时变波动率和随机利率模型下的动态投资研究

在金融市场中,假设风险资产价格的波动率随时间的变化而变化,它的函数表达式由随机环境下的波动率去掉随机项的部分确定,无风险利率是随机的,用Hull-White随机利率模型来刻画,根据动态规划中的Bellman最优性原理,建立了基于幂效用函数的风险资产和无风险资产的动态投资组合模型,给出了使期望效用最大化的最优投资策略.