我国碳交易市场与化石能源市场间的动态相关性研究——基于DCC-(BV)GARCH模型的检验

随着我国碳交易市场不断发展,碳排放权作为一种新兴的金融资产正在被越来越多的投资者纳入大类资产配置的范畴,由于化石能源的燃烧是二氧化碳的主要来源,而且工业企业可以通过技术升级等方式在不同燃料间(煤炭、石油、天然气等)转换,这导致了化石能源价格与碳市场价格存在内在的相关关系,因此研究碳市场与化石能源市场波动的相关关系对引导碳市场投资者进行资产配置有着重要意义。本文基于深圳碳排放权试点的数据,建立DCC-(BV)GARCH模型研究国内碳市场与化石能源市场收益率波动的动态相关关系,研究发现碳市场与煤炭市场、石油市场间收益率波动的相关系数存在明显的时变性,因此碳市场的投资者应当关注碳市场与化石能源市场波动的相关关系,通过合理的资产配置降低资产组合的风险,同时需要不断对资产组合的配置比例进行调整,积极进行风险管理,获得更高的风险调整收益。

变分分解模型的模糊增强算法

将分解模型应用到模糊增强算法中,用有界变分(BV)函数描述图像的结构信息,空间G描述图像的纹理信息,提出一种基于变分分解(BV-G)模型的模糊增强算法.给出算法原理和实现步骤,并通过多组对比实验验证该算法的可行性.

深部软岩巷道围岩扩容与流变特性模拟研究及应用

深部软岩回采巷道围岩劣化、扩容和流变效应显著。基于增量塑性流动理论和流变理论,将改进伯格斯体、改进黏塑性体和应变软化塑性体串联建立了BVS模型,可描述围岩应变软化、塑性扩容、蠕变三阶段、稳定与非稳定蠕变、流变损伤和流变扩容6个力学特性。推导了该模型的三维增量本构方程,并开发出可供FLAC3D调用的数值形式。结合三维增量本构方程导出的参数辨识公式和中煤能源新集口孜东煤矿岩样试验数据,辨识了BVS模型的19个输入参数,并采用试验数据、理论解和数值计算结果相互印证的方式,对多种加载条件下单元件应力-应变响应、力学特性和模型整体进行严格校核。将BVS模型用于口孜东煤矿121302运输巷进行数值模拟计算,结果表明:掘进扰动较弱;流变期间围岩大范围持续劣化,呈顶板下沉量较小、巷帮锚固体整体内移和剧烈底臌的特点;回采影响强烈,使围岩大范围劣化,巷道断面强烈变形。底板泥岩持续臌起驱动不断扩容的底煤挤入巷道空间是发生剧烈底臌的主要原因;底板深度1.5 m处流变直接导致的软化参量全程仅占比0~16%,但流变损伤引起应力调整,间接导致软化参量增大。将数值模拟计算结果与井下实测数据进行了对比分析,表明BVS模型基本能反映深部软岩回采巷道围岩变形与破坏规律,但是2者还存在较大差异,仍需进一步完善BVS模型。

期权风险的对冲策略分析

本文旨在介绍期权以及定价,并阐述应对期权交易风险的策略及三种模型:delta对冲策略、Leland模型和BV模型以及Walley-Willmott模型。通过对这三种模型的比较,本文认为Walley-Willmott模型的对冲效果较前两种更好。

壁式黏弹性阻尼器的Bilinear-Viscous力学模型及其减震效能分析

黏弹性阻尼器的传统Kelvin力学模型仅考虑其频率相关性,但拟静力试验发现在大应变幅值下,黏弹性阻尼器的滞回特性存在显著的位移相关性。提出Bilinear-Viscous(BV)模型可同时表征壁式黏弹性阻尼器的频率相关性和位移相关性。通过与试验结果对比,该模型具有良好的精度和普适性。以某10层混凝土框架结构为分析对象,采用非线性时程分析方法,从屈服模式、变形和耗能多个方面对比了BV模型和传统Kelvin模型对于减震框架地震响应的影响。分析结果表明,采用BV模型的减震框架地震响应强于采用传统Kelvin模型的减震框架,说明BV模型可偏保守地估计结构地震响应。