基于布莱克-斯科尔斯定价模型的净现值法改进--以A珠宝公司黄金期权为例

一、传统净现值法缺陷分析珠宝类行业中对黄金期权的投资决策是企业最重要的投资行为之一,而当前投资决策行为通常是以现金流量折现法为依据,其优点在于现金流量折现法同时考虑到了货币资金的时间价值以及投资风险。现金流量折现法主要包括净现值法、内含报酬率法、现值指数法等,但Myers（1977）、夏林（2010）、孙斌（2007）等学者的理论与实证研究表明。

黄金期权投资策略分析

黄金期权是黄金期货的衍生品之一,具有交易方式灵活以及种类繁多等功能,在满足企业多元化风险管理需求和提高市场风险管理灵活性等方面具有重要作用,为不同偏好的风险投资者提供了更多选择,在很大程度上提升了黄金行业的市场竞争力。阐述了黄金期权的特点,分析了黄金价格走势及其影响因素,提出了理性投资黄金期权的策略。

黄金期权在黄金企业风险管理中的应用探析

黄金期权实现了企业套期保值从线性模式到非线性模式的发展,对企业进行风险管理、稳定经营和丰富投资渠道等具有重要作用。阐述了黄金期权及其作用,总结了黄金企业主要风险点、套期保值类型及策略,并详细对比分析了黄金期权套期保值策略应用案例及效果,以期为黄金企业多元化、精细化、个性化的风险管理提供借鉴。

黄金期权波动率曲面的建立与研究

文章首先分析了美元黄金期权市场的主要特点,比较了现货期权和期货期权的异同。然后深入研究了多种波动率模型,分析了不同波动率模型的优缺点及可行性,进而引出了美元黄金期权波动率曲面的构建体系,包括隐含波动率计算、波动率微笑拟合、多种插值方法比较和曲面光滑处理等等。文章尝试将美元黄金期权波动率曲面映射至境内人民币黄金期权波动率曲面,并简要介绍了波动率曲面的一些应用场景。

中行首推个人黄金期权业务 少量资金博取大收益

作为全国第一家开办个人实盘黄金买卖业务（纸黄金）的银行．以及第一家推出个人外汇期权业务的银行，中国银行又率先推出了面向个人投资者的个人黄金期权业务，

基于配对交易的上期所黄金期权套利策略研究

本文采用配对交易方法设计出我国黄金期权的套利策略,并进行了实证检验。本文运用AU2006所对应的全部认购黄金期权合约存续期内(2019年12月20日至2020年5月25日)的5分钟高频收盘价数据,选取形成期内通过协整检验的15对配对组合,采取4+1的窗口模式,将形成期内通过遍历方法取得的最优开仓、平仓以及止损阈值应用于交易期。实证结果表明:(1)本文构建的基于协整模型的配对交易策略在黄金期权市场上具有盈利性。(2)4+1窗口模式能够被应用于以黄金期权为标的的配对交易策略,即4个月的形成期数据或样本内数据能够刻画配对组合的长期均衡关系及统计特征。(3)基于5分钟收盘价高频数据能够最大程度捕捉“价差偏离”及“价差回复均值”,相较于日收盘价数据,其套利机会更多。

黄金期权：潜力巨大的黄金投资品种

2019年5月以来,黄金价格一反长达7年的疲态,迎来了盼望已久的上涨行情.与行情疲软的股市、债市、大宗商品市场相比,黄金市场在这近半年时间里可谓一枝独秀.9月4日,黄金价格最高涨至360.7元/克,短短4个月时间里涨幅达到了27%.黄金价格之所以在近段时期出现暴涨,究其原因还是广大投资者对全球经济未来前景的持续担忧.全球贸易摩擦不断扩张和升级,美联储减息政策加剧投资者对美国经济增长预期的担心,地缘政治危机不断发生以及近期人民币对美元汇率破7等,都引发了全球投资者对黄金的避险需求.

中国银行全球金融市场部推出新产品“个人黄金期权业务”

今年以来,国际黄金市场波动加大,在经历了上半年的大幅上升之后,下半年又出现比较大幅度的下跌,这给个人黄金实盘交易者带来了一定程度的亏损。为了提供给客户更好的风险规避工具,中国银行全球金融市场部结合期权产品与实盘黄金市场波动性强的特点,及时推出了个人黄金期权业务,为个人客户提供一种新的黄金交易产品,满足了不同层次客户的需要。

中国银行首推个人黄金期权产品

作为全国第一家开办个人实盘黄金买卖业务(纸黄金)以及第一家推出个人外汇期权业务的银行,中国银行凭借强大实力和自身优势,又率先面向个人投资者推出了个人黄金期权业务(期金宝、两金宝)。目前已有20家分行得到授权开办此项业务。

中行江苏省分行成功营销首笔黄金期权业务

3月1日,中国银行江苏省分行在全省率先推出个人黄金期权业务。为了做好个人黄金期权业务的市场拓展工作,江苏省分行制定了详细的宣传计划,分别从内外两个角度展开营销攻势。对内,分行通过加强对客户经理的培训,让其深刻了解产品的背景、特点与优势,

黄金投资新途径——黄金期权

黄金投资现已成为人们在2006年谈论最多的投资领域,而持续近一年时间的黄金价格疯狂上涨更促使黄金投资成为当前倍受瞩目的投资工具。国际黄金市场一片繁荣景象,金价从2005年11月的每盎司500美元左右一直飙升至2006年5月12日每盎司730美元,一举达到了黄金交易近二十五年来从未触及的高点(参见图1)。同样,国内黄金市场也不甘寂寞,上海黄金交易所的金价在两年时间的涨幅高达80%以上,部分投资者半年便获得高达40%的高额投资收益。

黄金期权，普通人的游戏吗

黄金期权，这一目前还比较少见的国内黄金投资渠道，到底风险有多高？适合普通投资者参与吗？业内专家认为，尽管期权的杠杆仅为一倍，但普通投资者还须谨慎。

黄金期权机遇与风险“共舞”

上海期货交易所(以下简称“上期所”)黄金期权自2019年12月20日上市交易以来,得到了良好的市场反馈,交易规模稳步扩大,市场活跃度持续提高.截至2020年1月31日(注:2月市场成交数据受疫情影响较大),黄金期权累计运行24个交易日,日均成交0.61万手,其中看涨期权0.37万手、看跌期权0.24万手,占标的期货日均成交的3.17%;日均持仓1.29万手,其中看涨期权0.83万手、看跌期权0.46万手,占标的期货日均持仓的5.35%;日均成交金额0.53亿元,其中看涨期权0.35亿元、看跌期权0.18亿元.

黄金市场价格的风险管理

为帮助国内黄金企业增强迎接黄金市场改革挑战的能力，对国际黄金市场金价风险管理的概念和风险管理的一些情况及对冲工具的特点作了介绍，并讨论了常用对冲工具———黄金远期销售和期权产品的实际应用。

国际上的六种黄金投资方式

投资金条在一般情况下，投资者往往要购买知名度较高的精炼公司制造的金条，以后在出售时会省去不少费用和手续。如果是不知名企业生产的，黄金收购商就要收取分析费用。国际知名金商出售的金条，包装在密封的小袋中。除了内装黄金外，还有可靠的封条证明。在不开封的情况下，再售出金条时就会方便得多。

投资黄金,你准备好了吗

黄金一直被看成是财富的象征。随着我国从今年7月开始全面推广实物黄金个人交易业务,将会有越来越多的投资者加入到“炒金”行列中。面对个人“炒金”时代的来临,你准备好了吗?

聚焦黄金投资

6月下旬,英国＂脱欧＂公投出炉,给全球市场带来巨大震荡,英镑、欧元汇率直线下挫,资金避险意愿增强,黄金等贵金属市场迎来了新一轮上涨。金价大幅走高,也使得黄金投资、套现成为近期的关键词。

双向交易产品不惧金价“坐电梯”

在金价的大幅波动中.现货黄金的投资者收益有如"坐电梯",具备双向操作特性的黄金期货、黄金期权产品显示优势,但风险也不可忍视。