互联网金融背景下智能投顾在居民消费和资产配置中的应用研究

目前,银行理财产品向净值化转型,传统的刚性兑付制度被打破,保本保收益理财产品的可靠性逐渐降低。传统银行业的优势不复存在,不少商业银行正在积极转型,大力发展电子银行业务。与此同时,新的互联网金融产品陆续推出,智能投顾就是其中之一。在此背景下,投资人将更加依赖通过智能投顾发挥资产配置的艺术,依靠大数据、云计算等金融科技为支撑,分散投资于不同的资产类型,以规避风险实现高收益。此外,本文以摩羯智投为例对智能投顾进行分析,并提出当前面临的挑战。一旦这些问题得到解决,未来我国也将开启智能投顾的新时代。

收购方为什么要在兼并交易中雇用投资银行

本文考察了当兼并交易具有哪些特征时,收购方公司更可能会在兼并交易中雇用投资银行作为其兼并交易的财务顾问。研究结果表明,在下列情况下,收购方公司更有可能雇用投资银行作为其兼并交易的财务顾问:兼并交易较复杂,收购方公司的兼并交易经验不足,收购方公司仅收购目标公司部分资产或股权,兼并交易价格较高,兼并交易为敌意收购,收购方公司在金融行业运营,目标公司在很多行业经营。

澳大利亚理财咨询业的经验与启示

文章首先回顾了澳大利亚理财咨询业的发展及演变,从理财咨询业的盈利模式、收费方式、服务內容、运作流程等方面全方位阐述了澳大利亚理财咨询业的经验。随后,在该经验的基础上,结合中国国情,对我国证券公司投资顾问业务提出了明确定位、统一标准、信息公示、扶持多元机构、加强投资者教育及保护等方面的建议。

投资顾问能否帮助个人投资者盈利?——基于A股市场微观调查数据的经验证据

本文采用全国范围的A股投资者微观调查数据,探究中国制度背景下投资顾问对个人投资者收益的影响。研究发现,接受投资顾问建议的投资者更有可能实现盈利,且投资顾问和投资者的接触时间越长、互动频率越高,积极作用越显著。异质性分析表明,投资顾问对投资者盈利的积极作用对金融素养更低、投资规模更小的投资者更显著。进一步研究发现,投资顾问通过提升投资者的信息处理能力、优化投资者的理性持股行为提高其盈利可能性。

有“关系”的财务顾问能提高并购效率吗

本文以我国A股上市公司2009-2014年聘请了财务顾问的并购事件为样本,基于关系的视角,探讨具有不同关系的财务顾问对并购经济后果的影响及其作用机制。研究发现:有"关系"的财务顾问参与公司并购能显著提高并购绩效,短期平均为公司增加了1.3亿元的股东价值,长期平均为公司增加了1.8%的净资产收益率,并且"关系"越紧密,并购绩效越好;但是,有"关系"的财务顾问并没有显著提升并购成功概率。进一步的研究表明,有"关系"的财务顾问显著降低了并购溢价水平、缩短了并购持续时间。并且,上述结论主要在信息不对称程度较高的公司中成立。上述结论表明,"关系"作为公司和投行拥有的一种专用性资产,有助于降低公司与投行间的信息不对称程度,提高并购效率,支持了"交易优越假说"。本文的研究不仅拓展了"关系"与金融领域的交叉研究,丰富了关于公司并购中金融中介作用的相关文献,还为监管部门如何促进我国资本市场的并购市场化发展和提高上市公司并购效率提供了重要的政策启示。