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我国碳交易市场与化石能源市场间的动态相关性研究——基于DCC-(BV)GARCH模型的检验
被引量:
13
1
作者
高清霞
李昉
《环境与可持续发展》
2016年第5期25-29,共5页
随着我国碳交易市场不断发展,碳排放权作为一种新兴的金融资产正在被越来越多的投资者纳入大类资产配置的范畴,由于化石能源的燃烧是二氧化碳的主要来源,而且工业企业可以通过技术升级等方式在不同燃料间(煤炭、石油、天然气等)转换,这...
随着我国碳交易市场不断发展,碳排放权作为一种新兴的金融资产正在被越来越多的投资者纳入大类资产配置的范畴,由于化石能源的燃烧是二氧化碳的主要来源,而且工业企业可以通过技术升级等方式在不同燃料间(煤炭、石油、天然气等)转换,这导致了化石能源价格与碳市场价格存在内在的相关关系,因此研究碳市场与化石能源市场波动的相关关系对引导碳市场投资者进行资产配置有着重要意义。本文基于深圳碳排放权试点的数据,建立DCC-(BV)GARCH模型研究国内碳市场与化石能源市场收益率波动的动态相关关系,研究发现碳市场与煤炭市场、石油市场间收益率波动的相关系数存在明显的时变性,因此碳市场的投资者应当关注碳市场与化石能源市场波动的相关关系,通过合理的资产配置降低资产组合的风险,同时需要不断对资产组合的配置比例进行调整,积极进行风险管理,获得更高的风险调整收益。
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关键词
碳市场
化石能源市场
dcc-
(
bv
)
garch
模型
动态条件相关系数
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职称材料
题名
我国碳交易市场与化石能源市场间的动态相关性研究——基于DCC-(BV)GARCH模型的检验
被引量:
13
1
作者
高清霞
李昉
机构
对外经济贸易大学
出处
《环境与可持续发展》
2016年第5期25-29,共5页
文摘
随着我国碳交易市场不断发展,碳排放权作为一种新兴的金融资产正在被越来越多的投资者纳入大类资产配置的范畴,由于化石能源的燃烧是二氧化碳的主要来源,而且工业企业可以通过技术升级等方式在不同燃料间(煤炭、石油、天然气等)转换,这导致了化石能源价格与碳市场价格存在内在的相关关系,因此研究碳市场与化石能源市场波动的相关关系对引导碳市场投资者进行资产配置有着重要意义。本文基于深圳碳排放权试点的数据,建立DCC-(BV)GARCH模型研究国内碳市场与化石能源市场收益率波动的动态相关关系,研究发现碳市场与煤炭市场、石油市场间收益率波动的相关系数存在明显的时变性,因此碳市场的投资者应当关注碳市场与化石能源市场波动的相关关系,通过合理的资产配置降低资产组合的风险,同时需要不断对资产组合的配置比例进行调整,积极进行风险管理,获得更高的风险调整收益。
关键词
碳市场
化石能源市场
dcc-
(
bv
)
garch
模型
动态条件相关系数
Keywords
carbon emission trading market
fossil energy market
dcc-
(
bv
)
garch
model
dynamic conditional correlation
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
X196 [环境科学与工程—环境科学]
F426.2 [经济管理—产业经济]
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作者
出处
发文年
被引量
操作
1
我国碳交易市场与化石能源市场间的动态相关性研究——基于DCC-(BV)GARCH模型的检验
高清霞
李昉
《环境与可持续发展》
2016
13
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参考文献
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