资产跳跃下CM策略多期收入保证价格模拟——基于条件蒙特卡罗方法

恒定混合策略(CM策略)多期收入保证价格是保本基金发行方采取设置止损的CM策略作为投资策略时收取保本费的理论依据,其中标的资产由复合泊松过程和维纳过程共同驱动,这一定价问题内嵌奇异期权,蒙特卡罗模拟方法擅长处理这种高维数量金融问题.基于风险中性测度推导出多期收入保证价格的现值表达式,用条件蒙特卡罗推导出这一现值表达式的模拟公式.在给定参数下分别用普通蒙特卡罗和条件蒙特卡罗计算CM策略多期收入保证价格的数值解,结果显示两种蒙特卡罗方法均能有效计算其数值解,之后通过给定显著性水平下的置信区间长度评价两种方法的精确度,结果显示条件蒙特卡罗比普通蒙特卡罗有很大改进.接着运用条件蒙特卡罗模拟研究多期收入保证价格对不同参数范围的变化情况.

证券投资策略组合实证研究

本文首先简要介绍了BH,CMS,CPPI三种投资策略,通过采用沪深300指数、上证国债指数对2012年多头、空头和震荡三个时期,以及不同的资产配置比例、风险乘数,对三种策略进行历史数据实证模拟及对比分析,发现不同策略在不同市场行情中能够实现一定程度的保本增值目的。

投资连接保险的投资策略与实证

文章以倡导长期投资理念的期缴投资连接保险为研究对象,以上证综合指数作为风险资产的价格路径,分析在动态资产配置策略下,不同的缴费周期、投保人的风险偏好、投资策略对预期收益和投资风险的影响。文章研究结论可以作为保险公司选择投资策略、研发新商品、寿险从业人员营销时提供参考,同时也证明了投保人投资连接保险要有长期投资的理念。

动态投资组合保险策略绩效实证研究

本文介绍了三种动态投资组合保险策略:CM(固定组合)保险策略、B&H(买入持有)保险策略以及CPPI(固定比例投资组合)保险策略。通过采用深圳成份指数,对不同市场走势,设置不同的保底比例和乘数,仓位进行逐日调整,实证分析了三种策略的保险绩效。

混合分数布朗运动环境下结合资产配置策略的多期收益保证价值的测算

考虑Hurst指数大于四分之三的混合分数布朗运动驱动的风险性资产价格过程。在混合分数布朗运动环境下,测算结合CM策略和CPPI策略的多期收益保证价值。通过数值模拟,比较分析多期保证期限、金融市场重要参数和资产配置策略参数对两策略下多期收益保证价值的影响。

分数布朗运动环境下的资产配置策略多期收益保证价值的测算

本文考虑Hurst指数大于二分之一的分数布朗运动驱动的风险性资产价格过程,结合Wick-Itô积分和拟条件期望,讨论了分数布朗运动环境下结合CM策略和CPPI策略的多期收益保证价值,通过数值模拟,比较分析了多期保证期限、金融市场重要参数和资产配置策略参数对两策略下多期保证价值的影响。