现阶段外企直接到中国A股市场上市融资蕴含巨大风险

现阶段外商投资企业直接到中国A股市场上市融资是一项“超国民待遇”政策,时机完全不成熟,很可能又是一项战略性错误决策,蕴含巨大风险。它将导致外商股份价值畸高并圈走中国大量资金;对目前高市盈率下的A股市场产生较大的市场冲击,并可能引致A股市场崩盘的巨大风险;对股市的持续融资功能造成损害,并可能引发资金外流,威胁金融秩序,酿成墨西哥、阿根廷式危机。在证券市场国际化的进程中,应充分利用过渡期,以促进我国证券市场安全健康发展。

专业市场品牌促进纺织产业转型升级的作用机理——以绍兴中国轻纺城为例

品牌逐渐成为纺织服装专业市场的核心竞争力,专业市场品牌对纺织产业转型升级的促进作用也因而越来越明显。文章在揭示纺织服装专业市场品牌内涵及其形成机制的基础上,着重分析了其对纺织产业技术创新、结构优化、区际转移的作用机制,并以绍兴中国轻纺城为例,实证检验了理论分析框架和简化模型。

MDH理论与日历效应下的中国股市量价关系

基于分布混合假说(MDH)理论的数学推导,以我国深沪股市的大盘指数为研究对象,检验原始交易量、包含自相关性的交易量对广义自回归条件异方差模型(GARCH)效应的解释效果,并分析日历效应对交易量与股价波动性关系的特殊影响.结果表明,GARCH模型可以很好地拟合中国股市的股价波动持续性问题;当引入原始交易量以后,股价波动性在一定程度上可以为原始交易量所解释,而包含自相关性的交易量对股市GARCH效应并无很好的解释力.经实证分析证实,股价的日历效应对于上海市场中交易量对股价波动性的解释有着推波助澜的作用.

西部大开发的融资问题研究

西部开发必须解决巨额的资金投入 ,需要有效的金融支持。股票融资是解决西部大开发长期资金的主要方式。发展产业投资基金和债券融资 ,推进西部地区的基础设施建设。积极改善西部投资环境 ,大力吸引外资参加西部开发。

入世后的中国企业:市场变化和重新定位

中国加入世界贸易组织的制度意义在于中国经济的开放进入了制度开放和规则接轨的新阶段,来自外部的组织成为推动新的制度变迁的“外推力量”越来越具有重要意义,这将会导致中国市场出现本质的变化:国内市场与国际市场融合;市场竞争主体角色发生变化;市场建立新秩序;市场容量不断扩大。在变化的市场中,中国企业只有以真正意义上的市场经济条件下的企业标准去重新定位,才能获得生存和发展。

西部股票市场绩效研究与发展建议

研究西部股票市场对西部经济发展的作用与影响，认为提高西部股票市场的运作效率 ，有助于促进西部投资的增长。研究结果表明，要解决西部资金短缺状况，必须加快西部经 济货币化进程，大力培育西部股票市场。

国有股表决权证券化构建上市公司新型政企关系的探索

解决国有上市公司存在的问题的关键是,将上市公司的国有股表决权证券化为类似于股票的国有股表决权证,竟价发行后上市流通交易,与原有流通股一起构成统一的公司控制权市场。改进国家对公司的控制模式,分离主动表决权与被动表决权,制定《国有股被动表决权行使法》,政府只以被动表决权方式行使有关政治、产业政策方面的保留权利;而将资源配置方面的权利售予流通股公众,由流通股股东控制公司经营权,调动流通股东促进资源配置的积极性,形成国家依法监管与企业自主经营相结合的新型政企关系。

中美股市的对比分析

文章借助于VaR方法和GARCH族模型,对中美股市进行对比分析.选取上证综指和标准普尔500指数的日收盘价数据,对这2个指数的日对数收益率序列进行基本的统计分析,验证其收益率序列具有尖峰厚尾性与ARCH效应,因此在这2个市场选用GARCH族模型是适合的.使用GARCH族模型在高斯分布和学生t分布下计算其相应的VaR值,对中美股市风险进行对比分析.实证结果显示,中国股市比美国股市的波动性低,更适用于投资.

织里中国童装城专业市场运营现状、市场定位及应对策略

随着网络信息时代的到来,传统专业市场遭受到了前所未有的挑战。作为引领童装产业转型升级的童装专业市场,需要在互联网背景下完成自身转型,适应新形势下童装产业对专业市场的需求。文章以织里中国童装城专业市场为例,分析了织里童装产业的现状,童装城在运营过程中存在的问题及原因,指出了童装城专业市场的运营对策与措施。

中韩金融服务贸易国际竞争力比较分析

文章利用时序数据,分别从金融服务贸易发展概况、TC指数、RCA指数、市场占有率等方面对中国与韩国的金融服务贸易国际竞争力进行了详细的比较分析。通过分析发现,我国金融服务贸易的发展长期滞后,虽然近十年来以较快的速度增长,但同韩国相比尚有明显的差距。韩国在金融服务贸易方面表现出强劲的增长势头和国际竞争力水平的大幅提高,可成为我国发展金融服务贸易的借鉴对象。

基于K-S检验的自由分布过程变点识别及其应用

以不需要过程分布假设前提的自由分布变点识别问题为研究对象,针对单观测数据序列提出基于K-S检验的变点识别流程,以上证A股日收盘价序列数据为依据验证识别方法的有效性,仿真性能测试结果表明新方法适合多种不同类型的分布过程,其综合性能优于其他类型方法.

欧元区国家向中国出口商品结算货币选择的影响因素

本文通过建立贸易大国之间结算货币选择的一般均衡模型,分析货币供给变动所引发的汇率波动对欧元区国家向中国出口商品结算货币选择的影响。研究发现,决定中欧贸易结算货币选择的主要因素为贸易品需求价格弹性与相对市场份额。对于需求价格弹性较小的商品,中国的相对市场份额优势越大越有利于欧洲出口商选择人民币结算;对于需求价格弹性较大的商品,中国对欧元区市场的依赖程度越低越有利于选择人民币结算。在此基础上,本文利用中国227个进口行业及其所属的16 779家企业的问卷调研数据对前述结论进行检验,并以结果为依据选定适于采用人民币结算的具体行业。