股市投资收益与风险直接关系的定量研究

科学地定量探测投资收益与投资风险是否具有正比关系，理论和实践上都具有重大意义，而ＡＲＣＨ－Ｍ族正是解决该问题的最佳工具．针对ＡＲＣＨ－Ｍ传统估计方法的不足提出了遗传算法（ＧＡ）的改进，并系统实证估计了上海股市的各种ＡＲＣＨ－Ｍ模型，科学验证了在以周为时间刻度下上海股市中投资收益与投资风险之间确实存在正比关系，同时证明了在此范畴内投资风险的最佳测度是投资收益的标准差而非方差。

中国股票市场中收益与风险关系及其国际比较

利用ARCH-M族模型来拟合中国股市和成熟证券市场的收益序列,以揭示股票市场中投资收益与时变风险的关系,并在ARCH-M族模型的范畴内,研究确定了国内外证券市场中时变风险的最佳测度方式。本文通过建模,对中国股市和成熟市场的风险补偿系数以及投资者的风险承受能力进行了比较研究。