AL201001合约套期率研究

期货合约被认为是上游企业和下游企业对冲价格风险的有效工具而越来越受到重视,而其中最关键的是如何确定最优套期率。本文利用最小方差模型,计算AL201001合约的最优套期率,并通过和现货价格的波动对比,评估对冲效果。结果发现,最小方差模型计算出的最优套期率并不能很好的对冲价格风险。而在加入滞后项后,对回归模型进行修正,得出的最优套保比率有着更加好的套期保值效果,但依然不是很理想。本文认为,可能是由于期货市场的投机和现货期货价格相关系数偏小所致,也可能是由于期货参与主体比较少,价格发现功能滞后。