央行“准财政”操作损失与国有银行改革成本的最终承担

在国有银行改革中,央行大量承担改革成本属"准财政"操作。"准财政"操作带来央行损失,导致央行"财力"弱化,引起金融风险的累积。应将央行"准财政"行为控制在合意"财力"水平之内,并比较财政行为与"准财力"行为的政策效率。

核电厂控制棒价值测量评价方法改进研究

控制棒价值测量是核电厂物理试验的一项重要的内容。试验测量得到的棒价值需要与理论值进行比较,确保其偏差小于要求的限值。该试验不但验证堆芯满足核设计和技术规格书的要求,以保证安全分析结果的有效性。国内各压水堆电厂的大量试验数据表明,传统的控制棒计算方法得到的理论数据用于测量评价往往出现较大偏差。本文通过对传统的控制棒计算方法产生偏差的原因进行了研究,并对目前核电厂使用的两种主要的控制棒测量方法进行了分析,根据两种测量方法,分别进行了理论计算方法的改进。通过电厂实测数据对比验证,针对两种不同测量方法的评价方法改进可有效降低控制棒价值实测值与理论值的偏差。

银行设立资管子公司的趋势与挑战分析

2018年4月资管新规出台,对银行理财业务的规范发展做出了一系列要求。新规明确指出:过渡期后,具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务。截至2017年末,银行理财业务规模近30万亿,其一举一动对整个资管市场有着举足轻重的影响。本文从监管政策发展、成熟资管市场的经验、人口老龄化加速趋势三个角度阐述了银行在当前设立资管子公司的背景条件,并分析了未来银行资管子公司发展的趋势以及面临的挑战。

第三方财富管理公司如何走出影子银行的阴影

近年来,我国的高资产净值人群对市场提出了财富管理需求,这为第三方财富管理公司提供了良好的客户基础和发展空间。由于我国相关法律约束和行业发展不成熟,第三方财富管理市场普遍存在非法集资、设立资金池、抽逃资金等现象。财富管理行业监管应当规范第三方财富管理机构的准入标准和注册制度,对其主营范围、从业人员资格考核、风控制度、信息披露制度、资金存管标准、利率定价等各项进行监控。明确第三方财富管理公司信息服务中介的性质,规范经营模式。保持以金融中介的功能出现,以客户为中心,针对高净值客户提供定制化金融服务与咨询,充分激活民间资本,服务实体经济。

私人银行:现代商业银行的战略核心业务

私人银行是指以财富管理为核心,面向高净资产客户所提供的顶级专业化的一揽子金融服务,其已成为当今国际知名商业银行的战略核心业务。以家庭办公室为主要组织形式,向富裕人士提供高品质金融服务,是私人银行的重要特征。随着市场经济的快速发展,中国已经形成了一支在社会经济中越来越具有影响力的高收入群体,但由于缺失真正的私人银行服务,该群体日益增长的财富管理需求难以得到有效满足。金融全面开放后,私人银行在国内具有广阔的发展空间。

财富管理——以商业银行私人银行业务为例

改革开放以来,中国经济迅猛发展,社会财富不断积累,并且高净值人群的比例不断提升,高净值人群对财富管理的需求也不断增强,这无疑给中国的金融机构巨大的发展机会。传统的商业银行必须解决自身的发展战略转型问题,这关乎其能否获取市场份额,否则将会逐渐被市场抛弃,并且渐渐的失去自己原有的市场。在此严峻的形势下,商业银行应该结合高净值人群,制定相应的转型战略,中国商业银行的私人银行业务应运而生。高净值客户群的需求分析为基础,探讨私人银行业务在国内发展的机遇与创新。

金融摩擦、银行净资产与经济波动的行业间传导

本文建立了一个带有银行和金融摩擦的两部门DSGE模型,对存在金融摩擦时经济波动的部门传导过程进行了考察。模型中,银行同时向两个部门提供贷款,从而对波动的传导起到了桥梁作用。运用四大国有商业银行行业贷款数据,我们以房地产和制造业两个部门为目标对模型进行参数校准。数值模拟结果显示,当存在金融摩擦时,来自房地产部门的经济冲击会对制造业产生更加显著的影响。最后,我们分析了政府从量信贷政策对于这一过程的缓解作用。

金融摩擦、银行净资产与国际经济危机传导——基于多部门DSGE模型分析

本文建立了一个包含贸易品和非贸易品生产的两部门开放经济DSGE模型,同时在模型中引入了带有金融摩擦的银行部门。目的是考察国际经济危机是如何通过影响一个国家的贸易部门的出口需求,进而造成该国银行净资产的损失,并最终加速传导给该国非贸易部门的。模型中银行部门同时为贸易商品和非贸易商品生产部门提供贷款,从而为危机的传导起到了桥梁作用。本文以包括中国在内的新兴市场经济体作为目标对模型进行参数校准。数值模拟结果显示,在存在金融摩擦时,来自贸易部门的出口需求冲击能够更加显著地传导国内经济的非贸易部门;而政府合理的信贷政策能够一定程度上缓解危机的传导。最后本文对出口冲击下金融摩擦和政府信贷政策进行了福利分析。

金融摩擦、银行净值与存款周期

基于银行部门存在金融摩擦的假设,通过构建家庭、企业和银行的两期理论模型,得出银行部门存在金融摩擦时,银行净值和违约门槛在平常时期较高,不对银行存款发挥约束作用,但在危机时期银行净值和违约门槛骤降,发挥约束作用,使银行吸收存款不至于太大。实证研究也表明,银行净值和吸收存款之间存在长期稳定的协整关系。在1999年至2006年的平常时期内,我国银行存款随着银行净值的增加而增加,而在2007年至2011年的危机时期内,银行净值在各项经济刺激政策下增长,但银行存款却不升反降,银行存款不仅没有起到削峰填谷的逆周期作用,反而助长了大起大落的顺周期行为。

私人银行业务法律问题研究

我国经济的稳步增长带来了社会财富总量的扩大和个人财富的集中,这为私人银行业务带来了巨大的市场发展潜力,中外资商业银行都在积极抓住这一难得的历史机遇。在为客户提供私人银行服务的同时,中外资商业银行也必须关注新兴业务带来的法律风险,并采取有效的措施加以防范。本文在对私人银行业务的发展历史、特点、现状进行详细分析的基础上,提出:现阶段法律法规应明确界定私人银行机构的业务范围以及私人银行机构与客户的关系,完善外汇管理方面的法律法规,同时私人银行机构也要关注反洗钱方面的监管规定,确保依法合规开展私人银行业务。

资管2.0时代商业银行理财业务的转型与发展

2017年之后,中国进入强监管、去杠杆的金融新周期,金融周期和经济周期趋向同步演进。资管新规和细则是严监管政策的重要举措,其核心内容是打破刚兑、规范资金池、去除多层嵌套、约束杠杆比例,引导近30万亿元的银行理财净值化转型。通过统计分析发现,2018年年初至二季度,净值型产品发行速度加快,但非净值型理财占新发行产品比重不降反升。说明银行理财业务转型速度较慢,整改空间和挑战较大。未来,银行理财业务转型需兼顾客户端和投资端,采取两端发力、系统推进的策略选择。

商业银行高端个人客户资产配置特征分析

本文通过问卷调查方式,对来自商业银行的高端个人客户的资产配置特征做了统计分析。结果表明,中国商业银行的高端个人客户群以专业技术人员和私营企业家为主;投资积累和稳定收入为其主要的财富来源;大多具有一定的投资知识和经验;投资比重比较大,市场参与度高;资产长期成长是其最主要的投资目标;投资期限大多为3～5年;大多为积极型投资者,风险容忍度较高;投资决策有一定的自信度;资产以现金储蓄、股票和房地产为主,少量持有其他类型的资产;对股票与房地产的未来走势持观望态度。

动态刻棒技术自主化初步研究

利用所开发的程序sim ADRC复现了西屋反应性仪ADRC中动态刻棒功能模块的底层算法。通过对法国核设计程序(SCIENCE)进行2次开发,实现了动态刻棒修正因子的计算功能。利用历次动态刻棒试验的原始电流数据和sim ADRC进行的模拟试验中使用SCIENCE算得的修正因子复现出来的棒价值最大偏差仅为5.7%,很好地满足了核安全局小于10%的要求。

私人银行业务发展的法律障碍及对策

私人银行业务在发展过程中,遇到了内部、社会、法律等多个方面的障碍。中国私人银行业务的发展需要监管部门的严格监督、立法部门的法律完善以及相关金融机构的大力协助,在外汇、反洗钱、境外投资等领域取得更大的进步。同时,私人银行也应当关注这种新兴服务方式带来的法律风险,采取合理有效的措施加以防范和化解,包括:建立和完善法律风险管理系统、技术系统与人员支持系统,通过特别机制鼓励银行积极承担反洗钱义务,实行混业经营、统一监管,放松外汇管制,规范境外投资,制定专门法律规范。

商业银行高净值客户的管理与维护

中国私人财富市场蕴含巨大的市场价值和可观的增长潜力。本文重点研究商业银行应如何对高净值客户进行有效的管理与维护。在分析中外资银行在我国开展私人银行业务现状的基础上,指出了当前工商银行宁波市分行在高净值客户管理与维护中存在的问题,进而提出要通过完善客户关系体系,提升客户服务人员的综合素质,选择适宜的高净值客户管理模式,推广信息系统及统计数据应用,加速创新符合高端客户需求的金融产品,建立和完善高端客户增值服务体系等策略来实现高净值客户的多元化服务需求,为商业银行进行高端客户管理提供有效借鉴。

国际税收政策变化与私人银行离岸金融策略

目前各国政府对高净值人群个人的纳税要求更加严格,税务当局也加强针对高净值群体的税收监管,私人银行离岸金融业务受到日益严格的税务监管压力,主要有以下内容:OECD推动的限制"有害税收行为";美国海外账户税务合规法案要求所有金融机构都向美国财政部披露美国纳税人的账户信息;欧盟储蓄税指令要求在资金划转时预扣税;私人银行保密制度受到严峻挑战,某些离岸司法管辖区以制度规范或其他形式约定银行保密责任义务。对此,私人银行发展离岸金融要积极调整商业模式,发挥综合优势,调整客户结构;优化布局;加强市场研究及人才储备。