我国城市轨道交通BT融资模式研究

BT模式(Build-Transfer)是一种进行基础性设施项目建设的的新型融资模式,发起人一般为政府部门,所利用资金为非财政资金。该模式对于盈利能力较低的城市轨道交通项目有着较好的融资效果,它将在我国未来的城市轨道交通项目中有着广泛的应用前景。本文从分析目前常见BT模式的运作形式入手,对比了各运作方式的特点及适用范围,提出总承包型的BT模式是有较强生命力的运作模式。本文还针对城市轨道交通系统的BT模式的必要性及保障措施做了相关研究。

BT项目证券化及风险分析

BT投融资模式在我国是一种新兴起的投融资模式。由于BT项目具有现金流稳定、充足等特点,BT项目被中国证监会明确列入鼓励发展的五类证券化基础资产之一。BT项目证券化极大的提高了BT项目的融资能力,也改善了BT项目的财务结构,有力的促进了我国BT项目的开展。然而,作为一种创新金融工具,BT项目证券化的信用风险因素十分复杂,信用评级对其风险能否充分揭示,是整个项目成功发行的关键。