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中国经济周期与金融周期关联机制的时变特征与不稳定性——基于精准计量视角的重新审视
被引量:
4
1
作者
刘达禹
向思宇
宋洋
《上海财经大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2022年第6期3-17,共15页
2022年伊始,中国实体经济与金融市场陷入双重走弱局面,这使得“宏观经济稳增长”与“金融系统防风险”再度成为核心议题。为此,文章基于精准计量思想,使用时变Granger因果检验和DY动态溢出指数精准考察了经济周期与金融周期之间的时变...
2022年伊始,中国实体经济与金融市场陷入双重走弱局面,这使得“宏观经济稳增长”与“金融系统防风险”再度成为核心议题。为此,文章基于精准计量思想,使用时变Granger因果检验和DY动态溢出指数精准考察了经济周期与金融周期之间的时变关联机制。研究发现:第一,经济周期与金融周期之间存在典型的周期错配现象,二者既有耦合区间又有背离时段;第二,在绝大多数时期,经济周期与金融周期之间并不具有传导关系,只有在周期大幅背离和罕见灾难冲击出现时才易产生牵拉传导;第三,金融周期对经济周期的溢出效应更强,而经济周期对金融周期的溢出效应较弱,但自新冠肺炎疫情爆发以来,二者之间的交互影响明显增强。第四,宏观经济变量间的关联机制通常并不稳定,这说明未来宏观经济研究必须要注重关联机制的方向性、稳定性、持续性和作用强度,强化精准计量思想。这一方面有利于把握经济变量间的本质依存关系,另一方面也是现代宏观经济治理体系强调高效协同和危机管理的必然要求。
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关键词
经济周期
金融周期
时变Granger因果检验
dy动态溢出指数
原文传递
题名
中国经济周期与金融周期关联机制的时变特征与不稳定性——基于精准计量视角的重新审视
被引量:
4
1
作者
刘达禹
向思宇
宋洋
机构
吉林大学数量经济研究中心
西南财经大学财政税务学院
出处
《上海财经大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2022年第6期3-17,共15页
基金
国家社会科学基金后期资助一般项目“中国经济周期波动的基本态势、收敛特征与经济政策调控机制研究”(20FJYB007)
国家社会科学基金重大项目“健全目标优化、分工合理、高效协同的宏观经济治理体系的理论与实践研究”(21ZDA042)
文摘
2022年伊始,中国实体经济与金融市场陷入双重走弱局面,这使得“宏观经济稳增长”与“金融系统防风险”再度成为核心议题。为此,文章基于精准计量思想,使用时变Granger因果检验和DY动态溢出指数精准考察了经济周期与金融周期之间的时变关联机制。研究发现:第一,经济周期与金融周期之间存在典型的周期错配现象,二者既有耦合区间又有背离时段;第二,在绝大多数时期,经济周期与金融周期之间并不具有传导关系,只有在周期大幅背离和罕见灾难冲击出现时才易产生牵拉传导;第三,金融周期对经济周期的溢出效应更强,而经济周期对金融周期的溢出效应较弱,但自新冠肺炎疫情爆发以来,二者之间的交互影响明显增强。第四,宏观经济变量间的关联机制通常并不稳定,这说明未来宏观经济研究必须要注重关联机制的方向性、稳定性、持续性和作用强度,强化精准计量思想。这一方面有利于把握经济变量间的本质依存关系,另一方面也是现代宏观经济治理体系强调高效协同和危机管理的必然要求。
关键词
经济周期
金融周期
时变Granger因果检验
dy动态溢出指数
Keywords
business cycle
financial cycle
time-varying Granger causality test
dy
dy
namic spillover index
分类号
F832.5 [经济管理—金融学]
F124.8 [经济管理—世界经济]
原文传递
题名
作者
出处
发文年
被引量
操作
1
中国经济周期与金融周期关联机制的时变特征与不稳定性——基于精准计量视角的重新审视
刘达禹
向思宇
宋洋
《上海财经大学学报(哲学社会科学版)》
CSSCI
北大核心
2022
4
原文传递
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