基于CreditRisk+模型的零售贷款经济资本计量方法

针对零售贷款的信用风险特征,在CreditRisk+框架下,采用非线性时变比例模型分类测算零售贷款违约概率,并引入FFT-Panjer算法简化零售贷款组合的损失分布计算,提出了零售贷款信用风险的经济资本计量方法。同时通过算例分析论证了该方法在我国商业银行运用的科学性和可行性。

基于违约损失率变化的CreditRisk+模型的一种修正

本文在基于行业特性的多元系统风险因子CreditRisk+模型的基础上,对CreditRisk+模型违约损失率假定为一常数这一缺陷进行了修正,提出了一种综合考虑违约损失率变化和行业风险因子相关性的计量贷款组合非预期损失的新方法。该方法进一步提高了计算贷款组合非预期损失的精度。在此基础上,采用鞍点逼近算法进行了算例分析。

国外两种商业银行经济资本计量方法的比较分析

国外银行使用不同方法对经济资本进行计量,有的借助资本乘数计量经济资本,有的使用贷款组合的损失分布计量经济资本。本文对瑞士波士顿银行和美国银行采用的经济资本计量方法进行比较,分析这两种方法在我国商业银行运用的局限性以及改进的思路。

中国银行业经济资本管理的实施路径——从巴塞尔新资本协议获得的启示

经济资本是加强商业银行内部资本管理和风险管理的重要手段。借助经济资本和其他基于风险的管理工具,金融机构可以对其面临的风险进行量化,计算应对这些风险所需的资本及得出根据实际风险进行调整后的收益。对大多数国内银行而言,经济资本的应用已经落后于其他先进国家,本文试图从新资本协议IRB方法的基本思路入手,提出国内银行业在现有条件下提升经济资本计量水平的解决方案。并提出在目前条件下,为实现有效资本管理的最终目标,要尽快开发关键风险参数的量化模型,加强资本管理IT系统建设以及建立资本计划的制定和实施程序。

多维损失指标的灾度计算模型

科学合理的灾害等级定量评定模型,有利于合理划分地震等自然灾害的影响程度等级和灾害分级管理。采用“直接经济损失/年人均GDP”处理方法对直接经济损失进行无量纲化,简化和统一不同年代、不同地区的直接经济损失相对值。在已有灾度计算模型的基础上,以地震灾害为例,定义了灾害等级及相应的灾度值下限,考虑直接经济损失相对值、死亡人数、受伤人数等三个损失指标,以椭球面为灾度等值面,构建了三维灾度计算模型。本模型通过严格的数学推导得出,模型本身对所用的各损失指标进行了无量纲化处理,能定量比较不同发生时间和地点的地震灾害损失程度,可推广到其他灾害的灾度值计算及等级评定。三维灾度模型能方便地扩展到更高维度的灾度模型上去,而灾害分级与灾度分级值D i保持不变。通过部分中国实际地震灾例的灾度计算和灾害分级,检验了模型的科学性和适用性。初步讨论和分析了一维退化灾度计算模型:将人口损失粗略折算为当量经济损失,计算结果表明,即使采用较高的赔偿标准,地震灾害导致人口损失的折算经济当量占总经济损失当量的份额是比较小的。

监管资本与经济资本存在本质区别吗?

本文将监管资本的内部评级法与经济资本CreditRisk+模型的违约概率参数进行匹配,在此基础上对两者计算的非预期损失进行比较,数值分析结果显示随着信贷组合规模的增大两者数值趋于相同,其差异大小主要取决于信贷组合的分散化程度。通过对穆迪1970-2010行业违约率数据进行分析,并构建考虑违约相关性的经济资本模型计算非预期损失,研究结果表明实际商业银行的内部经济资本计量模型的输出往往会小于监管资本,这种差异是因经济资本模型与监管资本模型中信贷组合的风险特征不同所造成。

基于违约概率与违约损失相关的贷款定价

在渐进单因子模型的基础上,引入违约概率与违约损失之间的正相关性,给出一个容许违约损失服从任意分布的信用风险经济资本测度方法。并在此基础上,提出了估计信用风险调整利率溢价的方法,运用风险调整盈利性指标RAROC,推导出目标客户利率定价公式。数值模拟表明,若忽略违约损失的随机性,将会低估贷款利率,信用等级越低,低估的偏差越大。

CreditRisk+模型采用Poisson分布所产生的经济资本计量误差分析

本文对CreditRisk+模型采用Poisson分布近似债务人违约事件分布这一关键步骤进行系统研究。首先分析了Poisson分布在CreditRisk+模型中的作用,并从理论上证明了采用Poisson分布作为债务人违约事件分布的近似,会导致CreditRisk+模型计算出来的经济资本高估贷款组合的实际风险水平;然后以债务人违约事件服从两点分布并采用蒙特卡罗模拟计算出来的经济资本为参照值,对债务人违约概率的大小与这一近似所引起的经济资本计量误差率进行了敏感性试验,发现为将这一近似所引起的误差率控制在10%的范围内,债务人违约概率的取值不应超过0.2。

聚合信用风险模型在我国商业银行应用的方法论探讨

根据《巴塞尔新资本协议》的要求并结合我国的现实情况,本文对聚合信用风险模型在商业银行的应用进行了系统的研究,旨在提供一种计量贷款组合非预期损失的有效方法。本文指出了国外聚合信用风险模型频带划分方法的缺陷,对频带的划分做了创新性的设计,提出了具有可操作性的确定违约概率和违约损失率等参数的方法。同时采用某国有控股商业银行一地级市分行公司贷款数据对文中提出的计量非预期损失方法的科学性进行了论证,指出这一方法应用于我国商业银行可提高经济资本管理的效率。

商业银行授信资产组合管理研究

本文在介绍资产组合管理理论、工具和模型的基础上,针对目前中国银行业风险管理的现状,选取了样本银行的历史数据作为检验样本,采用CreditRisk+模型和RAPM模型分别对银行零售信贷资产和公司信贷资产进行实证分析。主要结论为:(1)CreditRisk+模型可以应用于估计中国银行业零售信贷资产组合的损失分布并确定相应的经济资本;(2)RAPM模型对银行公司信贷资产在行业和客户规模的组合优化方面提供了量化分析工具;(3)对中国银行业采用现代风险管理理念、技术、手段来提升授信资产组合的管理水平提供了可供参考的发展路径。

经济资本——风险和价值管理的核心

金融业是与风险密切相关的行业,对风险的计量构成了现代金融领域主要关注的课题。在风险管理实践中,经济资本体系的使用越来越广泛,通过该体系,金融机构可以量化所面对的风险,并计算抵御该风险所需的资本。经济资本概念的提出有助于金融机构在制定未来战略计划时考虑风险成本,并在风险定价和资本分配等方面制定相应的政策。经济资本也能够帮助金融机构量化自身的风险偏好,以确保他们有足够的资本来减缓风险的冲击,实现股东利益最大化的同时满足监管的要求。