The Variance Analysis on Enterprise of Different Ways of Sales：Based on Analysis of Enterprise Tax Burden and Cash Flows

在目前竞争激烈的市场经济环境中,许多企业为了维持或扩大自己商品的市场份额,往往采取多种多样的销售方式,以达到促销的目的,而且随着经济的发展以及互联网时代的来临,销售形式也越来越多.基于企业税负与现金净流量的基础上对9 种销售方式从企业税负与现金净流量两个方面进行了分析与研究.研究发现税负高的销售方式,可能其现金净流量也比较高,因此企业在经营销售过程中,不能只考虑税负的问题,还要考虑企业现金净流量的问题,甚至是企业的整体发展问题以及顾客对销售方式的接受程度.

企业负债率对实体企业金融化的中介效应与门槛效应——基于债务税盾角度

以2010—2022年中国A股上市公司为研究样本,基于债务税盾视角,选取企业现金流为中介变量,检验企业负债率对实体企业金融化的影响。实证结果表明:企业负债率与实体企业金融化显著负相关;企业现金流在企业负债率对实体企业金融化的影响过程中起部分中介作用;企业负债率对实体企业金融化存在门槛效应,当企业负债率超过门槛值时,企业负债率对实体企业金融化的抑制作用明显减弱;代理问题会削弱企业负债率对实体企业金融化的抑制作用;相较于民营企业,企业负债率对实体企业金融化的负向影响在国有企业中更加明显。

会计信息可比性、企业税收筹划与投资效率的关系研究

通过分析大规模数据集,构建多元回归模型,探讨会计信息可比性、企业税收筹划和它们之间的相互作用对投资效率的影响。研究发现:会计信息可比性对投资效率具有显著的正向影响,更具可比性的会计信息能够提高企业的投资效率,为投资决策提供更准确的指导,这一结果在统计学上是高度显著的;企业税收筹划与投资效率之间存在负相关关系,尽管其p值略高于1%,但仍然显著,这表明企业在追求税收优惠的同时,可能会牺牲一部分投资效率,因此需要在税收筹划和投资决策之间取得平衡;会计信息可比性与企业税收筹划之间的交互作用存在相互调节的关系,即高可比性的会计信息可能减弱企业税收筹划对投资效率的影响,反之亦然。

增值税税率调整对企业绩效的影响研究

增值税税率调整是中国减税降费的重要工具,历次改革的减税效应备受瞩目。基于2015—2019年中国A股上市企业样本,运用多期双重差分法研究增值税税率调整对企业绩效的影响。结果表明,增值税税率调整显著提高了企业绩效。机制分析发现,增值税税率调整通过降低企业增值税税负和增加企业内部现金流两条路径来提升企业绩效。异质性分析表明,增值税税率调整对企业绩效的促进作用在税负转嫁能力较强和现金流不确定性较高的企业中更为显著。此外,基于企业进销项结构差异研究发现,增值税税率调整仅对销项高税率的企业绩效有提升作用,并显著提高了销项低税率和高中间投入率的企业增值税税负。研究发现增值税税率调整存在“非对称性减税红利”,对进一步优化增值税制度具有参考价值。

增值税进项留抵、现金流挤占与企业融资成本上升——基于2015税源调查数据的实证检验

长期以来,基于增值税税负转嫁理论,增值税对企业财务和经营状况影响的研究并未得到重视。笔者指出增值税进项和销项税额的期限错配实际形成了大量增值税进项留抵税额,这挤占了企业现金流量,并提高了企业融资成本--利息负债比。进一步,笔者采用2015年的全国税源调查数据检验了这一影响机制,对于全部制造业企业而言,留抵税额营业收入比与利息债务比弹性为0.154,由于中小企业融资约束和发展的需要,相对大企业和微型企业而言,留抵税额对小企业融资成本的提高远远大于大型企业,留抵税额营业收入比与融资成本之间的弹性为0.36。研究说明当前增值税留抵税额退税改革对缓解小企业经营现金流压力,降低小企业融资成本更具效果。

购货对象纳税人身份选择的纳税筹划:现金净流量法

结合购货企业对购货对象纳税人身份选择,运用现金净流量法对一般纳税人选择不同供应商纳税人身份所导致的不同现金净流量均衡点含税购进价格比进行阐述,并进行了案例分析,为购货企业在购货对象纳税人身份的选择上进行纳税筹划提供了参考。

基于资金流的C2C电商税收征管体系构建研究

C2C电子商务创造了巨大税源,将其纳入税收征管范围是未来的必然选择。然而C2C电子商务交易模式具有虚拟化、无纸化和分散化等一系列区别于传统贸易方式的特点,这给税收征管带来一定的难度,再加上我国目前还没有出台相关的C2C电商税收征管文件用以指引,C2C电商经营主体游离在税收征管体系之外,造成税款流失严重。从保证国家财政收入、规范C2C电子商务交易的角度出发,结合C2C模式的特点,针对我国C2C电商现状,基于资金流构建C2C电商税收征管体系,并建立相应的征管配套措施,可以有效地加强和规范C2C电子商务征税。

浅析税收对公司价值的影响

公司的市场价值在不同的条件下有不同的涵义,如果公司发行债券,不考虑税收时公司价值等于权益与负债市场价值之和;考虑税收时等于权益、税收和负债的现值之和,所以,税收的市场价值是公司价值的一个组成部分。对股东价值来讲,在公司资产不变的条件下,发行债券和政府征税只是对股东价值的分流。至于征税时利息的抵税作用,从不同角度给出四个税盾的表达式,分析表明所谓的债务的税收优惠对于不同的主体来讲有不同的意义。就公司整体而言,公司价值越高所获得的税收就越多。

增值税转型:投资指标变动模型及分析

增值税转型是当前财税领域关注的重大问题,它涉及经济问题的诸多方面,对企业投资决策的影响亦很大。比较生产型增值税和消费型增值税下的现金流量,可推导出增值税转型对投资指标影响的数学模型,通过相关财务软件进行定量分析的结果表明:增值税转型对推动企业投资具有促进作用。

所得税、自由现金流与过度投资——来自中国2008年A股上市公司的经验证据

对2008年沪深两市A股上市公司的实证研究发现,企业所得税的实际税率和税收监管在管理层考虑投资成本、监管风险等情况下抑制了过度投资,而税负在管理层合理避税动机下反而刺激了过度投资。结合上市公司股权控制特征,对实际控制人股权性质的分组检验表明,所得税对国有控股公司比非国有控股公司在过度投资行为上的影响更为显著。

企业供应链占资与税务筹划:调节效应及影响因素的分析与检验

供应链占资是企业经营过程中普遍存在的现象,本文从税务筹划动机的视角探讨企业供应链净占资对其税务筹划程度的影响。研究发现,企业的供应链净占资与税务筹划程度显著正相关。进一步研究发现,对财务人员实施股权激励的企业,供应链净占资对企业进行税务筹划的正向边际作用更大;高现金流风险会放大供应链净占资对税务筹划的正向影响。本文丰富和拓展了企业税务筹划影响因素的相关研究,为政府在供给侧改革过程中有效减轻企业税费负担提供参考。

金融控股公司控制下的上市银行绩效及其协同效应分析

本文首先从理论角度论述金融控股公司与全能银行以及经营单一业务的金融企业相比具有比较优势;并构建"税前经营现金流收益率"指标,对金融控股公司控制下的上市银行绩效进行评估,并对这一指标进行分解和进一步分析。结果显示兴业银行表现较优,而中信银行和招商银行经营绩效逊于单一经营的银行平均值,显示两家银行未能有效实现金融控股公司内部的协同效应。

现金流控制视阙的逆行式增值税风险管理研究——基于DT锅炉厂数据

针对增值税实施凭票抵扣政策易造成采购价与实际支付资金相背离而导致现金流风险失控的客观实际,结合现行增值税法律制度规定,列举DT锅炉厂相关业务数据,采用调研法、案例分析法、均衡点指标测度法和对比分析法等,介绍了增值税与企业现金流的关系,提出了“逆行式增值税纳税风险”的概念,探索了防范现金流出失控的逆行式增值税风险的识别、评估和控制策略,重点研究了企业采购不能获取增值税专用发票所潜伏的纳税风险评估方法及应用,以期为企业制定增值税风险管理策略决策,提供创新理论依据。

我国增值税转型对企业的影响分析

自2009年1月1日开始,我国全面实施增值税转型改革。本文从企业税负、利润水平、现金流量及固定资产投资等方面,全面考察了增值税转型对企业带来的影响。分析表明,在固定资产投资总额一定的情况下,增值税转型将从整体上降低增值税纳税人的税负,提高企业利润水平,降低企业现金流出,提高固定资产的盈利能力和周转能力,增强企业固定资产投资的积极性,提升企业竞争力。同时,企业也必须警惕扩大固定资产投资规模可能引发的财务风险,提高投资效率,尽快实现投资回报。

关于投资决策中现金流量问题探讨

在项目分析评价中有三个重要参数:一是与项目相关的预期现金流量;二是与项目风险相匹配的折现率;三是投资项目的预计生命期。在投资项目决策中如何分析项目的预期现金流量,是决策中最难且最关键的问题。本文从现金流量与净利润的差别分析入手,深入地探讨了在项目分析评价中进行现金流量分析应把握的要点和注意的问题。

基于资本预算基础上的一种公司估价算法

在净值基础上，公司估价的计算较为繁琐，以投资和现金流量为重要参数基础上的公司估价算法，可以更加直观紧凑地在表述各参数间关系的基础上，得到公司估价值。

加强我国电子商务税收对策分析

随着电子商务的普及和推广,已使现行税收制度的一些规定不适用或不完全适用于其发展。从征税环节和登记环节的设置、资金流的管理、税收的征管和支付体系的建立等5个方面论述加强我国电子商务税收管理的相关对策。

从资本现金流量法看企业价值评估

针对目前自由现金流量法(FCF)和调整现值法(APV)在企业价值评估中所产生的问题,本文介绍了简单而直现的资 本现金流量法(CCF),并通过比较分析阐述了CCF在实际运用过程中的优越性。

石油行业经济评价中对消费型增值税的处理方法

从经济评价应与财务会计规定和税法保持一致的角度,全面分析了消费型增值税对经济评价的影响,并给出了石油行业经济评价方法中对消费型增值税的处理方法。

税收筹划方案评价方法探讨

对税收筹划方案进行评价是税收筹划计划阶段关键的一步,评价结果的好坏直接影响到税收筹划方案的成功与否。探讨税收筹划方案的评价方法在净增效益原则上,考察方案的现金流量净额。