30年期国债ETF投资运作机制创新研究

30年期国债交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“30年期国债ETF”)为交易所投资者提供了超长久期国债投资工具,在活跃交易所债券流动性、完善收益率曲线等方面具有积极影响。但由于交易所现券流动性不足,30年期国债ETF的投资运作面临着一定的困难。本文研究了30年期国债ETF的抽样复制策略,从流动性、收益增厚两个角度构建策略框架,形成30年期国债ETF的组合管理方案。同时,本文创造性地提出优化申购赎回清单方案,并提供了相关的研究支撑,用来解决申赎时面临的成分券流动性不足的问题。

我国30年期国债市场现状分析

近年来,在潜在经济增速下行、收益率趋势性下行的背景下,我国超长期国债市场发展迅速,现货市场成交活跃度显著提升,同时期货品种亦得以上市交易。本文对我国30年期国债现货和期货市场运行现状进行深入分析,重点关注30年期国债流动性提升背后的机构行为变化及给定价带来的影响、30年期国债期货的持仓成交及定价情况,旨在为市场参与者更好地了解现阶段30年期国债市场提供有益参考。