基于ARCH族模型的沿海煤炭运价指数波动性评价

为较好的刻画我国沿海煤炭运价指数的内在波动规律,采用描述金融时间序列波动性的ARCH族模型进行分析.选取上海航运交易所发布的我国沿海煤炭综合运价指数、秦皇岛-广州、秦皇岛-上海、秦皇岛-宁波3条航线煤炭运价指数为实证研究对象,结果表明:煤炭运价指数收益率序列呈现明显的尖峰厚尾性;GARCH模型能较好的描述煤炭运价指数波动的敏感性及持续性;EGARCH,TGARCH模型能较好的反应煤炭运价指数波动的非对称性.

ARCH族模型在上证指数中的应用与预测

利用ARCH族模型对上证股票指数序列进行拟合和短期预测表明:上证股票指数序列存在ARCH效应,GARCH模型的预测效果要好于其他几种模型,但为了更好地模拟和预测数据,该模型还需考虑其他因素。

基于ARCH族模型修正EMH理论及实证检验

以随机游走模型为基础的有效市场假设不能准确描述市场。文章在资产价格满足鞅性的前提下应用具有优良刻画金融数据能力的ARCH族模型修正了经典EMH理论。最后在此假设下实证检验了中国证券市场的弱式有效性。

GARCH族模型参数估计的EXCEL实现

一、引言 Engle（1982）提出的自回归条件异方差性模型（即ARCH模型），将方差和条件方差区分开来，并让条件方差作为过去误差的函数而变化，从而为解决异方差问题提供了新的途径。由于其对现代金融计量经济学发展的重要影响，Engle也因此项学术成就而获得2003年诺贝尔经济学奖。1986年，Bollerslev在ARCH模型的基础上提出了广义自同归条件异方差（GARCH）模型。此后，许多学者在GARCH（ARCH）模型的结构下，又发展出一系列新的模型，统称为GARCH族模型。其中，Ding，Granger和Engle（1993）提出的不对称幂级数ARCH模型（AsymmetricPowerARCHModel）较有弹性，兼容了多种别的GARCH模型，近年来也得到广泛应用。

应用ARCH族模型分析深圳股票收益率

对股票收益率的统计研究有助于资本流动和资产定价分析,并且通过股票收益率的波动性大小可以对股票市场的投资风险进行定性分析,因此研究股票市场的收益率有很重要的意义。针对股票收益率的非正态性、非独立性、尖峰厚尾性和波动集群性等特征,1982年Engle提出了ARCH模型。此后用这种模型分析金融时间序列分析的文章接踵而来，但是这些文章大多是运用ARCH族模型中的一个或是几个少数的模型进行分析描述。本文是利用基于固定自由度为10的t分布的ARCH模型族的所有模型来研究深圳股市收益率的特征，并对各种模型进行比较。

中国股市收益波动性的ARCH族模型分析

文章运用ARCH族模型对深证综合指数日收益率进行实证研究,结果表明:中国股票市场收益率具有显著的尖峰厚尾特点,且存在波动的集群性;市场杠杆效应显著,期望收益与期望风险之间存在正向关系,且股市波动具有信息不对称性。

ARCH族模型对深证指数的实证分析

ARCH族模型是动态非线性的股票定价模型,在金融和经济领域具有广阔的应用前景。依据2000年至2007年的最新数据,将ARCH族模型运用于我国深证指数的实证分析,得出深圳股市的总体特征。

基于ARCH族模型的国际粮食价格波动特征分析

运用（G）ARCH类模型,基于2000年1月至2015年12月的国际大米、小麦、玉米和大豆的月度价格数据,分析国际市场粮食价格波动规律和特征。研究发现：（1）玉米、大豆的异方差效应不显著;（2）国际大米价格收益率序列具有显著的波动集聚性,

基于ARCH族模型下的上证指数日收益率的实证分析

本文对2006年1月13日~2015年12月25日的上证指数日收价(每隔五个工作日取一次数据)为样本数据进行分析,计算出上证股价指数对数日收益率并对其进行实证分析,得出收益率序列存在高阶的ARCH效应,文章建立了ARCH族模型:GARCH模型及EGARCH模型,对模型的参数进行分析,可知日收益率序列具有不对称性,波动聚集性的特征,利用建立的模型对已知数据进行预测,可知在拟合股市波动趋势相比于其他模型要更好。

基于ARCH族模型的白银市场与黄金市场收益率波动性研究

本文选取上海黄金交易所2006年10月至2015年12月的白银与黄金合约产品的日交易数据,通过运用ARCH族模型,分析白银市场与黄金市场的ARCH效应、杠杆效应与波动溢出效应。结果发现白银与黄金日收益率序列具有明显的ARCH效应,利好消息比利空消息在白银市场上能产生更大的影响,而利空消息在黄金市场会产生更大的市场波动。白银市场与黄金市场存在双向影响,但黄金市场对白银市场的影响更加明显。

中国股市农业板块研究——基于ARCH族模型

分析中证指数农业龙头板块日收益率数据具有波动的群集性以及尖峰厚尾特点,检验其具有ARCH效应,并得出GED-GARCH模型对数据拟合效果最佳。分别利用学生t分布的TARCH模型和GED-GARCH-M模型分析板块数据不具有杠杆效应,以及存在收益和波动之间明显的正向关系。最后,利用虚拟变量法得出板块数据具有收益的正的周四效应,波动的负的周二、周四及周五效应。

基于ARCH族模型的沪深股市波动性及动态相关性研究

采用上证综指和深证成指2001年1月2日至2014年9月30日的日收盘价数据,分别运用GARCH、EGARCH、CARCH模型,对上海股市和深圳股市的波动聚集性、杠杆效应、波动收敛性进行比较分析。实证结果表明,虽然上海股市的波动聚集性、杠杆效应比深圳股市显著,但差距并不大;而短期成分趋于0及长期波动率收敛于稳定状态的势都要快于深圳股市。此外,运用DCC-GARCH模型研究上海股市和深圳股市的动态相关性,发现两个市场的变动显著正相关。

ARCH族模型及其对深圳股票市场的实证分析

ARCH族模型是动态非线性的股票定价模型,它在金融和经济领域具有广阔的应用前景.在短短二十年时间里取得了迅速的发展,先后提出了GARCH、ARCH-M、TARCH、EGRACH等模型丰富了ARCH族模型.本文从ARCH族模型出发,简要介绍了其主要形式和特点,然后将ARCH族模型运用于我国深圳股票市场的实证分析,从实证结果中总结深圳股市的总体特征.

国际原油价格波动特征及经济增长互动关系研究——基于ARCH族模型和Granger检验的实证分析

改革开放以来,我国经济增长始终保持着稳中有进的态势,经济总量逐年攀升,与此同时国内对原油等资源类物品的依存度日益上升,国际油价波动对我国经济的冲击越来越深入。鉴于此,文章选用1986-2015年国际油价和我国经济增长数据,并通过构建ARCH族模型和Granger检验实证分析了国际油价波动的特征、效应及与经济增长的因果关系。实证结果显示:国际原油价格时间序列数据整体上呈现出"尖峰厚尾"的态势;此外ARCH族模型检验结果也显示国际油价波动具有集簇性和非对称性的特征,且存在价格波动的"杠杆效应";Granger检验结果也表明国际原油价格变动与我国经济波动之间存在单向因果关系。

ARCH族模型对上证指数收益波动性的实证研究

应用ARCH模型及其扩张模型对上证综合指数的波动性进行实证研究,实证结果发现,我国股票市场收益有明显的尖峰厚尾性,波动聚类性以及波动的信息不对称性等特点,并得出EGARCH(1,1)最适合于拟合我国股票市场收益率波动的结论。

可转换债券市场和股票市场的波动性——基于ARCH族模型和误差修正模型的检验分析

ARCH族模型对具有时变波动性、厚尾性和波动聚集性的时间序列有很好的拟合效果。本文对上证可转债指数收益率运用ARCH族模型、Granger因果关系检验和ECM模型进行定量分析,研究结果显示:上证可转债指数收益率序列是平稳的,但是存在高阶ARCH效应;TARCH模型证明了利好利空信息对收益率的影响是非对称但不具有杠杆效应的;股票市场与可转债市场之间存在着单向波动溢出效应,且两个市场的收益率之间存在着长期均衡关系。在以上研究结果的基础上提出相关建议,希望对可转债市场的健康发展有所裨益。

基于ARCH族模型的超灵便型船运价指数研究

为了研究超灵便型船运价指数的波动性,把握超灵便型船运市场的走势,通过对超灵便型船收益率序列的平稳性和异方差性的分析和检验,验证了BSI日收益率序列的平稳性和高阶异方差性。通过分析比较得出基于t分布的GARCH(2,1)模型,能够更好地描述BSI日收益率序列的波动集聚效应,结合实际分析了BSI指数特殊波动的原因。最后利用TARCH模型和EGARCH模型对比分析得出BSI日收益率序列的杠杆效应。其研究成果可以为超灵便型船的航运经营提供决策支持。

非正态ARCH族模型的预测绩效和VaR度量研究

本文以上海证券综合指数为样本,在残差项服从正态和非正态假设下,分别进行ARCH建模,比较正态残差项和非正态残差项ARCH族模型对波动率的预测绩效和VaR度量效果,以揭示分布假设对GARCH模型预测能力和风险度量的影响.