中国B股市场的功能演变以及未来去向探析

中国股票市场曾被严格分为面向境内投资者的A股市场和面向境外投资者的B股市场。在双重上市的公司中,B股和A股享有同样的股东权益,却具有明显的价差。2001年2月20日,中国证监会宣布B股市场对国内自然人开放,至此AB股市场分割的局面得以改变。但是对境内持有外币居民开放后的B股,折价率下降幅度约40%,且市场分割解除后信息流通在A、B股之间得以加强,导致B股的融资功能、资源配置功能和价值发现功能均已弱化。未来B股何去何从?B股投资者的利益如何得以保护?有关管理部门并未给出明确方案,而这却是怎么也绕不开的需要管理部门尽快解决的一个现实问题。本文通过深入对比分析后认为,解开这个结的整体思路是B股并入A股和转换成为H股两种模式,但无论是选择哪一种,都需要把握节奏和分寸,尊重市场的意愿。

城投控股换股合并阳晨B股再谋分立——B转A新路径

在2015年的资本市场出现了一个大热点,城投控股换股吸收合并阳晨B股再谋分立,开辟了资本市场B股转A股的新路径.并且这一重大并购重组再分立事宜在2016年1月7日已经获得中国证监会并购重组委审核通过.今后在B转A的问题上,势必会有一大批跟随者效仿之.本文就是关注了这个案例的新颖方式,并且从城投控股（合并方）、阳晨B股（被合并方）、环境集团（被分立方）的方面来分析这种新颖方式背后的原因和动机.