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Certainty-equivalence方法对经理股票期权价值的确定以及相应激励效果分析 被引量:1
1
作者 袁雪璐 李忠民 《科学技术与工程》 2005年第24期1916-1918,1923,共4页
经理股票期权是一种较为先进的薪酬管理制度,但由于其本身所具有的特点,使得利用BS模型对其进行定价会偏离经理人员的人力资本,现介绍Certainty-Equivalence方法来确定ESO的价值,使其更接近人力资本。同时,利用博弈的方法确定经理股票... 经理股票期权是一种较为先进的薪酬管理制度,但由于其本身所具有的特点,使得利用BS模型对其进行定价会偏离经理人员的人力资本,现介绍Certainty-Equivalence方法来确定ESO的价值,使其更接近人力资本。同时,利用博弈的方法确定经理股票期权数量的最佳值,分析了影响经理人员努力程度的相关因素。 展开更多
关键词 经理股票期权价值 certainty—equivalence方法 激励效果
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末制导中估计器与制导律设计方法新进展 被引量:3
2
作者 樊世杰 范红旗 +1 位作者 肖怀铁 樊建鹏 《自动化学报》 EI CSCD 北大核心 2015年第1期38-46,共9页
对末制导中估计器与制导律设计方法的最新进展进行了较为全面的综述.首先根据确定性等价定理(Certainty equivalence principle,CEP)是否成立,给出了现有设计方法的三种分类;随后对三类方法中典型算法的基本思想、优缺点以及相互关系做... 对末制导中估计器与制导律设计方法的最新进展进行了较为全面的综述.首先根据确定性等价定理(Certainty equivalence principle,CEP)是否成立,给出了现有设计方法的三种分类;随后对三类方法中典型算法的基本思想、优缺点以及相互关系做了详细介绍;最后提出了进一步优化现有估计器与制导律设计的新思路,并展望了改善大机动目标拦截末制导性能方法的发展方向. 展开更多
关键词 末制导 估计器 制导律 确定性等价原理 信息延迟 广义分离定理
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无人机非确定性等价自适应容错飞行控制
3
作者 季海宁 陈谋 雍可南 《控制理论与应用》 EI CAS CSCD 北大核心 2024年第4期587-596,共10页
针对存在执行器复合故障的固定翼无人机跟踪控制问题,本文提出一种基于非确定性等价原理的自适应容错飞行控制策略.该策略能够有效地估计无人机纵向动态中执行器的失效及漂移故障,保证故障发生后闭环系统的最优性能指标.在自适应容错飞... 针对存在执行器复合故障的固定翼无人机跟踪控制问题,本文提出一种基于非确定性等价原理的自适应容错飞行控制策略.该策略能够有效地估计无人机纵向动态中执行器的失效及漂移故障,保证故障发生后闭环系统的最优性能指标.在自适应容错飞行控制设计中,通过引入辅助系统并动态调节因子,构造非确定性等价原理中偏微分方程的近似解,以简化自适应律设计复杂度.此外,借助Lyapunov稳定性分析方法,证明了在所设计的自适应容错控制器作用下闭环系统的稳定性.最后,仿真验证表明所设计的控制方法能够保证故障无人机的闭环系统性能. 展开更多
关键词 无人机 非确定性等价 容错控制
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一个值得商榷的信息价格计算方法 被引量:1
4
作者 谢琳 周晓阳 《辽宁师范大学学报(自然科学版)》 CAS 北大核心 2005年第1期23-26,共4页
对不确定条件下如何计算信息价格的问题,相关文献均给出相同的计算方法,然而这种计算方法有许多值得商榷之处.在分析和澄清这种方法所存在的问题之后,对不同的情况讨论在理论上更为严谨的关于信息价格的分析或计算方法.
关键词 不确定性 期望效用 确定性等值 信息价格
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对数收益下机构投资者之间的最优投资选择博弈
5
作者 林祥 钱艺平 李成才 《应用概率统计》 CSCD 北大核心 2023年第5期682-700,共19页
本文研究了连续时间考虑相对收益的两个风险厌恶机构投资者之间的最优投资选择博弈问题.假设机构投资者可以投资于相同的无风险资产和不同的具有相关关系的风险股票,以反映投资的资产专门化.机构投资者选择动态投资策略使得期望终端绝... 本文研究了连续时间考虑相对收益的两个风险厌恶机构投资者之间的最优投资选择博弈问题.假设机构投资者可以投资于相同的无风险资产和不同的具有相关关系的风险股票,以反映投资的资产专门化.机构投资者选择动态投资策略使得期望终端绝对收益和相对收益权重和的效用最大.首先,我们定义了Nash均衡投资策略.其次,在机构投资者具有指数效用函数下,得到了Nash均衡投资策略和值函数的显示表达式,分析了相对收益对Nash均衡投资策略和值函数的影响,并通过数值计算给出了Nash均衡投资策略与模型主要参数之间的关系.最后,采用确定性等价比较了考虑相对收益的最优投资策略与仅仅考虑绝对收益的最优投资策略的投资绩效,结果表明相对收益会影响机构投资者的投资绩效. 展开更多
关键词 Nash均衡投资策略 相对收益 绝对收益 指数效用函数 确定性等价
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随机DEA的确定等量变换 被引量:10
6
作者 曾祥云 吴育华 郑道英 《天津大学学报(自然科学与工程技术版)》 EI CAS CSCD 2000年第4期435-438,共4页
讨论了随机条件下 ,决策单元的相对有效性评价问题 ,提出了随机变量、随机 DMU确定等量的概念和一种新的随机相对有效性判别方法 ,即随机 DEA的确定等量变换法 .与其它判别法相比 ,方法具有计算简单、实用 。
关键词 确定等量变换法 DEA 随机决策单元 风险论
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经营者人力资本定价模型研究 被引量:3
7
作者 林凤 陈翔宇 +1 位作者 张国 张太海 《上海理工大学学报》 EI CAS 北大核心 2005年第4期345-348,共4页
从产出角度,在充分考虑了经营者人力资本的专用性和经营者的风险厌恶程度等因素的基础上,采用确定性等价方法对经营者人力资本进行定价.通过经营者人力资本价值信息,来确定对经营者的激励报酬数量.
关键词 经营者人力资本 定价模型 经营者股票期权 确定性等价
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丹江口水库农业及生态可补水量规模研究 被引量:4
8
作者 张丽丽 殷峻暹 蒋云钟 《水电能源科学》 北大核心 2012年第2期24-27,共4页
基于风险分析和风险决策的基本原理,针对水库来水的不确定性,分析了不同调度策略下收益(农业及生态补水量)与风险(受水区城市缺水风险),构建了确定性等价模型,分析与非确定性收益等价的确定性收益,确定了丹江口水库的农业及生态可补水... 基于风险分析和风险决策的基本原理,针对水库来水的不确定性,分析了不同调度策略下收益(农业及生态补水量)与风险(受水区城市缺水风险),构建了确定性等价模型,分析与非确定性收益等价的确定性收益,确定了丹江口水库的农业及生态可补水量规模。结果表明,当汉江中下游、北调城市、清泉沟等需水处于2010水平年时,丹江口水库的农业及生态可补水量规模为5.0×108~9.0×108 m3。 展开更多
关键词 丹江口水库 生态调度 生态补水 确定性等价
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基于Copula函数的风险度量和保费定价模式 被引量:4
9
作者 王纯杰 宋立新 《吉林大学学报(理学版)》 CAS CSCD 北大核心 2010年第2期169-176,共8页
在修正确定等价风险度量方式的基础上,应用Copula连接函数,将组合投资各风险之间的相关性考虑在保费定价和风险度量中,提出一种基于Copula函数以及单个风险是混合分布时基于Copula函数的风险度量和保费定价模式,并证明了其满足的性质.
关键词 风险度量 保费定价模式 修正确定等价 混合分布 COPULA函数
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RM-501机器人机械臂双重控制系统设计 被引量:2
10
作者 罗晶 陈平 《电机与控制学报》 EI CSCD 北大核心 2010年第4期97-101,共5页
对于数学模型参数未知和参数时变的系统,采用自适应控制存在的主要问题是在快速调节过程中过渡过程出现大的超调量。分析基于确定性等价原则的自适应控制器和谨慎控制器的局限性,提出一种模型参考自适应双重控制算法,该算法能够有效地... 对于数学模型参数未知和参数时变的系统,采用自适应控制存在的主要问题是在快速调节过程中过渡过程出现大的超调量。分析基于确定性等价原则的自适应控制器和谨慎控制器的局限性,提出一种模型参考自适应双重控制算法,该算法能够有效地防止因为参数估计的不精确而导致的控制性能下降甚至失稳的状况,同时也避免了谨慎控制系统的"关断"现象。为验证双重自适应控制算法的控制特性,将其应用于机械臂的运动控制,并对3种控制算法进行仿真研究。研究结果表明双重控制器的控制性能(超调量和调节时间)优于基于确定性等价原则的自适应控制器和谨慎控制器的性能。 展开更多
关键词 机器人 自适应控制 谨慎控制 双重控制 确定性等价原则
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生态公益林保险的定价与设计 被引量:1
11
作者 李超 郗希 郭沛 《金融理论与实践》 CSSCI 北大核心 2013年第6期90-94,共5页
目前针对火灾、泥石流等突发性事件引起的生态公益林的毁坏,许多省份给予每亩500—700元的定额赔偿金,并且保险定价有一定的随意性。由于林改后对生态公益林的补贴一般每亩只有10—20元,相对于保险赔偿金则过低,如此便产生了生态公益林... 目前针对火灾、泥石流等突发性事件引起的生态公益林的毁坏,许多省份给予每亩500—700元的定额赔偿金,并且保险定价有一定的随意性。由于林改后对生态公益林的补贴一般每亩只有10—20元,相对于保险赔偿金则过低,如此便产生了生态公益林保险的变相融资道德风险倾向,即:林农很可能为套取保险资金而消极防御火灾,甚至故意纵火。运用林农效用函数,通过确定性等价收入等理论定出生态公益林的保险价格,设计出一套实物支付与分期付款相结合的保险方案,有效地规避了此类道德风险的发生。 展开更多
关键词 生态公益林保险 道德风险 确定性等价收入
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风险厌恶下的物流商定价策略 被引量:1
12
作者 崔异 张锦 施路 《西南交通大学学报》 EI CSCD 北大核心 2010年第4期643-649,共7页
为了反映行为主体的风险厌恶程度对供应链系统定价决策的影响,基于市场需求受价格影响的假设,建立了物流商和制造商均为风险厌恶型的供应链模型.用确定性等价方法推导出效用函数刻画物流商和制造商的风险厌恶特性.结果表明:分散决策下,... 为了反映行为主体的风险厌恶程度对供应链系统定价决策的影响,基于市场需求受价格影响的假设,建立了物流商和制造商均为风险厌恶型的供应链模型.用确定性等价方法推导出效用函数刻画物流商和制造商的风险厌恶特性.结果表明:分散决策下,物流商为风险中性型时,最优物流价格与制造商风险偏好无关;物流商为风险厌恶型时,最优物流价格小于风险中性型的最优物流价格,且是制造商风险厌恶程度的增函数、物流商风险厌恶程度的减函数.集中决策下,制造商为风险中性型时,供应链将产生剩余利润;制造商风险厌恶程度高于临界值时,会导致供应链利润损失,物流商与制造商应分散决策;制造商风险厌恶程度不高于临界值时,供应链将产生剩余利润,物流商与制造商应集中决策. 展开更多
关键词 风险厌恶 定价策略 确定性等价方法 效用函数
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事态体比较与分形 被引量:1
13
作者 田大钢 费奇 《系统工程学报》 CSCD 1997年第4期21-29,共9页
详细分析了决策者在风险情况下的决策行为,给出了事态体与确定型事件等价的数学定义.由此获得了计算事态体等价确定值与计算自仿射集的维数之间的关系及简单计算公式,解释了Alais悖论.
关键词 事态体 等价确定值 分形 决策理论
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两大股权激励方式激励作用的比较研究--基于厌恶经理人的委托代理模型分析 被引量:6
14
作者 杨慧辉 《经济经纬》 CSSCI 北大核心 2008年第2期109-113,共5页
笔者采用委托代理模型,以股东为风险中性、经理人为风险厌恶为基本假设,分析了限制性股票和股票期权两种股权激励形式的激励作用。结果显示,当限制性股票无偿赠送给经理人时,股票期权的激励作用大于股票的激励作用;为激励经理人采取股... 笔者采用委托代理模型,以股东为风险中性、经理人为风险厌恶为基本假设,分析了限制性股票和股票期权两种股权激励形式的激励作用。结果显示,当限制性股票无偿赠送给经理人时,股票期权的激励作用大于股票的激励作用;为激励经理人采取股东希望的行动,股票期权对股东的经济成本低于限制性股票对股东的经济成本。这一结论为我国股权分置改革后上市公司选择股权激励方式提供了一定的理论借鉴。 展开更多
关键词 限制性股票 股票期权 报酬—业绩敏感度 确定性等价
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黑龙江垦区生态林经营者低风险规避度原因分析 被引量:2
15
作者 王宁 杨学丽 +3 位作者 齐瑛 常红 张巧凤 姚岩峰 《黑龙江八一农垦大学学报》 2013年第4期78-82,共5页
黑龙江垦区农场退耕还林工作取得了成功,农户、职工和个体经营者承包经营林业的意愿强烈。从经营者风险视角对这一现象进行了调研,在37位被测试的生态林经营者中有13.51%为风险追求型,86.49%为风险规避型,且风险规避型经营者对确定性等... 黑龙江垦区农场退耕还林工作取得了成功,农户、职工和个体经营者承包经营林业的意愿强烈。从经营者风险视角对这一现象进行了调研,在37位被测试的生态林经营者中有13.51%为风险追求型,86.49%为风险规避型,且风险规避型经营者对确定性等价的选择趋向于风险追求型,这说明生态林经营者具有较低的风险规避度。从林业政策、预期收入和经营方式三方面分析了生态林经营者风险规避度低的原因。 展开更多
关键词 黑龙江垦区 生态林经营者 确定性等价 风险规避度
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基于确定当量的风险规避零售商最优订货决策分析 被引量:2
16
作者 邓景毅 张小康 《物流科技》 2010年第3期59-63,共5页
在报童模型的基础上,分析了风险规避对零售商订货决策造成的影响。比较了几种常用的供应链风险分析模型,认为确定当量法是一种更有效的分析方法。利用指数效用函数对风险进行定量处理,通过确定当量分析方法,将随机效用值转化为确定的效... 在报童模型的基础上,分析了风险规避对零售商订货决策造成的影响。比较了几种常用的供应链风险分析模型,认为确定当量法是一种更有效的分析方法。利用指数效用函数对风险进行定量处理,通过确定当量分析方法,将随机效用值转化为确定的效用值,从而将风险引入收益函数进行订货决策分析。同时,证明了零售商的风险规避将导致其最优订货量下降,而且随着零售商风险规避意愿的增强,最优订货量会不断减少。最后,通过数值实验,对风险中性和风险规避零售商的订货量进行了比较。 展开更多
关键词 确定当量 风险规避 供应链 批发价格
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确定性等值法在经理股票期权定价中的应用研究 被引量:1
17
作者 莫旋 谢火亘 《成都理工大学学报(社会科学版)》 2006年第1期72-75,共4页
布莱克-斯科尔斯模型是国际上通用的期权定价模型,但这一模型应用于经理股票期权价值的确定却遭到越来越多的批判。针对经理股票期权的特征,文章拟采用“确定性等值法”来科学、合理地解决经理股票期权价值的确定问题。这将有利于股权... 布莱克-斯科尔斯模型是国际上通用的期权定价模型,但这一模型应用于经理股票期权价值的确定却遭到越来越多的批判。针对经理股票期权的特征,文章拟采用“确定性等值法”来科学、合理地解决经理股票期权价值的确定问题。这将有利于股权激励机制的优化,从而达到最优激励效果。 展开更多
关键词 经理股票期权 确定性等值法 期权定价 布莱克-斯科尔斯模型
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离散时间随机二次型和指数型微分对策控制
18
作者 刘洪于 方洋旺 +2 位作者 张平 高翔 刘万俊 《火力与指挥控制》 CSCD 北大核心 2013年第9期9-14,共6页
针对离散随机微分对策系统,研究了二次型和指数型两种性能指标下的鞍点策略问题。通过建立离散随机系统模型,利用动态规划法得到了两种指标函数下的鞍点策略。通过公式推导和数字仿真验证得到,在无系统噪声时,二次型和指数型指标函数下... 针对离散随机微分对策系统,研究了二次型和指数型两种性能指标下的鞍点策略问题。通过建立离散随机系统模型,利用动态规划法得到了两种指标函数下的鞍点策略。通过公式推导和数字仿真验证得到,在无系统噪声时,二次型和指数型指标函数下的鞍点策略是相等的;当系统噪声存在且噪声方差较大时,指数型性能指标下双方的控制增益均增大,得到的指标值将随噪声方差增大而减小。 展开更多
关键词 二次型指标函数 指数型指标函数 微分对策 动态规划法 分离定理
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负债经营的风险项目净现值法模型
19
作者 曹国华 阎庆民 《重庆大学学报(自然科学版)》 EI CAS CSCD 北大核心 2002年第11期104-106,共3页
引入风险后 ,给出一个模型探讨改进净现值方法 ,运用资本资产定价模型 (CAPM)及确定性等价收入 ,推导出一个改进的风险资本项目净现值公式。考虑引入债务资本后的风险项目 ,导出了负债经营风险项目净现值计算公式 ,与Modigliani-Miller(... 引入风险后 ,给出一个模型探讨改进净现值方法 ,运用资本资产定价模型 (CAPM)及确定性等价收入 ,推导出一个改进的风险资本项目净现值公式。考虑引入债务资本后的风险项目 ,导出了负债经营风险项目净现值计算公式 ,与Modigliani-Miller(MM)及Miles -Ezzell分别给出的两个净现值公式相比 ,此公式的应用范围更广 ,限制条件更少 ,为风险项目投资评估提供了新的理论依据。 展开更多
关键词 负债经营 净现值法 风险项目 资本资产定价模型 债务资本 确定性等价收入 企业
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非完全市场与完全市场证券组合比较研究
20
作者 张淑英 张世英 《管理工程学报》 CSSCI 2000年第3期48-51,共4页
本文讨论非完全市场情况下 ,连续时间证券组合中的风险投资小于完全市场情况下的风险投资 ,不完全市场情况下投资者对风险的承受能力小于完全市场情况下投资者对风险的承受力。
关键词 证券组合 完全市场 不完全市场 证券市场
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