基于Black-Scholes实物期权定价模型的发电商投资决策分析

从电源投资建设项目的特点出发,结合电源建设投资的期权特性,得出了与Black—Scholes期权定价模型相对应的电源建设投资实物期权内容。通过建立基于Black-Scholes实物期权定价模型,并将其运用到电源建设投资决策中,避免了传统的电源投资决策方法依赖项目净现值等缺点。通过算例对电源建设投资项目的期权进行了估价,表明将实物期权理论应用到电源建设投资决策中是可行的。

广义Black-Scholes模型期权定价新方法——保险精算方法

利用公平保费原则和价格过程的实际概率测度推广了MogensBladt和TinaHviidRydberg的结果· 在无中间红利和有中间红利两种情况下,把Black＿Scholes模型推广到无风险资产(债券或银行存款)具有时间相依的利率和风险资产(股票)也具有时间相依的连续复利预期收益率和波动率的情况,在此情况下获得了欧式期权的精确定价公式以及买权与卖权之间的平价关系· 给出了风险资产(股票)

一种无风险利率时变条件下的Black-Scholes期权定价模型

本文研究了无风险利率改进的Black-Scholes期权定价模型问题.利用指数函数和Ito公式的方法,获得了一种改进的Black-Scholes期权定价模型,推广了现有Black-Scholes期权定价模型的结果.

修正的Black-Scholes模型下的欧式期权定价

通常情况下,期权定价研究都假定股票价格的波动率和期望收益率为常数.假定波动率和期望收益率为股票价格的一般函数.利用金融市场复制策略及布朗运动的Ito公式,得到欧式未定权益的一般Black-Scholes偏微分方程,并通过求解偏微分方程获得欧式期权定价公式.

Black-Scholes期权定价模型的五点式混合差分方法

研究了欧式看涨期权定价问题的差分方法,将Black-Scholes方程等价代换为标准抛物型偏微分方程,在时间方向上采用前、后差商,空间方向上采用五点差分格式,再引入参数θ建立一个稳定的混合差分格式.根据Von Neumann条件证明了该格式的稳定性及收敛性,并通过数值计算的实际应用,结果表明该算法适用于到期日较长的期权定价.

Black-Scholes期权定价模型的精确性及适用性分析

布莱克—斯科尔斯定价模型是1973年由费雪·布莱克(Fisher Black)和迈伦·斯科尔斯(Myron Scholes)提出的有关期权定价的模型,该模型一直被认为是应用经济学最成功的模型。本文通过对该模型的假设条件和现实世界进行对比分析,探讨了模型的精确性和适用性。最后得出的结论是:尽管该模型的假设条件并不能完美描述现实世界,但它还是胜过其它的期权价值评估方法,仍然是交易中不可或缺的分析工具。投资者在实践中更多地是通过交易技巧而不是采用更复杂的扩展模型来克服B—S定价模型的各种缺陷。

非线性Black-Scholes模型下利差期权定价

研究了原生资产价格遵循非线性Black-Scholes模型时的利差期权定价问题.利用扰动理论中单参数摄动展开方法,给出了利差期权的近似定价公式.最后,结合Feyman-Kac公式分析了近似定价公式的误差估计问题,结果表明近似解一致收敛于相应期权价格的精确解.

基于二叉树和Black-Scholes模型的期权定价实证研究——以阿里巴巴股票为例

期权定价对于投资者在金融市场上进行期权交易时非常重要,一个合理良好的定价与众多因素都有着密切的关系,例如股票的价格、到期日、市场利率与波动率等。因此本文将采用经典的二叉树模型与Black-Scholes模型,并基于分析与处理后的股票数据对期权进行定价分析。其中对欧式期权进行定价与分析,最后对比两种模型所得到的结果与验证结果的真实性。通过上述两模型的分析与比较,并且能看出两模型的适用条件和情形,每种模型有其优点和缺点,因此要根据各自模型的特点予以特殊的考虑以及应用,以便达到期权定价的良好效果。

对认股权证定价的理论探讨——基于期权定价的Black-Scholes模型

一、期权定价理论的Black—Scholes模型：偏微分方法 期权定价理论是微观金融字的重要内谷之一，而Black—Scholes模型是期权定价理论乃至整个金融领域的一个重大突破。该模型的推导可以从两条线索展开而得到相同的结论：（1）由Black and Scholes（1973）开创的偏微分方程；（2）由Harrison and Kreps（1979）以及Harrison and Pliska（1981）首先提出的鞅方法。

股票期权定价模型的修正及实证检验——基于Black-Scholes和GARCH模型

上证50ETF期权的问世开启了中国股票期权的时代,中国股票期权市场发展潜力巨大,未来的几年将会迅速发展壮大,投资者可以通过购买股票期权进行风险规避或投机获利。为提高股票期权定价的精确性,可以从无风险利率的计算方法、运用GARCH模型进行股票收益率的预测以及引入股票分红三个方面对Black-Scholes股票期权定价模型进行修正,并将GARCH模型预测的股票价格波动率代入Black-Scholes股票期权定价模型。利用修正的模型对中国平安的股票看涨期权、看跌期权的计算,证明该模型具有实用价值。

变系数Black-Scholes模型有红利支付下的欧式期权定价估计

主要研究变系数Black-Scholes模型有红利支付下的欧式期权定价的估计问题.首先,构造了波动率函数的估计量,并讨论了所得估计的强收敛性、渐近正态性和收敛速度.然后,基于波动率函数的估计,利用期权定价公式得到了变系数Black-Scholes模型有红利支付下的欧式期权价格的估计.最后,证明了所得估计量是期权价格的强相合估计.

基于Black-Scholes期权定价模型的割差法在A股市场的适用情况分析——以A股白酒行业为例

本文以A股白酒行业2016年交易数据为样本,通过与《2016年(第十三届)中国500最具价值品牌》排名相对比,研究了基于Black-Scholes期权定价模型的割差法在我国的合理性和可操作性。结果表明,基于Black-Scholes期权定价模型的割差法在我国适用性较强,但我国股票市场的有效性仍需要提高。

分数次Black-Scholes模型下美式期权定价的一种二次近似方法

在分数次Black-Scholes模型下,用二次近似定价法推导出支付红利的美式看跌期权价格的近似解析式,然后进行数值计算,并与用显式差分法计算的结果作对比.二次近似定价法可行,但是还有待改进.

多因素型期权定价模型的研究

先介绍了标准期权即Black Scholes单因素期权定价模型及其解析解 ,然后在多个标的变量的情况下 ,通过调整Black Scholes期权定价模型的基本假设条件 ,推导了一种新型期权定价模型———多因素型期权定价模型 ,并结合边界条件 ,给出了基于 2个标的变量的彩虹期权的解析解 ;并对此进行了扩展 ,推导出支付股票红利的多因素型期权定价模型 ,从而解决了多因素条件下的模型描述问题 ;最后给出了一个彩虹期权实例进行分析 ,验证了所得结论的有效性 .

Black-Scholes期权定价模型在风险投资企业中的应用

高科技企业具有不同一般企业的未来收入高度不确定性特点,传统的企业价值评估方法不能很好评估高科技企业的价值。本文用 Black-Scholes 定价公式建立的一种模型来求解出当前高科技企业的价值。这种模型可以弥补传统企业价值评估方法的不足。

Black-Scholes定价模型在经理人股票期权中的应用

作为激励和约束经理人员的一种报酬机制,经理人股票期权与传统意义上的期权存在着较大的区别。20世纪70年代,Black-Scholes定价模型的出现为期权的定价和交易奠定了坚实的数学理论基础,本文试图将Black-Scholes定价模型应用于对经理人股票期权的定价,以便精确地计算其真实价值,从而为公司在实施激励计划时奠定理论基础。

Black-Scholes期权定价模型应用于我国证券市场权证定价的几点讨论

自中国证监会2005年4月29日宣布启动股权分置改革以来，权证作为遵循市场原则的补偿对价方式应运而生。布莱克—舒尔斯（Black—Scholes）期权定价模型是最著名和应用最广泛的期权定价模型。本文就如何将Black—Scholes期权定价模型应用于我国证券市场权证的定价展开讨论。

基于偏微分方程框架分析下期权定价中Black-Scholes模型与二叉树模型

近年来,期权定价理论和衍生的产品越来越广泛。期权的定价原理基本上可以分为蒙特卡罗模拟法、偏微分方程方法、动态规划法,有限差分方法等。关于期权定价,其中最著名和适用最广泛的方法有两种,一种是动态规划法中的二叉树期权定价模型,另一种是偏微分方程法中的BlackScholes期权定价模型,两种方法在实际中都得到了大量应用。本文通过对两个数学模型的整合和分析,做优缺点对比,整理总结两个模型各自的适用范围。

基于期权的矿产资源采矿权估价单因素模型

矿产资源采矿权可以被认为是一个多期多阶段的复合看涨期权,在基于期权的采矿权价值形成机理研究基础上,假定无采矿权交易成本、不考虑关闭和开启矿山时的成本和矿山的永久性废弃以及利率为无风险利率,研究了矿产资源储量价值随机波动下的基于期权的矿产资源采矿权估价单因素模型,并结合一煤炭资源实例对比了收益现值法与单因素模型,发现期权估价方法较收益现值法能提高矿产资源采矿权价值。

我国碳排放权定价方式选择——基于Black-Scholes模型检验

本文通过对我国碳排放权弱的原因进行分析,在此基础上设计我国碳排放权的场外期权交易方式和合约。检验发现,该定价方式确实可以提高我国碳排放权的定价权,在谈判式交易中掌握更多主动。本文的政策含义是:我国应结合国际国内应对气候变化工作的进展,尽快规划中国碳排放交易框架;开展建立碳排放交易市场的可行性研究以及碳排放交易的试点工作;设立具有一定官方权威性的交易中心,用市场导向来指导中国温室气体减排项目的实施,实现低成本减排。