后京都时代的核证减牌量期货价格波动性研究

本文运用ARCH和GARCH模型对2013年之后的CER核证减排量期货价格进行波动性分析，最终发现核证减牌量期货价格具有波动聚集和尖峰厚尾的金融资产波动特性，其次，核证减牌量期货收益率存在高阶ARCH效应，为了消除明显的条件异方差性。本文运用AIC及SC准则，得出GARCH（2，1）是拟合核证减排期货收益率波动特征的最佳模型。最后，条件方差系数之和小于1，即方差序列平稳，表明核证减排期货受到市场因素的长期影响。并对我国在当今碳市场的发展和建设提出建议。