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期权定价Black-scholes公式的一个新推导 被引量:2
1
作者 潘冠中 马晓兰 《经济数学》 2012年第2期57-60,共4页
文章提出Black-scholes公式的一个新推导.在风险中性定价的框架下,通过对正态分布的性质及其矩母函数的熟练运用,可以快速容易地导出Black-scholes公式.并且在此推导过程中,公式中的概率值Φ(d1),Φ(d2)的含义得以明确体现.
关键词 black—scholes公式 风险中性定价 矩母函数
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运用Black-Scholes期权定价公式评估农业科技成果价值 被引量:3
2
作者 周丕娟 《农业经济》 北大核心 2010年第6期62-63,共2页
农业科技成果可以看成是基于其风险投资公司资产的经营性期权,因而可用期权定价的方法对其价值进行评估。
关键词 农业科技成果 期权定价 black—Scholes公式
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平均执行价格期权的一个定价公式 被引量:1
3
作者 李立亚 张兆远 《海南大学学报(自然科学版)》 CAS 2008年第2期121-125,共5页
给出了一个强路径依赖型期权的B-S模型,并利用给出的强路径依赖型期权的B-S模型得到了在连续情形下具有浮动敲定价格的几何平均亚式期权(平均执行价格期权)定价公式,同时给出了证明.
关键词 几何平均 亚式期权 black—Scholes公式
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平均利率期权的定价公式
4
作者 李立亚 《湖北第二师范学院学报》 2008年第2期12-14,共3页
文章给出了一个强路径依赖型期权的B—S模型,并利用给出的强路径依赖型期权的B—S模型得到了在连续情形下具有固定敲定价格的几何平均亚式期权(平均利率期权)定价公式,同时给出了证明。
关键词 几何平均 亚式期权 black—Scholes公式
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基于违约远期LIBOR的利率期权的定价 被引量:1
5
作者 于洋 李红梅 刘艳春 《辽宁大学学报(自然科学版)》 CAS 2007年第2期132-135,共4页
假设违约远期LIBOR在远期测度下是对数正态分布的,利用Black公式给出了基于违约远期LIBOR的上限子期权、利率上限、下限子期权以及利率下限等利率期权的定价公式.
关键词 LIBOR 违约风险 利率期权 black公式
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保险精算方法在期权定价模型中的应用 被引量:25
6
作者 郑红 郭亚军 +1 位作者 李勇 刘芳华 《东北大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第3期429-432,共4页
Norbert Sehmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的.在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模... Norbert Sehmitz用反例证明Mogens Bladt与Tina Hvid Rydberg提出的期权定价的精算公式是错误的.在修正Bladt和Rydberg提出的精算公式基础上,从评估实际损失和相应概率分布角度来定量研究期权价值构成,获得基于保险精算方法的期权定价模型,并进一步推导出经典Black-Scholes期权定价公式.精算方法在一定程度克服了基于无风险套利、复制思想得到的B-S模型假设严格、公式推导较为繁琐的不足,指出精算定价与B-S期权定价方法之间的差异.最后给出算例探讨保险精算方法在期权定价理论中的应用,为实践中合理确定期权价格提供理论和实践参考价值. 展开更多
关键词 保险精算方法 期权定价模型 欧式看涨期权 几何布朗运动 black—Scholes公式
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企业并购定价决策研究 被引量:3
7
作者 周少甫 曹小勇 欧阳琼琳 《科技进步与对策》 CSSCI 北大核心 2004年第12期117-118,共2页
分析了企业并购的动因与并购过程中存在的一些期权特征,并用实物期权的方法对并购过程中对目标企业的定价进行了研究。
关键词 企业并购 实物期权 black—Scholes公式
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认股权证定价实证研究 被引量:16
8
作者 井百祥 孙伶俐 《河南理工大学学报(社会科学版)》 2006年第2期94-97,104,共5页
认股权证在性质上也是一种期权,但并不是一种单纯的期权,其定价要比普通期权复杂。本文首先分析了影响认股权证价格的因素,并在一系列假设条件下,利用Black-Scholes公式,推导出认股权证定价公式;其次,采用了我国宝钢股票及其发行的认股... 认股权证在性质上也是一种期权,但并不是一种单纯的期权,其定价要比普通期权复杂。本文首先分析了影响认股权证价格的因素,并在一系列假设条件下,利用Black-Scholes公式,推导出认股权证定价公式;其次,采用了我国宝钢股票及其发行的认股权证的收盘价格资料,计算了公司权益的波动率,利用已推导的公式对认股权证理论进行了实证分析;最后同其实际市场价格进行了比较,为认股权证的投资决策提供了参考依据。 展开更多
关键词 认股权证 期权 black—Scholes公式 波动率
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隐含波动率曲面的非参数拟合 被引量:5
9
作者 毛娟 王建华 《武汉理工大学学报(信息与管理工程版)》 CAS 2009年第2期197-199,共3页
针对证券市场中的数据具有函数型特征这一特点,将非参数拟合中的局部多项式拟合法应用于估计B lack-Scholes隐含波动率函数,并结合CBOES&P500指数期权数据,构造了隐含波动率曲面,取得了很好的效果,为进行函数型数据分析奠定了基础。
关键词 black—Scholes公式 隐含波动率 局部多项式拟合 非参数拟合
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The Driftless Electromigration Theory(Diffusion-Generation-Recombination-Trapping Theory) 被引量:4
10
作者 薩支唐 揭斌斌 《Journal of Semiconductors》 EI CAS CSCD 北大核心 2008年第5期815-821,共7页
Electromigration is the transport of atoms in metal conductors at high electronic current-densities which creates voids in the conductors and increases the conductors' electrical resistance. It was delineated in 1961... Electromigration is the transport of atoms in metal conductors at high electronic current-densities which creates voids in the conductors and increases the conductors' electrical resistance. It was delineated in 1961 by Huntington; then modeled by the empirical electrical resistance formula derived by Black in 1969 to fit the dependences of the experimental electrical resistance and failure data on the electrical current density and temperature. Tan in 2007 reviewed 40-years' ap- plications of the empirical Black formula to conductor lines interconnecting transistors and other devices in silicon integrated circuits. Since the first Landauer theory in 1957,theorists have attempted for 50 years to justify the drift force or electron momentum transfer assumed by Black as some electron-wind force to impart on the metal atoms and ions to move them. Landauer concluded in 1989 that the electron wind force is untenable even considering the most fundamental and complete many-body quantum transport theory. A driftless or electron-windless atomic void model for metal conductor lines is reviewed in this article. It was developed in the mid-1980 and described in 1996 by Sah in a homework solution. This model accounts for all the current and temperature dependences of experimental resistance data fitted to the empiri- cal Black formula. Exact analytical solutions were obtained for the metal conductor line resistance or current, R (t)/R (0) = J(t)/J(0) = [1-2(t/τα)^1/α]^-1/2 ,in the bond-breaking limit with α = 1 to 2 and diffusion limit with α = 2 to 4,from low to high current densities, where τα is the characteristic time constant of the mechanism, containing bond breaking and diffusion rates and activation energies of the metal. 展开更多
关键词 ELECTROMIGRATION driftless void model empirical black formula diffusion-generation-recombinationtrapping
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Black-Scholes期权定价公式推广 被引量:10
11
作者 魏正元 《数学的实践与认识》 CSCD 北大核心 2005年第6期35-40,共6页
在Black-Scholes期权定价模型的基础上,进一步考虑标的资产受多个跳跃源影响的情况,用含有多维Poisson过程的Ito-Skorohod随机微分方程描述标的资产价格的动态运动,应用等价鞅测度变换方法导出一般形式的欧式期权定价公式,并讨论了利... 在Black-Scholes期权定价模型的基础上,进一步考虑标的资产受多个跳跃源影响的情况,用含有多维Poisson过程的Ito-Skorohod随机微分方程描述标的资产价格的动态运动,应用等价鞅测度变换方法导出一般形式的欧式期权定价公式,并讨论了利率,波动率不是常数情况下的拓广形式. 展开更多
关键词 多个跳跃源 期权定价 black—Scholes公式 等价鞅测度变换 波动率
原文传递
欧式幂期权定价模型中参数及隐含波动率的统计特性 被引量:4
12
作者 刘敬伟 《数理统计与管理》 CSSCI 北大核心 2007年第6期1019-1026,共8页
研究了欧式幂期权定价公式中价格的渐近无偏估计和隐含波动率估计的统计特性。利用Chaudhury M.M(1989)提出的研究欧式期极定价公式中渐近无偏估计的方法以及隐含波动率求解方法,研究了两种欧式幂型看涨期权定价公式(欧式看涨期权的价... 研究了欧式幂期权定价公式中价格的渐近无偏估计和隐含波动率估计的统计特性。利用Chaudhury M.M(1989)提出的研究欧式期极定价公式中渐近无偏估计的方法以及隐含波动率求解方法,研究了两种欧式幂型看涨期权定价公式(欧式看涨期权的价值定义分别为m ax(STα-X,0)和m ax(STα-Xa,0)中的隐含波动率的估计的统计特征、幂函数的幂指数选取以及两种幂函数期权定价公式的优劣。Monte-Carlo统计计算的模拟结果说明。幂期权定价公式中幂指数α取值应为α>0,而且欧式看涨期权的价值定义为m ax(STα-Xα,0)更为合理。 展开更多
关键词 期权定价 black—Scholes公式 幂式期权 Monte—Carlo模拟 隐含被动率
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保险资金投资于风险资产的破产概率 被引量:2
13
作者 江涛 《系统工程学报》 CSCD 北大核心 2008年第2期148-153,共6页
研究了保险资金投资于风险资产的破产概率问题.在索赔来到过程为更新过程,索赔额分布为 Pareto型的场合下,利用 Black-scholes 公式的结果改写了盈余过程的表达式,并得到了有限时间与无穷时间破产概率的渐近表达公式,从而获得了破产概... 研究了保险资金投资于风险资产的破产概率问题.在索赔来到过程为更新过程,索赔额分布为 Pareto型的场合下,利用 Black-scholes 公式的结果改写了盈余过程的表达式,并得到了有限时间与无穷时间破产概率的渐近表达公式,从而获得了破产概率与更新函数之间的联系.不仅如此,还得到了破产概率与波动因子之间的联系.所得结果拓展了 Kluppelberg 等和 Tang 等人的结果. 展开更多
关键词 有限时间破产概率 black—Scholes公式 Pareto索赔额
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论期权定价理论在公司财务结构定价中的应用 被引量:2
14
作者 吴恒煜 《商业研究》 北大核心 2004年第2期81-82,共2页
期权定价理论是 2 0世纪金融经济学的一次重大革命 ,期权定价理论中的“B—S”公式在公司财务结构定价中有一定的作用。期权作为一种特殊的金融衍生产品 ,其特点是能够消除不利风险 ,保留可能获利的机会 ,而且是企业、银行和投资者进行... 期权定价理论是 2 0世纪金融经济学的一次重大革命 ,期权定价理论中的“B—S”公式在公司财务结构定价中有一定的作用。期权作为一种特殊的金融衍生产品 ,其特点是能够消除不利风险 ,保留可能获利的机会 ,而且是企业、银行和投资者进行管理的有利工具之一。 展开更多
关键词 期权定价 公司财务结构 可转换债券 black—Scholes公式
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期权定价理论探析 被引量:1
15
作者 张京 李贤功 《商场现代化》 北大核心 2006年第12S期398-399,共2页
作为金融市场一种新的金融衍生产品,期权交易在全球越来越流行。我国也正在逐步发展期权交易市场。在这种情况下,本文对期权的定价的原则进行了分析、探讨了期权定价的基本思想、对期权定价理论中的Black-Scholes公式的应用举例进行了介... 作为金融市场一种新的金融衍生产品,期权交易在全球越来越流行。我国也正在逐步发展期权交易市场。在这种情况下,本文对期权的定价的原则进行了分析、探讨了期权定价的基本思想、对期权定价理论中的Black-Scholes公式的应用举例进行了介绍,并给出了建议,希望本文的探讨能为期权交易在我国的发展有所帮助。 展开更多
关键词 期权 black—Scholes公式 套利 期权定价理论
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股票价格服从广义O-U过程且执行价格不确定的期权定价鞅方法 被引量:1
16
作者 胡之英 《云南师范大学学报(自然科学版)》 2010年第2期25-28,共4页
在放宽了金融市场的条件下,对Black-Scholes公式进行了推广,在股票价格遵循广义O-U(Ornstein-Uhlenback)过程且其预期收益率和波动率为时间t的函数的前提下,用随机微分方程和鞅方法,得出了股票价格服从广义O-U过程且执行价格不确定的期... 在放宽了金融市场的条件下,对Black-Scholes公式进行了推广,在股票价格遵循广义O-U(Ornstein-Uhlenback)过程且其预期收益率和波动率为时间t的函数的前提下,用随机微分方程和鞅方法,得出了股票价格服从广义O-U过程且执行价格不确定的期权定价模型. 展开更多
关键词 期权定价 black—Scholes公式 广义Ornstein—Uhlenback过程
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Black-Scholes公式中无风险利率常数假设的一种改进 被引量:1
17
作者 杜玉林 《上海经济研究》 CSSCI 北大核心 2012年第4期67-73,共7页
Black-Scholes公式中无风险利率的常数假设与现实不符。本文假设无风险利率在一个区间中变动,讨论求期权价格区间问题。首先将此问题归结为一个随机最优控制问题,然后利用动态规划原理得到期权价格区间上下限满足的模型以及模型解法,并... Black-Scholes公式中无风险利率的常数假设与现实不符。本文假设无风险利率在一个区间中变动,讨论求期权价格区间问题。首先将此问题归结为一个随机最优控制问题,然后利用动态规划原理得到期权价格区间上下限满足的模型以及模型解法,并利用最优静态对冲缩小此价格区间,最后以BaiDu股票期权为例给出了模型在期权市场上的应用,提供了一种期权市场上的套利识别方法并与Black-Scholes公式的结果做了比较。 展开更多
关键词 black—Scholes公式 无风险利率常数假设 随机最优控制 套利识别
原文传递
创业企业价值的实物期权评估方法 被引量:5
18
作者 陈睿 《价值工程》 2004年第2期26-28,共3页
发展创业企业是各国实现经济迅速增长的重要途径。创业企业价值评估对于投资决策具有十分重要的意义。但是,目前常用的折现现金流量法无法完整地评估创业企业价值。因此,本文引入实物期权概念对创业企业价值进行分析,并运用Black-Schole... 发展创业企业是各国实现经济迅速增长的重要途径。创业企业价值评估对于投资决策具有十分重要的意义。但是,目前常用的折现现金流量法无法完整地评估创业企业价值。因此,本文引入实物期权概念对创业企业价值进行分析,并运用Black-Scholes公式和二叉树模型对其价值进行评估。 展开更多
关键词 创业企业 企业价值 实物期权评估 二叉树模型 black—Scholes公式
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高科技企业利润提成激励模式研究
19
作者 方曙红 吴央 《研究与发展管理》 CSSCI 北大核心 2006年第2期46-49,70,共5页
高科技企业由于其经营产品技术的复杂性,往往存在着严重的委托代理问题,企业所有者通常都会通过一定的激励手段来协调经理与股东的经营目标,最为常见的是税后利润提成.从利润提成的期权意义出发,发现利润提成能够一定程度上激励经理提... 高科技企业由于其经营产品技术的复杂性,往往存在着严重的委托代理问题,企业所有者通常都会通过一定的激励手段来协调经理与股东的经营目标,最为常见的是税后利润提成.从利润提成的期权意义出发,发现利润提成能够一定程度上激励经理提高业绩,但是也激发了经理追逐高风险的行为.针对利润分享激励的负效应,提出了一些可行的建议. 展开更多
关键词 激励契约 利润提成激励 期权 black—Scholes公式
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银行贷款期权定价方法及其违约风险分析 被引量:1
20
作者 唐齐鸣 肖献伟 《中国经济评论(1536-9056)》 2004年第10期39-42,共4页
如何有效地对各种贷款进行合理定价,降低不良贷款比例,已经成为各大商业银行的一项主要工作。在2004年上半年,银行业主要金融机构加强风险管理,优化资产结构,积极清收、转化和处置不良贷款,努力实现了不良贷款的“双下降”。本文... 如何有效地对各种贷款进行合理定价,降低不良贷款比例,已经成为各大商业银行的一项主要工作。在2004年上半年,银行业主要金融机构加强风险管理,优化资产结构,积极清收、转化和处置不良贷款,努力实现了不良贷款的“双下降”。本文从期权的角度分析了银行贷款中定价问题以及违约风险的度量。研究表明,期权方法不失为一种对银行贷款定价及风险度量的一种好的方法选择。 展开更多
关键词 看涨期权 black—Scholes期权定价公式 违约风险
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