信贷资产证券化能提升城商行盈利能力吗:基于10家城商行面板数据的实证研究

城商行创新发展的质量关系着地方经济社会的高质量发展。普遍观点认为,相较于全国性大银行,城商行自有资本金不充足、运营区域受限,导致盈利能力有限,探索信贷资产证券化创新,可以提升自身盈利能力。本文选取信贷资产证券化发行规模排名靠前的10家城商行面板数据进行了实证研究。实证结果表明,信贷资产证券化业务并未显著提升城商行单位资产经营获利能力,与普遍观点不一致。究其原因,通过城商行信贷资产证券化案例梳理分析,发现城商行推动信贷资产证券化业务的最大动机并非是增加盈利,而是基于可持续运营、维护品牌声誉的考虑。

我国商业银行信贷资产证券化的微观影响因素研究

商业银行信贷资产证券化作为一种创新型的融资方式,将流动性较弱的信贷资产转化为可在资本市场交易的高流动性证券化产品,提高商业银行流动性和处置效率。当前,由于受到商业银行谨慎性以及宏观因素的影响,信贷资产证券化发展存在一定阻力。基于Tobit模型,引入资产规模和金融深化度等系列变量,深入分析影响商业银行信贷资产证券化的微观因素。结果显示:具有较高不良贷款率和非利息收入、资产规模以及金融深化度较高的商业银行更倾向于开展信贷资产证券化业务;中小型商业银行出于安全性、流动性和经营效益等问题的考虑,对信贷资产证券化业务发展拥有更强的内生需求。有助于加强对信贷资产证券化的了解,增强商业银行利用证券化产品缓解流动性的信心。

资产证券化与商业银行经营稳定性:影响机制、影响阶段与危机冲击

本文利用美国商业银行2001年至2012年期间的季度数据,系统分析了资产证券化对商业银行经营稳定性的影响及其影响机制。总体来说,资产证券化通过降低杠杆率来降低商业银行经营稳定性,不同阶段表现不同。其中,资产证券化在发展初期通过提高资本充足率和资产收益率,能显著提高商业银行经营稳定性,但在发展中后期,资产证券化对商业银行经营稳定性影响不显著;从产品类别看,资产支持证券(ABS)对商业银行经营稳定性的影响比较显著;金融危机对资产证券化越活跃的银行影响越显著,危机后商业银行整体稳定性下降,但从事资产证券化银行的经营稳定性比危机前反而有所提高。

商业银行信贷资产证券化行为动机研究——基于监管主导与市场选择的对比视角

信贷资产证券化历经多轮试点逐步走向常态化发展,本文基于监管主导与市场选择的对比视角研究商业银行2005年试点启动以来资产证券化行为动机,发现监管推动是商业银行参与的主导因素,流动性充足是导致商业银行动力不足的主要原因。随着利率市场化改革推进和存款利率逐步放开,国有大型商业银行基于融资成本增加下的盈利性动机增强;资本管理监管新办法出台和风险资产自留要求降低,股份制商业银行和城商行、农商行监管资本套利动机更强。

资产证券化对商业银行信用风险的影响研究

基于经济下行背景,本文研究了资产证券化对银行信用风险的影响。结果表明:在经济下行压力下,资产证券化有助于降低银行信用风险,并且这种缓解作用在非上市银行与规模较低银行中更为显著;按不同微观特征分组后发现,若银行资产流动性、资本规模、盈利性越低,及风险资产占比越高,资产证券化越有利于降低信用风险,因此监管当局应逐步为资产证券化的发展提供空间,并规范业务主体行为,防止对资产证券化功能的过度使用。

资产证券化对商业银行微观审慎监管的影响——基于流动性的思考

文章扩展了资产证券化对银行稳定性影响的模型,分别从银行风险承担水平及监督努力水平两方面来研究资产证券化对银行稳定性的影响。研究发现,若证券化增加了通常情况下银行资产的流动性,则会提高银行的风险承担水平,降低银行的监督努力水平;若证券化增加了非常时期银行资产的流动性,则会提高银行的风险承担水平,并且提高银行的监督努力水平。总体而言,若资产证券化提高了银行资产的流动性,则会增大单个银行的风险。

政策因素下资产证券化能否降低银行信用风险?——以中国银行业为例的实证检验

资产证券化一直被视为转移和管理信用风险的重要工具之一,而我国的资产证券实践中政策因素发挥着重要的推动作用。本文在分析政策因素在资产证券化影响银行信用风险作用机理的基础上,实证检验其作用效果。研究表明:一方面,2014年底及2015年初,资产证券化业务审批制向注册制或备案制的政策转变,显著促进了资产证券化降低银行信用风险的作用;另一方面,在政策因素推动下,资产证券化对信用风险的影响在不同银行微观特征之间存在差异,若资产流动性、资本规模、营利性越低,及风险资产占比越高,资产证券化越有利于缓解信用风险,同时相比上市银行和规模较大银行,资产证券化对非上市银行与规模较小银行信用风险的降低程度更高。因此,监管当局应逐步完善制度体系,优化资产证券化发展模式,针对不同银行采取差异化的政策措施,并规范资产证券化业务主体行为,防止针对资产证券化功能的过度使用。

商业银行不良资产证券化现实需求与制约因素

受经济增速放缓、微观企业结构调整影响,银行不良贷款余额和不良贷款率持续双升,不良贷款率逐渐逼近银行业2%风险警戒线,由此催生银行不良资产证券化需求。作为一种更市场化、批量化、透明化的不良资产处置渠道,证券化能提高不良资产处置效率和效益,缓解银行资产质量风险。然而,国内有关实践受会计处理不一致、信息披露不完善、二级市场流动性不足等诸多因素制约。因此,需进一步发挥政府主导作用,逐步消除不良资产证券化障碍,切实推进不良资产证券化发展。

我国商业银行不良资产证券化处置研究

证券化是指以缺乏流动性但具有稳定的现金流的资产作抵押 ,发行可以在金融市场上出售和流通的证券 ,据以融通资金的工程。本文讨论了不良资产证券化的机制以及证券化的种类 ,并详细分析了我国商业银行不良资产证券化的具体过程与有关政策。

信贷资产证券化对我国商业银行流动性风险影响的实证研究

文章在阐述了信贷资产证券化对商业银行流动性风险影响机理的基础上,选用我国16家上市商业银行2007~2015年的季度数据,选取能够代表商业银行流动性风险和信贷资产证券化的相关指标构建指标体系,运用面板向量自回归模型（PVAR模型）进行实证研究。研究结果表明,信贷资产证券化有助于商业银行降低流动性风险。最后根据实证研究结论提出充分发挥资产证券化作用、降低商业银行流动性风险的对策建议。

浅析我国国有商业银行不良资产形成的原因及对策

本文探讨了我国国有商业银行不良资产形成原因,既有国有银行自身的原因,也有政府干预的因素,同时还受社会信用环境、金融监管等因素影响,并探寻了防范和解决不良资产的对策。

资产证券化与商业银行盈利能力研究

以中国银行业为研究样本,本文考察了资产证券化对银行盈利的影响。研究发现,资产证券化的发展显著促进了银行盈利增长;资产证券化不仅可以拓宽银行盈利渠道,提高非利息收入在盈利结构中的比重,还可以促使银行强化经营管理能力、优化资产流动性结构、降低风险承担及缓解资本约束,由此提升盈利能力。异质性检验发现,相比上市银行与大型银行,非上市银行和中小银行更易从资产证券化的盈利增长效应中获益。基于时间变化趋势的检验结果显示,在发行首笔资产支持证券之后,资产证券化对银行盈利增长的促进作用逐步增强。本文提出,应基于资产证券化的功能定位完善制度体系,审慎看待资产证券化的发展,同时对具有不同风险承担能力的中小银行实施差异化的金融创新政策。

我国商业银行资产证券化的体系设计

资产证券化是近三十年来世界金融领域最重大和发展最快的金融创新工具。随着我国正式加入WTO,金融业面临前所未有的竞争,引进证券化这一技术,对于降低资产风险、提高资本充足比率、增加商业银行获利机会、解决国有商业银行的不良贷款问题、提高整体竞争力都具有十分重要的意义。笔者在广泛研读国外资产证券化成熟理论和成功案例的基础上,设计出符合我国国情的商业银行资产证券化体系,以飨读者。

信贷资产证券化对银行业稳定性经营的影响

随着金融改革的不断深化,信贷资产证券化对于银行业的发展至关重要。选取我国16家上市银行面板数据为样本,分析我国银行业信贷资产证券化对银行稳定性经营的影响,为商业银行稳定性经营提供新的思路。研究表明,商业银行进行信贷资产证券化不仅可以降低银行的风险水平,而且可以提高银行的收益水平,从而达到稳定性经营的目的;同时,提出银行信贷资产证券化新常态的发展标准,为未来银行业发展提供新的思路。

银行信贷资产证券化信用风险度量及传染研究——基于修正KMV模型和MST算法的实证

精准科学地度量和描述信用风险及传染机制有利于银行信贷资产证券化的高效健康发展和货币市场系统性风险的防范。运用修正KMV模型测度银行信贷资产证券化产品在不同时期的信用风险,并采用最小生成树(MST)算法考察银行间信用风险的传染机制。结果显示:政策性银行和大型商业银行发行的产品在各个时期信用风险均处于较低水平;股份制银行、城商行和农商行发行的产品违约率前期略高于前两类银行,但后期明显下降;后三类银行位于银行股票收益率网络的中心位置,具有传递信息和维系网络稳定的重要作用。

信贷资产证券化对商业银行流动性风险的影响--基于PSM-DID模型的研究

我国金融业的逐渐开放使得商业银行的传统业务开始面对其他金融机构的竞争,为了提高资产流动性,转变传统的盈利模式,增强中间业务的竞争力,商业银行开始大力发展信贷资产证券化业务。使用43家上市商业银行2012-2019年的年报数据,采用PSM-DID方法分样本研究了资产证券化对商业银行流动性风险的影响,并加入时间趋势项动态分析了影响趋势。研究表明,商业银行通过开展信贷资产证券化业务有效地降低了流动性风险,并且其影响效果随时间的推移逐渐增强。未来商业银行需要进一步发展信贷资产证券化业务,以应对新冠肺炎疫情带来的经济下滑导致的资产流动性下降问题,将其作为经营模式升级转型的契机;金融监管部门应当为商业银行信贷资产证券化业务的开展提供良好的环境和严格的监管。

浅析国有商业银行不良贷款资产证券化

本文在分析了我国国有商业银行不良资产以及证券化的现状的基础上,通过对国有银行不良贷款资产证券化的可行性分析,为我国国有商业银行不良资产证券化提供了相应的政策建议。

资产证券化与商业银行之间的关系--基于有限替代的视角

虽然商业银行是资产证券化创新的主导者,但随着金融创新不断推进,资产证券化逐渐脱离出银行体系,并独自发挥商业银行的核心功能,该"信用中介"功能反应了资产证券化对商业银行功能上的"替代"。但由于资产证券化运作机制的脆弱性,以及所创造流动性工具信用等级的不稳定性等问题,资产证券化还无法完全承担"信用中介"功能,这意味着其对商业银行也仅是一种"有限替代"。从发展趋势来看,后危机时代将体现出两者的不断融合,为此我们应理性看待资产证券化创新,从完善创新主体、监管制度及风险防范等方面为资产证券化提供良好的创新平台。

信贷资产证券化对我国商业银行经营稳定性的影响

现阶段我国资产证券化稳步发展,商业银行广泛开展了信贷资产证券化业务。本文研究信贷资产证券化对商业银行经营稳定性的影响,并使用我国22家商业银行2012-2019年数据进行实证检验。研究发现:整体而言,信贷资产证券化对我国商业银行的经营稳定性产生了负面影响。在分样本的异质性检验中发现,信贷资产证券化有利于提高国有银行经营稳定性,而非国有银行则与之相反。最后,本文从商业银行和监管当局的角度提出相应的政策建议。

我国商业银行实施不良资产证券化的思考

资产证券化作为20世纪金融领域中最重要的金融创新之一,是商业银行用以处置不良资产的一种新手段。我国商业银行不良资产证券化具有可行性与必要性,由此提出了我国商业银行不良资产证券化的意见和建议。