运用Black-Scholes期权定价公式评估农业科技成果价值

农业科技成果可以看成是基于其风险投资公司资产的经营性期权,因而可用期权定价的方法对其价值进行评估。

期权定价Black-scholes公式的一个新推导

文章提出Black-scholes公式的一个新推导.在风险中性定价的框架下,通过对正态分布的性质及其矩母函数的熟练运用,可以快速容易地导出Black-scholes公式.并且在此推导过程中,公式中的概率值Φ(d1),Φ(d2)的含义得以明确体现.

Black-Scholes模型期权定价方法及其应用

介绍了标准的B lack-Scholes期权定价,推导出欧式期权定价的一般微分方程及其解,给出了欧式看涨和看跌期权的定价公式以及平价关系,并对此加以分析和修改后,使之应用于欧式期权衍生证券的定价、套期保值以及标的资产支付红利等各种情形。

最优资本结构选择与例证——基于权衡理论与Black-Scholes期权定价模型

本文以权衡理论为依据,结合Black-Scholes期权定价模型,通过一定程度的修正,构建新型的资本结构优化模式,并选取中铁二局作为研究对象,对最优资本结构决策进行理论创新与实践例证,从而为我国企业动态优化资本结构提供指导和借鉴。

对Black-Scholes期权定价模型的修正及检验

Black-Scholes期权定价模型是期权定价研究历史上的一个里程碑。受当时研究条件的限制,原始的Black-Scholes期权定价模型的假设条件并不完善,故其在准确性以及适用性上存在着不足。本文从原始Black-Scholes期权定价模型出发,基于对红利、交易费用和波动率的分析,在比较原始模型的基础上,对原始模型进行修正,从而整合出新的修正模型。同时,本文选取通用电气作为研究对象,通过市场中真实的数据进行期权价格的实证研究,结果表明修正后的模型在准确性与适用性方面相比于原始模型有了一定的提升。

用Black-Scholes期权定价模型评价知识管理投资

针对知识管理项目不确定性的特点,提出运用实物期权的方法对知识管理项目投资进行评价。在比较了实物期权和贴现现金流两种评价方法的基础上,分析了知识管理的实物期权特性,指出知识管理存在的期权形式,并分析了知识管理期权与美式看涨期权的对应关系,论证了实物期权评价知识管理投资的可行性。最后以算例的形式给出了Black-Scholes期权定价模型对知识管理项目的评价过程。

基于Black-Scholes模型的沪深300股指期权定价研究

2013年11月8日,沪深300股指期权仿真交易开始在中国金融期货交易所运行,这意味着我国即将正式推出股指期权交易项目。基于Fischer Black、Myron Scholes和Robert Merton于1973年建立的Black-Scholes期权定价模型可以对沪深300股指期权定价进行模拟实证研究,计算出期限为1个月的沪深300股指期权合约的看涨期权价格和看跌期权价格,通过比较模拟交易数据,可以看出使用该定价模型可以较为准确地模拟出沪深300股指期权价格,从而显示出Black-Scholes期权定价模型对沪深300股指期权定价的有效性。

基于Black—Scholes模型的期权定价应用研究

Black—scholes模型是近年来期权定价方面的重要模型之一,这一模型推动了美国期权市场的革命性变化。本文将介绍源于Black—scholes模型的期权定价,重点分析使用该模型求解在风险中性的条件欧式看涨和看跌期权的解析解,并且结合maltab程序具体分析欧式和美式期权的定价并求解精确解。该模型对我国期权市场的发展具有重要的意义。

Black-Scholes公式推导方法及其发展推广

从Black-Scholes模型的理论背景和假设条件出发,分析了该模型中期权定价公式的推导过程和国内外学者的不同推导方法,最后从放宽假设条件和扩展期权类别两个方面探讨了该公式的推广形式.

Black-Scholes及其优化模型在企业价值评估中的分析研究

1973年布莱克斯科尔斯提出的期权定价模型,奠定了期权交易与企业价值评估的理论基础,弥补了传统评估模型对未来不确定性和管理灵活性无法精确测算的不足,然而,B-S模型的应用是基于一些前提假设的。文章通过实例来验证Black-Scholes模型优于现金流贴现模型,并通过推导分析,得出改进的B-S期权定价模型。

平均执行价格期权的一个定价公式

给出了一个强路径依赖型期权的B-S模型,并利用给出的强路径依赖型期权的B-S模型得到了在连续情形下具有浮动敲定价格的几何平均亚式期权(平均执行价格期权)定价公式,同时给出了证明.

Black-Scholes模型在ESO会计处理中的应用

Black-Scholes模型是现代期权定价理论的核心,也是当前得到最普遍公认和应用的期权定价模型。因此以公允价值对股票期权进行会计处理,必然要求从会计角度对Black-Scholes模型加以应用。本文从Black-Scholes模型出发,讨论了模型在我国的适用性和对员工股票期权的适用性,从而进一步探讨了模型参数的确定。

Black-Scholes模型在ESO会计处理中的应用

员工股票期权(ESO)在实践中得到了广泛的应用,以公允价值对股票期权进行会计处理已是国际会计准则的发展方向。Black-Scholes模型是现代期权定价理论的核心,也是当前得到最普遍公认和应用的期权定价模型。因此以公允价值对股票期权进行会计处理,必然要求从会计角度对Black-Scholes模型加以应用。本文从Black-Scholes模型出发,讨论了模型在我国的适用性和对员工股票期权的适用性,从而进一步探讨了模型参数的确定。

平均利率期权的定价公式

文章给出了一个强路径依赖型期权的B—S模型,并利用给出的强路径依赖型期权的B—S模型得到了在连续情形下具有固定敲定价格的几何平均亚式期权(平均利率期权)定价公式,同时给出了证明。

随机利率模型下Black-Scholes方程的Dirichlet问题解的存在性

在传统Black-Scholes期权定价模型的基础上,进一步考虑随机利率模型.根据一个自治常微分方程的解的存在性结果,利用上下解方法得到随机利率模型下Black-Scholes方程的Dirichlet问题的解存在的一个条件.

股票价格的期权定价公式

股票价格的研究一直以来都是金融领域研究的焦点问题，本文避开对股票价格进行预测的多种技术性建模理论，而从看涨期权的角度来研究股票价格与公司自身的内在联系。笔者发现股票价格实质上是一个以公司价值为标的资产的欧式看涨期权，从而应Black—Scholes期权定价公式对股票进行定价。

银行贷款期权定价方法及其违约风险分析

如何有效地对各种贷款进行合理定价，降低不良贷款比例，已经成为各大商业银行的一项主要工作。在2004年上半年，银行业主要金融机构加强风险管理，优化资产结构，积极清收、转化和处置不良贷款，努力实现了不良贷款的“双下降”。本文从期权的角度分析了银行贷款中定价问题以及违约风险的度量。研究表明，期权方法不失为一种对银行贷款定价及风险度量的一种好的方法选择。

保险精算方法在期权定价模型中的应用

Norbert Sehmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的.在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模型,并进一步推导出经典Black-Scholes期权定价公式.精算方法在一定程度克服了基于无风险套利、复制思想得到的B-S模型假设严格、公式推导较为繁琐的不足,指出精算定价与B-S期权定价方法之间的差异.最后给出算例探讨保险精算方法在期权定价理论中的应用,为实践中合理确定期权价格提供理论和实践参考价值.

基于人工神经网络的实物期权定价

实物期权是一种新兴的用于投资项目评估的方法 .针对现行实物期权定价方法存在的缺少相关的定价信息 ,计算结果不准确等方面的缺陷 ,探讨了一种基于人工神经网络的实物期权定价方法 ,并通过 Matalb6.5编程实现 .结果表明 ,该方法能弥补现行定价方法的部分不足 。

钢铁污水TOT项目实物期权法定价案例研究

结合钢铁污水TOT项目投资大,工期长,不确定因素多等特点,通过用Black-Scholes定价模型和二项式定价模型,分别进行实例分析,认为钢铁水务TOT项目融资中二项式期权定价模型是一种可资借鉴的评估经营权价格的方法,并简要分析了实物期权法的局限性和应用建议。