基于Black-Shcoles模型的一类矿井生产函数的煤炭开采权的期权定价研究

期权方法的应用研究已越来越受到人们的重视,其应用领域也越来越广.但其推广应用中还存在着许多问题,其中一个关键的问题是,在描述实物标的资产价值变化规律时无统一的模型,须根据具体情况建立模型.对此,笔者试图给出描述一类煤炭生产函数的通式,以此获得这类煤炭开采权的期权价值,从而为煤炭开采权的定价提供一般意义上的可供参考的模型.

浅析期权定价理论

传统的期权有看涨期权和看跌期权两种 ,赋予期权的购买者在未来的时间按照预先指定的价格买或卖一定数量的标的物的权利而不须承担义务。然而和其他金融衍生产品不同 ,期权的价格和其标的物价格的关系表现为非线性特征 ,而且未到期的期权还具有时间价值。鉴于此 。

委托代理框架下实物期权最优投资策略研究

在非对称信息条件下 ,讨论实物期权定价及其投资优化问题。根据委托代理理论 ,提出实物期权投资者和经营者的价值模型 ,在实物期权经营者对于项目价值信息隐匿条件下 ,应用极大值原理推导出实物期权最优投资和转移价值的解 ,指出投资与项目价值、转移价值与项目价值间的关系 。

基于利率期限结构模型的中国可转换债券定价分析

选取上海证券交易所国债,基于样条函数模型推导出无违约利率期限结构,进行有效性检验;选取上海证券交易所可转换债券推导出违约利率期限结构,并与无违约利率期限结构对可转换债券的定价效果进行比较;针对目前国内可转换债券定价均假设利率恒定、没有考虑利率变化的现状,将无违约利率期限结构与Black-Scholes期权定价模型相结合,提出了可转债定价的一般模型,并用此模型对歌华转债进行定价实证分析,结果表明,两者均存在一定的偏差,可见利率期限结构模型对中国可转换债券定价相对有效。