我国信用评级行业公信力探析

随着经济金融和信用评级业改革发展的不断深入,信用评级行业的公信力已直接影响资本市场发展,甚至事关国家金融安全稳定大局,监管部门和市场主体对此极为关注。借鉴美国信用评级市场监管经验,分析我国信用评级市场监管和评级机构发展现状与存在的问题,对我国信用评级行业监管提出完善评级监管制度和监管体系、加强利益冲突监管等政策建议。

论现代信用货币的价值基础与浮动汇率制度

对不同货币本位制度下信用货币的价值基础的比较分析可知,由构成信用货币的价值基础的商品在不同货币本位制度下的同质性与非同质性,决定了国际汇率制度的安排。在现代信用本位制下,信用货币的价值基础具有易变性、不稳定性等特征,而影响其价值基础的因素也是多元化的,所以可以把现代信用货币视为一个全息系统,并且不同的信用货币从本质上讲是不同质的,这种不同质性是国际浮动汇率制的根本决定因素。

信用评级机构违反注意义务的认定标准——兼评杭州中院五洋债案

杭州中院审理的五洋债案是我国首例公司债券欺诈发行案,其所作出的由中介机构承担比例连带赔偿责任引起了巨大争议。与律师事务所、会计师事务所等中介机构相比,信用评级机构具有一定的特殊性,其是否违反注意义务的认定需要专门识别。信用评级机构是否违反注意义务的认定标准选择,应走出“遵从行业惯例”抑或“依循司法判断”非此即彼的逻辑误区,将主观标准与客观标准结合起来,既考虑到专家理性、利益捕获以及道德风险的主观标准尺度,又考虑到以偿债能力为中心的客观标准尺度。在合理借鉴商业判断规则的过程中,需坚持以行业惯例为认定评级行为是否符合专业性要求的基础标准,同时注意债券信用评级人员在履职过程中是否存在违反注意义务的情形。认定标准的司法判断,应重视法律规则的引导与约束,合理适度施加责任惩戒制度。

中国信用评级机构取得国际话语权的现实阻碍与转型选择

通过分析制度环境导致独立性缺损、温室培养难以形成公信力、经济利益的粘连度诱发职业道德风险等,揭示中国信用评级机构取得国际话语权的现实阻碍。提出解决问题的思路:改善制度环境条件,强化独立性的职业本位,提高职业道德修养,从而有可能锁定道德风险,逐步培养公信力,构建信用评级机构健康发展的有效机制。

标准-普尔政府信用等级评价体系:分析与启示(续)

三、标准-普尔的政府信用等级评价体系的分析方法 标准-普尔的政府信用等级评价体系有以下九类指标:

新巴塞尔资本协议中的信用风险管理启示

信用风险管理是银行业风险管理的主要内容。新巴塞尔协议中对信用风险管理包括标准法和内部评级法。对我国银行业的启示是:转变我国银行业经营理念,完善内部评级体系,构建自己的现代风险管理模型等。

国外信用评级制度与对我国的启示

目前,信用评级体系建设比较成功的主要是美国和欧洲。我国的信用评级存在诸如缺乏信用评级意识、信用评级机构体系不完善、缺乏科学的评级指标和方法等问题。因此,我国应借鉴欧美经验,利用各种措施增强社会各方面的信用评级意识,建立健全信用评级组织体系,尽快扩大信用评级覆盖面,提高信用评级的客观性、公正性和准确性,重点做好金融机构的信用评级,使信用评级工作能够充分发挥其应有的作用。

加强我国信用评级体系建设增强上海国际金融中心竞争力

该文分析了我国信用评级市场运行现状,指出评级市场尚处于发展初级阶段,存在市场结构单一、不正当竞争凸显、可持续发展能力弱等问题。为从制度层面有效提高我国评级行业竞争力,完善体系建设,文章提出以机构创新促发展——成立全国性的、公共征信的再信用评级公司,规范引导我国信用评级市场的发展,促进市场公信力建设,提高信用评级体系综合实力,满足全社会多层次、多样化、专业化的信用服务需求,进而增强我国金融市场竞争力。

论美国评级业改革对我国的启示

本文从美国《金融改革法案》中关于信用评级行业的改革措施出发,通过比较中美两国信用评级业现状的主要差异,同时结合我国信用评级业面临的困境,提出推动国内评级业规范发展的改革举措。

信用评级标准化与信用迁移矩阵各要素间关系研究综述

标准化的信用评级可以将融资过程与信用分析过程相分离,为资金供需双方的信息缺口开辟通渠,降低信息搜寻成本和融资企业的交易成本,提高金融管理效率和金融市场效率。本文对信用评级标准化与信用迁移矩阵的样本总体、周期因素、成熟效应、资产波动性、等级漂移等关键要素间的关系进行了综合评述。

信用评级法律制度的国际化发展趋势

信用评级的国际化决定了信用评级法律制度的国际化趋势,而信用评级国际化中的信用评级霸权问题、信用评级霸权导致的美欧信用评级监管标准之争则直接推动了信用评级法律制度的国际化进程。金融危机前后许多国际组织和区域组织都先后立法,意图对国际信用评级机构进行规制。在信用评级的国际化和信用评级霸权的争夺中,我国并不能"独善其身"。须正确认识信用评级法律制度的国际化;培育国内信用评级机构和市场;完善国内信用评级法律制度;积极参与国际信用评级法律制度的制定。

基于分类和信用的企业产品标准备案管理方法研究

本文针对当下一般工业产品标准备案时管理复杂度非常巨大,企业不合法行为时有发生,留下巨大社会风险隐患现象,指出产品品种变换率大是其根本原因,分析了企业生产方式对产品品种变换的影响,基于此提出了根据企业生产方式进行分类管理,同时设计了企业产品标准备案信用等级评定方法并给出相应的备案管理措施,节省管理成本,提升监管水平。

论保险业的诚信建设问题

诚信问题是现阶段我国社会主义市场经济建设中存在的一个比较普遍的问题,保险业也不例外。随着保险业的发展壮大,诚信问题日益成为社会和保险业界关注的焦点。由于受各种主客观条件的影响,目前诚信贫乏已成为制约我国保险业可持续发展、影响保险公司国际竞争力的重要因素。本文从分析目前中国保险业诚信建设中存在的主要问题及其原因入手,探讨中国保险业诚信建设的基本对策。

信用评级业美国标准的反思:次贷危机的分析视角

随着次贷危机在美国的爆发以及向全球的不断蔓延,美国信评业潜在的危害性不断暴露。本文以次贷危机为视角对信评业存在的美国标准现象进行了反思,并结合我国信评业的情况得出了几点启示。

提高我国信用评级机构公信力所面临的问题及对策

目前,我国信用评级机构提高公信力方面存在的主要问题是:缺乏核心竞争力,收费经营模式存在缺陷,信用评级机构市场有效需求不足,监管和规范评级机构行业的法律法规滞后等。我国应提高信用评级机构的评级质量,加速改造目前存在利益冲突的商业模式,建立规范信用评级机构的监管制度和法律法规,从制度上引导内外评级相结合,刺激市场需求。

“一带一路”沿线国家风险评级研究

参考多家国内外评级机构的评级体系,基于中国的视角上,以区别于国外评级机构将该国政治与经济制度是否与西方国家主流价值观一致作为风险考核的标准,避免受到意识形态的干扰。整合多个国别风险数据库和网页抓取数据库,从政治风险、经济风险、金融风险、商业环境风险和法律风险等多个角度,建立140项评级指标,收集46 200条数据,并综合使用模糊综合评价、主成分分析及功效函数法,对目前"一带一路"沿线的66个国家作连续5年的出口信用保险的国家风险评级。研究发现:新加坡是"一带一路"沿线国家中信用评级最高的,拉脱维亚、爱沙尼亚、斯洛伐克、土耳其、马来西亚、俄罗斯、泰国等国家的信用评级也极高,阿富汗、老挝、乌克兰、伊朗、阿拉伯叙利亚共和国、伊拉克、缅甸、也门共和国、东帝汶等国家信用评级较差,结论与国内外知名机构评级大体一致。建议在"一带一路"沿线国家信用评级过程中,应考虑政权变更、营商环境和经济发展可持续性等因素。

重庆信贷市场信用评级发展问题研究

信贷市场信用评级指信用评级机构以独立、客观、公正的立场,依据特定的专业方法和规范的操作程序,对企业的偿债能力和偿债意愿所作的综合评价。分析重庆信贷市场信用评级的发展状况,发现仍存在监管法规体系不健全、市场有效需求不足、评级公信力不高等问题,建议从扩展需求、提升公信力、完善立法等方面着手,促进信贷市场评级健康规范发展。

对于推荐性国家标准“企业质量信用等级划分通则”的扩展思考

对于构建企业质量信用综合评价体系来说,科学、合理、客观的评价算法研究和系统构建是极为重要的问题。在研究企业质量信用的基础上,参考推荐性国家标准《企业质量信用等级划分通则》(GB/T 23791-2009),结合定量评分方法,建立了一套能够结合主客观因素解决企业质量信用评价问题的模型。

国际三大评级机构信用评级定义及方法研究

自2008年全球金融危机爆发之后,国际三大评级机构对于信用评级的认识及评级方法也发生了一定的变化。通过研究对比近几年国际三大评级机构信用评级的内涵及对于一般主体和债项的评级方法,以增进对评级理念的了解,促进我国评级机构评级方法的完善。

加快构建我国自主信用评级体系的研究

信用评级关系到一国的金融主权和国家经济安全。一方面,美国三大评级机构以美国国家利益为重,"恶评"他国信誉级别,严重损害他国利益,造成国际经济金融的动荡;另一方面,美国正在通过大规模收购中国信用评级机构,试图控制我国信用评级行业,严重威胁我国的金融主权和国家经济安全。重塑国际信用评级体系,构建我国自主信用评级体系已刻不容缓。