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PPP在中国的再检验--基于ESTAR和ARB-STR模型
被引量:
2
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作者
王成勇
艾春荣
王少平
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2009年第12期88-95,共8页
本文基于人民币兑美元1994年4月以来的实际汇率月度数据,运用包含二次多项式时间趋势作为B-S效应代理变量的ESTAR模型和ARB-STR模型,研究PPP向其长期均衡调整的非线性均值回复特征。模型中的B-S效应表明实际均衡汇率在1994至2000年间持...
本文基于人民币兑美元1994年4月以来的实际汇率月度数据,运用包含二次多项式时间趋势作为B-S效应代理变量的ESTAR模型和ARB-STR模型,研究PPP向其长期均衡调整的非线性均值回复特征。模型中的B-S效应表明实际均衡汇率在1994至2000年间持续贬值而在2001年后持续升值,并且这种升值趋势在近期已经趋缓。脉冲响应分析显示,冲击越大实际汇率的均值回复速度越快,实际汇率对正负向冲击的调整行为具有非对称性,人民币被低估时的均值回复速度要比被高估时更快;另外,相对于西方发达国家而言,由于我国汇率形成机制的不同和央行的频繁干预,致使外部冲击对DY实际汇率的影响效应更加持久,因而其半生命周期较长。最后,我们简要地阐述了相应的政策建议。
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关键词
ESTAR
模型
arb-str模型
B-S效应
脉冲响应
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职称材料
题名
PPP在中国的再检验--基于ESTAR和ARB-STR模型
被引量:
2
1
作者
王成勇
艾春荣
王少平
机构
华中科技大学经济学院
襄樊学院数学与计算机科学学院
华中科技大学
上海财经大学统计系
美国佛罗里达大学
出处
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2009年第12期88-95,共8页
基金
“上海财经大学‘211工程’三期重点学科建设项目
上海市重点学科建设项目(项目号:B803)
文摘
本文基于人民币兑美元1994年4月以来的实际汇率月度数据,运用包含二次多项式时间趋势作为B-S效应代理变量的ESTAR模型和ARB-STR模型,研究PPP向其长期均衡调整的非线性均值回复特征。模型中的B-S效应表明实际均衡汇率在1994至2000年间持续贬值而在2001年后持续升值,并且这种升值趋势在近期已经趋缓。脉冲响应分析显示,冲击越大实际汇率的均值回复速度越快,实际汇率对正负向冲击的调整行为具有非对称性,人民币被低估时的均值回复速度要比被高估时更快;另外,相对于西方发达国家而言,由于我国汇率形成机制的不同和央行的频繁干预,致使外部冲击对DY实际汇率的影响效应更加持久,因而其半生命周期较长。最后,我们简要地阐述了相应的政策建议。
关键词
ESTAR
模型
arb-str模型
B-S效应
脉冲响应
Keywords
ESTAR Model
arb-str
Model
B-S Effects
Impulse Response
分类号
F222.3 [经济管理—国民经济]
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职称材料
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
PPP在中国的再检验--基于ESTAR和ARB-STR模型
王成勇
艾春荣
王少平
《统计研究》
CSSCI
北大核心
2009
2
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