从AH股高溢价率看H股的投资价值

在我国资本市场开放过程中,同一家上市公司既在沪深交易所发行A股又在港交所发行H股融资,虽然公司在送股和派股息方面同股同利,但两市的AH股比价平均2倍多,溢价率平均超过100%。笔者首先提出估算股票价值的方法及进行股票投资应考虑的因素;其次计算出当前AH股的平均比价及平均溢价率,对AH股高溢价的缘由进行分析;最后根据AH股高溢价率、港股通开通,南下资金净流入量渐多的情况,得出当前投资H股正当时的结论。

沪港通的来临对AH股溢价指数的影响分析

沪港市场的开通标志着中国资本市场对外开放的进一步深化,对人民币国际化以及巩固香港国际金融中心地位和推动上海国际金融中心建设具有重要的作用。随着沪港通的来临,AH股的溢价指数也随之发生着变化。本文通过对沪港通开通前后不同行业的样本股AH溢价指数进行对比分析,并结合沪港两地的资本市场,对产生AH股溢价指数变化的原因及影响进行分析和研究。

新冠疫情对AH股价差影响的实证研究

以2017年至2020年74家公司的日度数据为样本,对沪深港通开通后的AH股价格差异影响因素进行研究。研究发现,新冠疫情和投资者预期是影响AH股价格差异的重要因素,新冠疫情的发生对AH股溢价率具有正向影响作用,疫情发生后,AH股溢价率进一步增大。在新冠疫情持续蔓延下,稳定投资者预期有利于抑制AH股溢价率的进一步扩大。