利玛CAPMS8系统功能

任何制造企业,其工程设计、技术工艺、生产计划活动、库存记录以及设备工具等所有有关数据构成企业生产活动的基础。在传统的人工管理情况下,各部门按各自需要的形式单独组织使用各种数据。

数据资本资产定价模型:基于两部收费的方法

本文针对当前数据资本资产定价理论中成本法、收益法存在短板的问题,以及市场法不成熟的问题,基于梯若尔双边市场理论拓展了资本资产定价理论,首次引入双边市场作为市场法定价的基础,从数字生态系统现有两部收费的实践出发,构建成本法与收益法相结合、单边市场与双边市场相结合、时间贴现与空间贴现相结合的数据资本资产定价模型(DCAPM),用于标准化数据资本资产定价。这一模型创新性地将现有资本资产定价理论从时间特例发展为时空通则。本文基于均衡分析建模,建立了按照实际销售收入、符合现有会计准则的数据资本资产定价方法。研究的一般意义在于,发现反科斯型市场的作用,尤其是明晰了将外部性加以内部化这一双边市场机制在数据资本资产定价中的作用。

电力建设总承包项目的文件物资CAPMS管理体系

总承包项目因为承担了工程的EPC任务,构建快速可靠的工程管理信息平台十分重要。由于承包商承担了设计和采购供货的责任,在项目内部需要对设计图纸、设备材料供应状况等进行信息化管理。采用数据库型式的局域网开放系统是国际上通行的做法,利用现在计算机网络的便利,使以上信息在项目部成为可广泛获得的资源,可以对现场的施工给予支持。

高阶矩风险与市场收益:来自中国期权市场的证据

基于上证50ETF期权隐含的方差和高阶矩的期限结构,本研究使用偏最小二乘回归的降维方法构造了与中国股票市场收益相关的方差-高阶矩风险因子.实证结果显示,在2015年到2020年的样本期内,该风险因子显著地预测未来1个月以及2周至8周的市场收益,月度样本内和样本外R^(2)分别达到了10.08%和6.55%.在控制了常见的经济预测变量和期权变量后,该因子的预测能力仍然保持显著.这表明我国股市收益中包含了对偏度和峰度风险的补偿,与含时变高阶矩的资产定价模型相一致.在经济价值方面,方差-高阶矩因子的预测能力可为投资者在市场择时交易中带来可观的收益.结果表明,中国期权市场提供了高阶矩风险的独特信息,这为理解我国股市风险与收益的权衡关系提供了新的角度.

新冠肺炎疫情对我国医药行业的经济影响

2020年初期,疫情的蔓延给全球行业带来了冲击,医药行业也不可避免地受到了影响。文章首先运用波动率公式以及CAPM模型,分析疫情对医药行业的影响以及疫情之下我国的医药行业是否存在超额收益率;其次分析发现疫情对医药行业波动率起着正向影响,且相对整个市场存在超额收益;最后根据疫情对医药行业的影响以及疫情下医药行业的超额收益对经济环境进行展望,并提出相关建议。

基于CAPM模型的我国上市商业银行系统性风险研究

基于中国上市商业银行的微观数据,本文运用资本资产定价模型建立上市商业银行收益与风险之间的互动关系,以系统刻画金融危机以来中国商业银行的系统性风险变化情况。研究结果表明:第一,总体来看,国有大型商业银行的系统性风险明显大于其他股份制和城市商业银行;第二,从横向对比来看,除了少部分银行股票的内在价值低于其价格外,其余商业银行股票的内在价值均高于其价格,说明大部分商业银行未来股票价格预期将上升,系统风险敞口相对较小;第三,从纵向对比来看,同一年份不同商业银行以及同一商业银行不同年份的系统性风险差异均较大,同时近10年来商业银行的系统性风险呈现出先增大后减小的趋势。

CAPM模型和Fama-French三因子模型检验——基于我国A股市场制造业股票

本文使用CAPM模型、Fama-French三因子模型及其沪市A股市场的日度交易数据,本研究旨在评估Fama-French三因子中的市场风险因子、市场规模因子及其账面市值比因子的有效性,以期更好地了解中国制造业的发展情况。经过实证研究,发现CAPM模型对中国制造业的适用性较强,而Fama-French模型适用性较低。此外,三因子模型对于制造业来说,其可靠度和适用范围都相对较低。

基于CAPM模型的医药行业基金β系数实证研究——以易方达沪深300医药ETF基金为例

医药行业因市场需求稳定、行业进入壁垒高以及市场潜力大而广受投资者青睐。然而,医疗行业在经历了10多年较强的“赚钱”效应后,迎来了深度调整,从而引发投资者对该行业投资风险的关注。本文以易方达沪深300医药ETF基金(512010)为例,运用资本资产定价(CAPM)模型计算该基金的β系数,对医药行业投资风险进行度量,根据β系数计算预期收益率,再将预期收益率与实际收益率作对比,分析二者差异并找出差异产生的原因,进而建议投资者采取价值投资、多元化组合投资与长期投资等理性投资方式。

CAPM模型和Fama-French三因子模型对我国股票市场的适用性分析

文章以CAPM模型和Fama-French三因子模型为基础,选用2022年和2023年沪深300指数所有成分股的每日数据。采用市场因子、规模因子和账面市值比三个因子作为解释变量,运用Python等计量软件对能够代表我国A股市场整体情况的沪深300指数的成分股进行实证分析。旨在检验这两个模型在我国股票市场上的适用性,并对这两个模型的效果进行比较分析。研究结果表明,无论是CAPM模型,还是将规模因子和账面市值比因子涵盖在内的Fama-French三因子模型,都能相对准确地描述股票市场的预期回报情况,三因子模型由于包含更多的因子,解释力度要优于CAPM模型。

国际能源投资项目基准收益率研究——基于CAPM模型

以国内企业自身财务数据为基础,利用变异系数模型、相关系数模型将企业对应国内能源行业的风险系数转化为以美国为基准的风险系数;进一步引入无风险收益率、市场风险溢价率、国家风险溢价率,构建国际能源投资项目资本金内部收益率基准测算模型,用于测算风电、光伏项目资本金财务内部收益率基准,为企业国际能源项目投资提供投资决策依据。

CAPM模型实证研究——基于中国股票市场的数据

从上海证券交易所选取了50只股票,利用2017年至2019年的周收益率数据,采用时间序列回归和横截面回归对CAPM模型进行了检验。检验结果表明,超额收益与系统风险之间存在线性关系,其系数近似等于市场超额收益,这与CAPM模型一致。但除了系统性风险之外,还有其他因素可以显著影响资产回报。中国股市作为一个新兴的资本市场,在很多方面与CAPM模型的假设不一致。测试结果在一定程度上符合中国股市的实际情况。

含融券的金融资产价格模型研究

含融券为一项集融资做多、融券做空以及杠杆作用等为一体的交易系统,在此系统中,投资者可以将资金注入证券公司购买证券或将其卖出。从理论上讲,融资融券可以有效促进证券市场的“价格发现”,从而促使股票市场中的股票价格接近其基础价值。基于此,本文通过CAPM模型有关理论知识,经过有关假设条件分析,并以此作为分析报告的依据建立了CAPM资产价格模型,论证与阐述其在金融资产价格中的实际应用,进一步提出了CAPM模型现阶段存在的不足以及在国内证券市场应用的约束条件,得出该模型与实际市场具有良好的拟合性。

CAPM模型在A股白酒股的实证研究

白酒行业是中国特有的传统行业,中国作为一个拥有上千年饮酒文化的国家,白酒一直是中国人最喜欢的饮料之一。近几年来,白酒股受到无数国内外投资者的追捧,股价不断攀升。白酒股作为A股价值投资的代表标的,吸引着无数投资者的目光。CAPM模型是主流的资本资产定价模型,从创立至今就被广泛应用到市场分析中,为市场投资者提供参考。该模型中的β系数被作为衡量市场系统性风险的重要概念沿用至今。本文选择了沪深两市的16家白酒股作为主要研究对象,实证分析了CAPM模型在A股白酒股投资的有效性,并结合相关结论对A股白酒股的投资提出几点建议。

试析CAPM模型

资本资产定价模型(CAPM)是现代金融学的奠基石,从CAPM模型的细节为着手点对CAPM模型进行深入阐述,进而引出对β系数的认识。β系数作为资本资产定价模型的重要参数,对其的深入研究将有利于我们对于模型构造的展开。

基于开放式基金对CAPM模型的检验分析

CAPM模型的适用性最终到底能涉及到哪个领域我们不得而知,我们对于CAPM模型的研究也从未停止,现投资市场开放式基金正热,希望利用开放式基金的数据来对CAPM模型进行验证。本文利用时间为2019年9月到2022年6月的开放式、半开放式基金数据,对CAPM模型进行检验。结论表明,样本基金中,回归检验的结果均不显著,均不支持CAPM模型,且在2019.9至2022.6时间范围内,结果显示80%的基金在检验中均没有获得超额收益率,说明CAPM模型不适用于我国资本市场。

CAPM模型中行业贝塔系数影响因素研究——以沪深股市采矿业板块为例

本文以沪深股市采矿业板块的57支股票为研究对象,选取了2012年1月至2021年12月十年的相关数据,利用CAPM模型对贝塔系数进行估计,并在选定的经济指标与贝塔系数之间建立多元线性回归模型,探究各个指标对贝塔系数影响的显著性。发现贝塔系数与企业的净资产收益率、市净率、换手率和营业利润增长率有显著相关关系。在采矿业股票的分类研究中发现各类股票有异于其他类股票对贝塔系数具有显著解释力的指标。

排序法在生产管理中的应用

结合湖南省华港公司地板厂的实际,论述建立生产管理决策系统的必要性,详细阐述这个决策系统的设计原理与系统结构,并介绍相应软件系统的特点和功能,以及排序论的研究成果在其中的应用。

基于CAPM的BOT项目“有限追索权”融资决策模型

为研究BOT项目有限追索权融资中贷款资金与股本资金在贷方和项目公司之间合理分配问题(即BOT最优融资结构),本文考虑项目公司和贷方根据CAPM方法进行投资决策,通过分析它们投资策略在利益上的冲突关系而建立一个BOT融资模型,并且用博弈论方法研究模型最优解的存在性及其性质。研究结果不仅为项目公司和贷方提供了对BOT项目融资决策的理论方法,而且为政府对BOT项目的管理提供了重要的理论工具。