面已具备了一定的条件,我国争取在国际黄金市场上赢得黄金定价权,其目的是维护我国的经济权益以及我国在国际上的地位与影响力。同时,也是为了维护国际货币体系的公正性。因此,我国应该构建黄金定价权战略。

我国大宗商品黄金定价权路径探索

黄金作为一种大宗商品在我国的金融市场上具有重要的地位,同时也发挥了重要的作用。中国的黄金已经连续多年在世界上处于产需第一的位置,黄金交易量包括现货和期货也都排在了世界各黄金交易市场的前列,但黄金价格仍然是由美国和英国黄金市场主导,中国的黄金市场缺少定价的话语权。深层次探讨黄金定价权的问题,对中国黄金未来寻求定价权的路径进行了探索。

非同步交易与黄金定价权

如何提升黄金定价权,以提高我国在以黄金为代表的大宗商品领域的国际话语权,是新时代面临的一个重要的理论和现实问题。基于非同步交易的事实,本文多角度研究了我国黄金定价权的问题。本文运用改进的信息份额模型对我国与美国的黄金期货定价能力,以及我国与英国的黄金现货定价能力进行估计。研究结果表明:总体上我国黄金期货市场定价能力弱于美国,黄金现货市场定价能力弱于英国。但无论是期货市场还是现货市场,我国黄金市场的定价能力正在逐渐提高。进一步研究发现,上海金的推出,在短期内提高了我国黄金市场的国际影响力。

应加快构建我国黄金定价权的国际地位

我国争取在黄金市场上赢得黄金定价权的国际地位,其目的是维护我国的经济权益以及我国在国际上的影响力。目前,我国在黄金定价权方面已具备了一定的基础条件,而伦敦黄金定价中心的地位正在削弱,这些都成为有利于我国争取黄金定价权的因素。因此,我国应该抓紧时机,创建条件,构建黄金定价权的国际地位,以便促进我国黄金定价权在国际黄金市场上实施。

“西金东移”与中国黄金定价权战略

"西金东移"的必然趋势客观要求"西价东移"。中国作为全球最大的黄金生产国、进口国,主要消费国和交易国,正在积极争取应有的国际黄金定价权。为此,本文选取2008年1月9日至2016年6月2日期现货价格数据,并结合平稳性检验、协整检验、方差分解和格兰杰因果检验等方法考察了国内外黄金期现货价格的联动性问题。整体样本的实证检验结果表明,纽约和伦敦黄金价格仍然是上海黄金价格的单向Granger原因。分年度的检验表明,近年来纽约和伦敦黄金价格对上海黄金价格的影响总体呈现出减弱的趋势,上海黄金市场的自主定价权在不断增强。

从“文明冲突”理论角度阐述我国争夺全球黄金定价权的重要意义

从人类社会发展的历程看,当前世界正处于一个多文明冲突的过程中,文明冲突将使得作为文明支撑点的黄金资源成为文明冲突的一个新的焦点。在经济全球化浪潮中,作为区域经济中心国家间的文明冲突和金融竞争日益加剧,像野蛮和史前时代一样,今日战争的定义是掠夺财富。各文明集团均重视黄金作为财富的象征,黄金充当了至高无上的财富,因此一国拥有国际影响力的黄金定价权,将有助于提升国民经济综合竞争力。我国黄金市场的正式建立是以2002年10月上海黄金交易所成立为标志的,当前还处于发展的初级阶段。黄金市场在我国多层次市场体系中起着承接货币市场和商品市场纽带的重要作用,建设有国际竞争力和定价影响力的中国黄金市场对我国国民经济的持续发展十分有利。来自于不同文明集团的英国、美国、印度、日本等国的黄金市场在交易量上已经远远超过了我们,黄金市场该如何定位发展,如何在黄金定价权中占有一席之地实在是值得我们深入思考的问题。本文从文明冲突理论出发研究当前社会黄金市场,并在当前金融危机的冲突中重新审视黄金市场作用,先后从黄金的属性、工具、发展黄金市场的重要性等方面逐步演化推理出发展黄金市场和争夺全球定价权的途径,从宏观上把握我国黄金市场发展战略,从中观上提出黄金市场发展措施,从微观上给出市场主体操作建议,从而得出稳步推动我国在全球黄金市场取得定价权具有重要意义的结论。

黄金交易的全球博奔

黄金定价权,只在大国间流转。黄金市场是古老的,也是年轻的。说其古老,是因为黄金市场的出现,远远早于现代金融的核心市场——货币市场;说其年轻,是因二战后各国纷纷实行黄金管制,黄金市场功能严重萎缩,直到20世纪70年代,因黄金非货币化的推进,各国才陆续放开管制,出现黄金市场的发展高潮期,距今只有50年左右。