票据转贴现与同业存单利差影响因素研究

文章在控制市场流动性、市场利率波动、银行信用风险等因素的情况下,通过研究1年期国股银票转贴现利率与1年期同业存单利率之间的利差,探究信贷规模对票据转贴现利率的影响。文章创造性地构造了票据平均承兑量、平均贴现量等票据供给方面的解释变量,构建回归模型。研究发现,这些指标有较强的周期性,在解释票据转贴现和同业存单利差的回归模型中表现与预期相符,可以作为信贷规模因子的良好替代指标,用来研究票据转贴现利率。本文还构建了新的预测模型,通过滚动回归方法预测未来的票据转贴现和同业存单利差,效果较好,可为后续进一步研究票据利率提供参考。

中国票据市场现状透视

票据市场作为融通短期资金场所 ,在一国金融市场中处于基础市场的地位 ,发挥着其他金融市场不可替代的作用。近年来 ,我国票据业务呈现持续快速发展势头 ,票据市场在金融市场中的重要地位日益显现。但是 ,随着金融机构对票源竞争的日益激烈 ,一些影响票据业务发展的问题也逐渐暴露。因此 ,如何规范发展票据市场是我国金融市场发展中亟待解决的课题之一。本文试图在全面系统地分析 2 0 0 1年我国票据市场发展状况的基础上 ,对我国票据市场的规范发展提出一些思考和建议。

探索发展票据直贴市场解决中小企业融资难——现状、机遇与制约

近年来,票据直贴业务的作用与票据市场的发展越来越受到政府和学界的关注。各市场主体强化相关经营策略推动票据市场发展,中央与地方均提出充分发展和运用票据直贴业务解决民营、中小企业融资难、融资贵问题。2018年下半年以来,票据直贴业务出现反弹并持续增长,市场活跃度增强,但当前票据直贴市场的发展仍然受到诸多制约。本文从发展票据直贴市场的意义着手,梳理票据直贴历史进程,分析票据直贴特征、交易模式、市场环境,辩证分析存在的积极条件和亟待解决的问题,试图通过管理创新、机制创新、产品创新、服务创新、基础设施创新等促进票据直贴发展,以解决部分小微企业融资问题。

浅析票据转贴现利率变动及其风险防范

票据市场的不断发展和利率市场化的推进,使票据业务的转贴现利率风险日益突出。本文拟通过2004年9月以来银行承兑汇票买断利率的变动情况及特点分析,探讨转贴现利率形成机制、影响机理,揭示其变动的影响因素及规律,最后提出防范转贴现利率风险的对策建议。

我国票据贴现制度的困境、逻辑与完善

由于我国的票据贴现法律制度的不完善,票据贴现中存在着贴现票据种类单一、参与主体少、虚构交易背景等诸多问题,影响了票据贴现业务的健康发展。从法律性质上而言,票据贴现是一种票据买卖行为,是票据流通性的体现。然而,我国现行《票据法》对票据行为无因性的否认不符合商事实践的需求,也背离了票据流通的法律属性。在承认票据行为无因性的基础上,融资性票据应当予以合法化。基于票据贴现的法律逻辑,我国《票据法》在未来的修改中应当完善贴现的相关规则,承认票据行为的无因性,并在此基础上承认融资性票据的合法地位。

票据纠纷案件新型疑难问题研究

本文主要对《全国法院民商事审判工作会议纪要》《票据法》及其司法解释所涉及的票据问题进行研究。坚持票据行为无因性原则,并不意味着不需要审理和考察持票人取得票据手段是否合法问题。要正确理解票据行为无因性的立法目的,正确认定票据权利人。票据行为无因性的立法目的是促进票据流通,保护善意第三人,而非保护非法取得票据者。存在我国《票据法》第12条规定情形的,持票人不享有票据权利。当事人以民间贴现为业的,因该行为违反了特许经营的规定,故应认定无效。票据质押背书是票据质权的设立要件,不具备该要件的,应认定票据质押未依法设立。在可以完成质押背书设立要件的情形下,人民法院可以依据当事人的诉请,判决对方当事人承担完成该设立要件的责任。

我国商业汇票转贴现市场的发展状况、影响及建议

随着商业汇票的发展,其资产配置、规模调控的功能被商业银行发掘并广泛运用。本文从发展历程、规模、利率以及对银行经营、金融市场的影响等几个方面对我国商业汇票转贴现市场进行了全面阐述,并针对发展中存在的问题提出了政策建议。

基于Eviews的广西票据贴现利率形成因素研究

目前,中国人民银行对票据贴现业务实行在不低于再贴现利率的基础上,由市场自由决定票据贴现利率的政策。随着利率市场化的深入,各金融机构对票据贴现利率逐步试行在上海银行间同业拆放利率(Shibor)基础上加点报价。本文采用计量经济学的研究方法,对广西商业银行票据贴现利率形成因素进行研究,发现3个月Shibor与票据信用风险状况是票据贴现利率的决定因素,并提出了完善票据贴现利率形成机制的政策建议。

浅谈国际贸易融资中存在的风险及防范

国际贸易中的融资方式分出口商融资和进口商融资。它在外贸企业的业务中运用日益广泛,贸易融资存在其特有的优点,同时也面临着很多潜在的商业风险。银行应针对这些风险,采取各种措施加强其风险防范。

短期贷款与票据贴现的等成本分析

短期贷款和票据贴现是企业筹集短期资金的2种重要方式,其筹集资金的实质相同,但其筹资成本计算方法不同.短期贷款以贷款时取得的借款本金作为计算利息的基数;票据贴现以到期偿还的本金作为计算利息的基数,而且预扣借款利息.给出了短期贷款与票据贴现等成本点的确定公式,确定两者等成本利率有利于企业选择低成本的筹资方式.

民间票据贴现融资法律问题研究

目前社会信用薄弱,法律法规不健全,票据市场不完善,民间票据贴现所引发的一系列问题等等,说明当前结算性银行承兑汇票仍要继续坚守"真实贸易背景"要求,而且要及时修改完善相关立法使之更具操作性,但不能一刀切,同时要对融资性票据的发展积极创造有利条件。

浅析我国票据贴现业务及其风险规避

随着我国经济信用制度的不断完善,以商业汇票为主的票据贴现业务发展迅速,这给我国企业的短期融资带来了便利,但是票据市场隐藏的问题浮出水面。论文主要阐述票据贴现业务的作用和操作流程,分析票据贴现市场存在的问题并对提高票据市场贴现水平提出建议。

银行承兑汇票使用中的问题及对策

从目前商业银行承兑汇票使用中存在的问题入手,对我国银行承兑汇票业务中应采取怎样的防范措施进行了探讨。

积极开展票据贴现 提高基层银行信贷的安全性

本文从信贷安全的管理角度提出在银行信贷业务中应重视票据贴现的作用 ,并针对现阶段国有商业银行基层银行票据贴现业务开展得非常有限这一现状 ,对基层行票据贴现实际操作中存在的问题和贴现业务发展缓慢的原因进行了分析 ,同时指出 ,要想将票据贴现这一良好的信贷方式真正在基层行推广开来 ,并非一朝一夕或进行某单方面的努力就能实现的 ,还需要积极创造条件 ,健全社会信用制度 ,完善贴现贷款的管理方式 ,努力探索规范稳步发展之路。

票据贴现利率参照Shibor定价的可行性研究——以广西北海市银行业金融机构票据贴现利率为样本分析

随着利率市场化改革的深入,票据贴现利率市场化的条件日趋成熟。本文首先剖析了我国现行票据贴现利率形成机制存在的问题,并实证分析2007年运行以来的Shibor数据和北海市银行业金融机构票据贴现利率的相关关系。研究结果发现,票据贴现利率目前已基本具备市场化改革的时机,票据贴现利率与三个月和六个月的Shibor之间的相关性能经得起时间检验。为此,提出了法律层面上认可票据贴现利率参照Shibor定价并允许其选择与不同期限的Shibor挂钩等相关政策建议。

论票据贴现后持票人的票据退还请求权

票据贴现后,若承兑人出现财务危机,可能面临票据到期无力付款的风险。依票据法原理,在票据无瑕疵且取得票据合法的前提下,持票人享有到期付款请求权和追索权;而票据退还请求权显然不是票据权利,无法根据票据关系推导出这种新型权利。因为票据贴现时,贴现人并非仅是对贴现申请人的信赖,而是对票据出票人乃至前面所有票据签章者的信赖。但当票据未到期,票据贴现人可能面临损失,则其可以根据票据贴现协议的约定——票据原因关系,确定是否享有票据退还请求权。

金融“监管沙箱”的中国实践——以票据贴现为例

作为一项新兴的金融监管模式,监管沙箱意在平衡金融创新与金融安全。我国在2019年也引入这一监管模式,其中一项有关票据贴现的试点产品尤为引人关注,因为与其说这是对该项金融产品的试点,不如说是对监管沙箱本身的试点。但监管层理应有这样的雄心,即通过这种新兴的监管模式来取得更为系统性的法治成果,同时这也是“监管沙箱”的本意所在。

英美国家票据市场发展对我国的启示

我国票据市场经过二十多年的发展,现在正日臻走向成熟,但在发展过程中暴露出来的问题不容忽视,关起门来搞票据市场建设也是不可取的。为了使票据和票据市场真正成为我国企业和金融界现实便利的投融资工具和市场,借鉴发达国家票据市场发展经验是必要的。

对铜仁市票据业务发展的调查与思考

本文在实际调查的基础上,介绍了铜仁市票据业务发展现状及票据市场的功能,分析制约铜仁市票据业务发展存在的困难及制约因素,针对存在的问题和制约因素提出相关建议。

山西票据市场发展的现状、问题及对策

票据市场是以银行承兑汇票为依托的票据交易市场。2018年初,中国人民银行太原中心支行组织人员对辖区法人金融机构的票据业务进行了调研,经分析发现,票据直贴、再贴和转贴市场操作规模与活跃程度上升;商业汇票基本由财务公司签发和承兑,且占比少、存量下降。银行承兑汇票的签发主要受产业交易市场量的影响,票据贴现主要受涉煤企业的影响,票据转贴则主要受资金市场利率波动的影响。上海票据交易平台上线,银行承兑汇票交易投资业务期望较高,对实体经济企稳发展信心充足。涉煤产业链条票据份额占比较大,票面价格与票据规模均在合理可控范围之内。