Assessing the spillover effects of U.S.monetary policy normalization on Nigeria sovereign bond yield

This study examines the spillover effects of U.S.monetary policy normalization on Nigeria 10-Year Treasury bond yield between 2011 and 2017,using the vector error correction model approach.Our results reveal that domestic factors,such as exchange rate and inflation,rather than the U.S.10-Year sovereign bond yield,are the key drivers of Nigeria 10-Year bond yield.Additionally,the spillover effect from the U.S.monetary policy was amplified by oil price shocks and changes in Nigeria’s monetary policy rates.Our counterfactual analysis confirms the findings.

中国十年期国债利率走势分析

文章以中国十年期国债收益率走势为重点分析对象,通过对过往六轮债券市场牛熊的分析再结合债券收益率与指标之间的相关性回归结果,发现中国债券市场的牛熊交替演绎有规律可循。将中国十年期国债收益率的周期项和趋势项分开来看则分别对应了中国经济短周期波动和长期趋势。而从宏观经济指标与国债收益率走势相关性分析来看,采购经理人指数(PMI)领先10年期国债收益率变化在1个季度左右,社会融资规模存量同比数据领先10年期国债收益率3个季度,以M2-社融增速差作为市场剩余流动性指标,其领先10年期国债收益率7~8个月。三个指标对10年期国债收益率表现出较强的领先性,具备投资指导意义。

美元长期利率的现状分析与趋势预测——揭开美元长期利率“背离之谜”

以美国债券市场最活跃最重要的基准债券10年期国债收益率为例的分析表明,近段时间美元长期利率在美联储连续加息的背景下明显降低至非常低的水平且与历史趋势相背离。美元长期利率低企的主要原因包括美国经济增长放缓、通货膨胀预期降低、长期债券供给减少以及结构性因素等。影响美元长期利率走势的因素分析表明,今后美元长期利率还仍将在低位徘徊一段时间。

新常态下PPI与十年期国债收益率的动态关系研究

基于工业生产者出厂价格指数(PPI)与十年期国债收益率的数据构建向量自回归(VAR)模型,并通过Granger因果检验、脉冲响应函数分析、方差分解等分析探讨PPI与十年期国债收益率之间的定性、定量关系。因果检验的结果表明PPI为十年期国债收益率的Granger原因,但十年期国债收益率不是PPI的Granger原因,从而表明PPI对十年期国债收益率走势有预测作用。进而,脉冲响应分析得出PPI对十年期国债收益率具有正向影响。本文最后给出预测PPI的方法,为判定十年期国债收益率的走势以及债券投资提供参考。